10月21日晚，證監會官方公告顯示，螞蟻集團A股科創板首次公開發行獲得證監會註冊同意。同日，港交所官網顯示，螞蟻集團通過港交所聆訊。可以説，螞蟻集團A+H同步上市就在眼前了。
募資總額350億美元
成全球最大IPO
對於螞蟻集團來説，作為全球稀有的獨角獸巨頭企業，其上市一定會伴隨着若干記錄的產生。比如IPO規模。
此前，據路透社報道，螞蟻集團計劃在香港和上海科創板同步上市，並在兩個市場平均分配其股票，預計籌資總規模約為350億美元，這將成為全球最大規模的IPO，超越沙特阿美創下的294億美元的紀錄。
按募資規模350美元計算的話，螞蟻集團A股上市的IPO規模約為1167億元，這將超過農行，成為A股近30年中，IPO規模最大的公司。
東方財富Choice數據顯示，A股近30年裏，有13家公司IPO實際募集資金超過300億元(含)，農業銀行以685億元居首。中國石油、中國神華、建設銀行、中芯國際和中國建築也超過500億，分別募資668億元、666億元、581億元、532億元和502億元。
數據來源：東方財富Choice數據
戰略配售佔比80%
創科創板之最
根據招股書，螞蟻集團將分別在A股和H股發行不超過16.7億股的新股，合計不超過發行後(綠鞋前)總股本的11%。其中在A股的初始戰略配售股票數13.4億股(其中阿里巴巴集團的全資子公司浙江天貓技術有限公司將認購7.3億股)，佔A股初始發行量80%，創科創板歷史紀錄。此外，參與戰略配售的投資者需承諾1-2年的限售期，為科創板歷史最嚴。
實際上，在美股、港股等市場上，機構投資者大比例認購優質標的新股屬於標配操作。例如，阿里巴巴2014年在美國上市以及2019年在港股二次上市之時，機構配售比例均為90%；小米和京東在港股上市時，機構配售比例則在95%。網易在港股上市時更是高達97%。而在A股市場，京滬高鐵、中國廣核和中芯國際等初始戰略配售佔比則為50%。
3.34億股用於“打新”
規模或超200億
螞蟻集團在初始發行安排中，將留出3.34億股供機構和個人投資者“打新”。按照市場預估的約兩萬億估值計算，面向A股市場的“打新”規模將為200多億元。
根據螞蟻集團公告，本次科創板發行的初步詢價時間為10月23日，申購時間為10月29日，頂個申購需配市值317萬元，繳款日期為11月2日。
根據過往經驗，科創板的平均中籤率是很低的。東方財富Choice數據顯示，目前已上市的科創板公司，網上申購中籤率的中位數是0.04%。而當前科創板“一哥”中芯國際，網上申購中籤率為0.21%。
雖説科創板中籤率很低，但有券商表示，港股的中籤率相對較高，甚至可能100%中籤。根據最新披露的數據進行推演，預計港股螞蟻集團的一手中籤概率將高達50%，申購50手可穩中1手概率大。
或超貴州茅台
成A股新“一哥”
隨着螞蟻集團上市的臨近，市場對於螞蟻集團的估值也是一路走高。幾天前，據彭博社報道，螞蟻集團的估值目標從此前的2500億美元至少上調了12%，上調後為2800億美元。現在又有媒體報道，市場將螞蟻集團的估值提升至3800至4610億美元。
國內券商也對螞蟻集團的市值進行了估算。中泰證券參考PayPal及相關互聯網公司對螞蟻集團進行了估值，給予螞蟻集團45-60倍PE，對應2020年目標市值18720-24960億元人民幣。
開源證券則根據FCFE和PE估值法，給予螞蟻集團2020年40-60倍PE，價格區間為56.24元-84.36元，對應市值區間為1.69萬億元-2.53萬億元。
當前，貴州茅台總市值2.19萬億元，按照各券商對螞蟻集團估值上限看，市值超貴州茅台的概率還是很大的。
總之，就目前各個機構和專業人士的觀點來看，螞蟻集團萬億市值肯定是沒跑了。這就意味着A股將迎來首個萬億科技巨頭。
當前，對比美股、港股和A股的市值前10的公司，其中科技公司的數量，美股是8家，港股是4家，而A股是0家。
會有“抽血效應”嗎？
除了關注能不能中籤外，這麼一個龐然大物上市，很多投資者還會擔憂，市場會不會由此形成“抽血效應”？
有市場人士表示，乍一看，螞蟻集團的上市會對市場造成嚴重的“抽血”。但實際上，對A股存量資金的影響要遠遠很小，因為戰略投資者會事先認購大量份額。
就像今年7月份在科創板上市的中芯國際，當時因為500億左右的募資規模引發市場對其“抽血”的擔憂。但發行結果公佈後，可以看到，29家戰配合計認購了242.61億元，搶走了發行一半左右的份額。
此外，據騰訊新聞《一線》從不同的信源獲悉，因擔心螞蟻集團在港上市招股期間凍資過多，將對香港市場流動性造成影響，香港金管局曾與負責螞蟻集團此次招股的主要收款銀行進行了協調溝通以找到解決辦法。香港金管局對騰訊新聞《一線》表示，對此事件不予置評，但是“金管局一直密切留意市場情況，確保香港貨幣市場有效運作。”
也有不少人士認為，螞蟻集團上市，不僅不會“抽血”，還會帶來穩定的，長期的資金流入。
上海本地一位投行人士像證券時報表示，“螞蟻在A股的戰略配售達到創紀錄的80%，也是這隻超大科技巨頭充分考慮A股市場承受力之後的理智之選。來自全球長線的、穩定的資金流入，將為A股帶來增量資金，更利於活躍和繁榮中國A股市場。”
華中科技大學兼職教授餘豐慧認為，類似螞蟻集團這樣具備高創新性的新科技公司會吸收一批增量資金進入，以及引發更多優質的科技公司追隨到A股，帶來了活水與活魚，使得A股市場長線競爭力提升。
國金證券研究所副所長郭荊璞也表示，“隨着螞蟻集團這隻千億美元超級獨角獸的歸來，A股市場會吸引更多的中國公司迴歸，吸引更多的高科技公司選擇A股。”
正如有人表示的，市場缺的從來不是錢，而是好項目、好企業，對於那些能夠不斷創造價值的公司來説，“血”是抽不掉的。
（文章來源：東方財富研究中心）