消費電子持續強勢，盈方微漲超488%，機構：悲觀預期已充分反應
22日，消費電子板塊漲幅超前，受盈方微拉動，全天漲幅達7.64%！全天成交額近320億元。其中今日重新上市的盈方微漲幅達488.44%！盤中兩度臨時停牌。探路者、亦東電子漲超11%；奧飛娛樂、傳藝科技、國光電器、漫步者、捷榮技術、卓翼科技等漲停；潤欣科技、盈趣科技等漲幅超前；聯創電子、歌爾股份、立訊精密等漲幅超前。
在停牌兩年多之後，盈方微今日恢復上市，由於首日不實行價格漲跌幅限制，在集合競價期間，盈方微高開389.8%，開盤後瞬間漲幅飆至440%，遭臨時停牌，隨後復牌後漲至488%再次觸發二度臨停。
盈方微此前因2017、2018、2019年連續三年經審計的淨利潤為負值，2019年4月24日開市起被實施退市風險警示，2020年4月7日起被暫停上市，退市前最後一個交易日報收2.25元/股。
當前時間段正是市場炒作芯片半導體最為火熱的階段，作為“A股最便宜的芯片股”，盈方微今日漲幅超4倍。
2020年9月，在收購華信科和WORLD STYLE TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED51%股權後。盈方微主營業務變更為電子元器件分銷、集成電路芯片研發設計兩大業務。
根據年報數據，2021年盈方微分銷業務收入分別為28.8億元，佔營收比重為99.80%，集成電路設計及銷售業務收入分別為581.35萬元，佔營收比重為0.2%。
此前受砍單潮影響，消費電子景氣度持續低迷
近年來，伴隨着技術創新進入瓶頸期，產品的新意不再，消費者換機慾望也就與日俱減，“不壞不換”、“一台手機用三年”等情況已是屢見不鮮。
再加上疫情對於消費情緒的抑制，疊加此前消費電子芯片價格“雪崩”，大廠砍單的消息傳出，消費電子板塊投資情緒一度十分低迷。
近期各種利好消息的刺激，使得消費電子板塊情緒逐步回暖。
消息面上，iPhone14或將與華為Mate50同期發佈。據悉，華為將於9月6日舉行Mate50系列及全場景新品秋季發佈會。而蘋果則是計劃9月7日舉行秋季發佈會，並推出iPhone 14系列產品。
並且，天風國際分析師郭明錤表示，預計iPhone14系列機型平均售價將上漲15%，主要原因是iPhone14Pro的上漲和更高的出貨比例。
頭戴AR設備最快明年1月發佈
對於蘋果頭戴AR設備的傳聞，早在去年就有傳出，而如今也是提上日程了。近期天風國際分析師郭明錤發佈研報稱，預計蘋果最快將在2023年1月發佈AR/MR頭戴設備，在2023年出貨約150萬台AR/MR頭顯。目前市場對蘋果AR/MR頭戴裝置的售價預期為2000美元-2500美元。
8月17日據財聯社報道，蘋果公司和Facebook母公司Meta預計將在未來一年發佈混合現實(MR)的頭戴式顯示設備，該設備最終或將取代智能手機，成為更多消費者使用的個人計算設備。
雖然MR設備的發展仍處於早期階段，但MR實現交互方式的升維，或為下一代通用計算平台，蘋果作為全球消費電子龍頭，其MR頭顯或將具備革命性意義，再度掀起消費電子狂潮。
作為老牌電聲龍頭公司，在這一波消費電子炒作浪潮中，國光電器還是嶄露了頭角。而其9天7板的強勢也與消費電子、VR/AR概念脱不了關係。
8月21日晚間，國光電器對目前市場較為關注公司VR/AR業務進展情況予以了説明，稱截至本公告披露日，公司VR設備整機業務已有正式訂單1000台，訂單量較小，目前未實現銷售收入，後續訂單存在不確定性；公司為VR/AR設備供應聲學模組。2022年1-6月，該類業務銷售收入為1.2億元，佔音響電聲類業務銷售收入的5.15%，佔公司營業收入的4.59%。
公開資料顯示，目前國光電器產品包括揚聲器及單元模組、音響系統、各類型耳機和鋰電池等，涉及27個子類別。公司與頭部音響企業、消費電器企業、互聯網公司已達成長期合作關係。
悲觀預期充分反映，VR/AR將持續高景氣
消費電子為低預期板塊，市場對手機消費疲軟已充分反映，行業估值已處於低位。
國融證券表示，目前市場對消費電子板塊整體預期不高，一方面，智能手機新機創新不足，用户換機慾望不強；另一方面，受國內疫情反覆以及海外通脹影響，全球消費需求低迷，消費電子作為可選消費品類，隨着海外疫情放開，電子終端產品需求疲軟。
從二級市場表現來看，市場對於消費電子銷量低迷的影響已經充分反映，行業指數自2021年12月高點至今最大跌幅已達49.43%，短期利空出盡。目前，消費電子行業指數PE(TTM)為31.61倍，處於近五年估值水平的27.53%分位，估值水平處於歷史低位。
在傳統3C備貨旺季疊加疫情後的追單需求影響下，2022三季度消費電子產業鏈正迎來基本面拐點。
摺疊屏和 VR/AR 設備貢獻增量市場，消費電子結構性機會仍舊可期。隨着產品價格不斷下沉，摺疊屏手機已呈爆發之勢，在一季度全球手機市場需求疲軟的背景下，摺疊屏手機卻逆勢增長。
根據諮詢機構DSCC發佈的數據，2022年第一季度，摺疊屏智能手機總出貨量為222萬部，較去年同期增長571%。此外，根據Counterpoint的預測，2022-2025年摺疊屏手機銷量複合增速將達到42.90%。
在VR/AR設備領域，國產廠商奮起直追，國內VR設備龍頭廠商Pico已開始組建團隊欲擴張美國市場，騰訊也正式成立XR部門，國內VR/AR產品生態建設有望加速。
此外，在汽車電子領域，消費電子行業公司陸續佈局汽車領域，短期收入佔比雖低，但業績增速相對較快，部分公司已經開始逐漸兑現業績，未來有望成為行業新的增長點。
中信證券提到，展望全年，預計2022年VR硬件出貨可達1500萬台以上，wellsenn XR預計2022年全球AR硬件出貨有望達約45萬台，2023年全球AR硬件出貨有望首次突破百萬量級； 預計2022年全球智能手錶/TWS耳機/智能音箱出貨1.53/3.43/1.96億塊(台)，分別同比+20%/+17%/+10%。建議重點關注高增長的VR/AR及智能手錶細分。其中，目前VR正處於高確定性放量階段，AR發展初期正快速起量中，智能手錶後續有望受益於健康功能不斷完善而持續成長。