楠木軒

機構論市:市場驚現兩大特徵 誰將帶領指數再度衝鋒?

由 敖學農 發佈於 財經

  巨豐投顧:市場驚現兩大特徵 誰將帶領指數再度衝鋒?

  觀點:滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放,經濟復甦雖然仍處於加速狀態,但是經濟復甦已經進入了後期,伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際,接下來實質性收緊也將是趨勢,這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後,市場牛市格局也有望發生較大變化,牛市依然沒有結束,但是已經進入牛市後期,整體性機會並不明顯下,要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

  今日,滬深兩市雙雙高開,但期間走勢不温不火。創業板走低下,深成指衝高回落,尾盤一度回升。而金融股表現良好下,滬指全天走勢相對堅挺。盤面上,國防軍工繼續領漲,採掘、鋼鐵、有色漲幅居前,醫藥生物領跌下,建築材料、家用電器、汽車、電氣設備等走低。

  全天看,市場最大的特點就是成交量的萎縮,尤其是昨日兩市成交超過9000億之際,這裏的縮量或許有兩個可能。一方面,市場人氣在回升,但緩慢回升為主,流動性並不寬鬆下,目前增量資金有限。這個角度,指數的上行可能不會太大,仍有反覆的趨勢;另一方面,蓄勢為主,主要是對近期市場不利因素的消化以及觀望,尤其是近期小盤股利空因素的影響下,市場會做出何種反應的不確定性的。

  相對來説,比較傾向於市場的蓄勢待發。首先是市場的趨勢,尤其是指數近期站上3500點以及迎來初步的突破之際,這裏的趨勢本身就説明的短期的方向;其次,成交量的集中釋放。5月7日以來,兩市成交量迎來集中釋放,雖然並不是很明顯,但是這種集中釋放,也預示着部分資金的階段介入,對市場帶來一定的提振;此外,一季報之後,目前中報預喜數據良好,對市場的提振也是不言而喻的。而蓄勢當中,重點跟蹤的是集中異動後的券商能否再度拉昇,此外還應跟蹤連續調整之後,週期股能否捲土重來,這或許是帶領指數再次重逢的關鍵力量。

  所以,在多方的支撐下,市場這裏蓄勢的可能性很大。但是需要明白的是,當前流動性邊際收緊趨勢依舊,增量資金不會有較大的增長,這也將導致指數儘管樂觀,但不會出現快速的上行。所以,也需要防止單日的回撤,而回撤之後,只要市場情緒依舊保持,就仍有繼續上衝的基礎。

  總體看,經濟復甦在持續,市場支撐相對良好。流動性保持穩定,階段對市場提振依舊,市場向好趨勢的本質沒有發生改變,重點留意的依然是“低估值+強業績”。而順着這個傾向,無論是金融還是週期,都在最近幾個月的市場中表現搶眼。而那些成長類品種,多數重心還在不斷地下降。當前市場牛市後半程的特徵較為明顯,也體現得淋漓盡致。當前結構性機會不斷湧現,對於機會和風險都應該有所清楚,並且睜大眼睛。機會方面看,此前反覆提及的金融以及順週期、消費龍頭品種等可繼續關注,而對於業績支撐的半導體、證券等超跌品種,也可逢低適當的關注,而沒有業績以及估值過高的品種,建議儘量不要觸碰。

  百瑞贏:大盤全天窄幅震盪 量能萎縮明顯

  週二,三大指數漲跌不一。上證指數高開震盪,全天基本維持震盪紅盤的狀態。板塊大面積紅盤,採掘服務、石油礦業、機場航運、中藥等漲幅居前,僅交運設備、醫療器械、公交、銀行等寥寥幾個板塊綠盤。

  截止收盤,上證指數報收3529.01點,上漲11.39點,漲幅0.32%。成交額3360億。深證成指報收14450.60點,下跌5.94點,跌幅0.04%,成交額4161億。創業板指報3090.12點,下跌22.62點,跌幅0.73%,成交額1450億。滬深兩市,個股上漲2491只,下跌1687只,漲停100只,跌停42只。

  後市展望:

  早盤,三大股指基本平開,隨後市場出現一定程度的分化,滬指穩住3500點上方,而創業板、深成指則出現了明顯的回調;午後三大指數橫盤震盪,臨近尾盤,指數略有回暖。總體而言,兩市走勢分化,多空博弈激烈,個股漲多跌少,賺錢效應一般截至收盤,滬指報3529.01點,深成指報14450.60點,創指報3090.12點。

  盤面上,油氣概念股全天強勢,近日大漲的醫藥板塊陷入分化,資源股、啤酒、碳中和、軍工盤中表現活躍,醫美、數字貨幣板塊午後拉昇。整體上,板塊輪動加快,資金繼續高低位切換。

  技術面上,今天滬指最終止步於3529點,暫時未能突破3530平台壓力,其實接下來指數上方3530-3560都是前期成交密集區,所以指數就要逐步消化,試探上攻,在這個過程中並不排除在某個窗口因為動能支撐不足而出現受阻回落的可能。而且從產品指標上看,滬指抄底逃頂指標15分鐘已經出現兩次逃頂信號,30分鐘則由紅翻黃,也是提示在反彈過程中有回踩消化的風險。

  策略上,今天盤面活躍度還可以,但是量能下降太快了,兩市成交量較少明顯,而且從另一方面看,今天石油板塊全天表現較好,其中中石油漲幅近5%,中石油目前的流通市值排在兩市第六位,相比於第一位貴州茅台市值的1/3,但是中石油大漲並沒有拉動大盤,滬指還是以窄幅震盪為主,這就説明市場還是存在了一定量的拋壓,所以明天如果沒有類似的主線推動的話,指數就很有可能會被拋壓給打下去,進行回踩消化確認,所以操作上及時減倉先鎖定收益,關注後面低位股的入場機會。

  和信投顧:連漲之後 資源為王時代再度來臨

  指數開盤小幅低開,早盤一直維持震盪,午後一度有一波小跳水,但並沒有改變市場的整體狀態,連漲之後指數進入強勢整理階段,盤面上石油採掘,有色資源,以及國防軍工表現相對強勢,跌幅榜則主要是醫藥,生物疫苗,消費電子,半導體等近期已經漲過的標的。技術上,指數突破之後沒有走回踩,而是強勢震盪,一定程度上已經強於預期了,後面但凡有合適的介入點位,放量再度拉昇可能性非常高,目前大盤處於強勢狀態中,新一輪拉昇隨時一觸即發。

  採掘服務的上漲跟外圍走勢相關性較強,但反過來大家看看近期中國石油的走勢,可能會發現,其實雖然外圍有漲有跌,但中國石油卻走的一個完美的連漲,而且漲幅超過了20%,石油板塊其實也算是資源的一部分,一方面受通脹的影響,另一方面受中東局勢動盪的影響,石油已經拉開了走勢,後期資源繼續跟漲的概率很大,今天資源有一波衝高回落,但整體還是強於大勢的。

  軍工的上漲更大的刺激點也是中東戰局,當然軍工本身這一波走勢就比較強,在連續回調過一大波之後,這輪中航沈飛已經開始扭轉趨勢了,雖然沒有大面積反彈,但這種有預期,有事件驅動的板塊隨時有可能啓動走加速。

  疫苗概念整體走回調,很正常的回調,不能説疫苗概念死掉了,但疫苗的反反覆覆其實側面説明市場資金相對分歧較大,在沒有持續點刺激的狀態下,資金就在有預期的板塊中來來回回,如果按照這種思路操作了,當前市場可挖掘的點其實很多。

  和信觀點:市場比較強勢,但資金並沒有一致性預期的方向,所以很多板塊的拉昇都是週期相對較短的,在新一輪主線沒有出現之前,這種狀態可能會持續,所以潛伏要比追漲更有優勢,至於潛伏的方向,疫情,資源,軍工,科技,農業都可以。

  容維證券:股指弱勢震盪 午後稍作發力上行

  指數午後維持窄幅震盪態勢,臨近收盤小幅上揚,醫藥電商、中藥等板塊活躍,採掘服務板塊逆勢領漲,胎壓監測、第三代半導體弱勢盤整,新冠檢測板塊全天較萎靡,兩市個股漲多跌少,漲停股近百家,賺錢效應中性。截止收盤,上證指數漲0.32%,報3529.01點,深證成指跌0.04%,報14450.60點,創業板指跌0.73%,報3090.12點。

  盤面上看,機場航運板塊午後拉昇;醫藥電商板塊午後拉昇;中藥板塊午後持續拉昇走強;採掘服務板塊持續拉昇。

  整體看,A股連續放量反彈,白馬抱團重回升勢。週末在疫情反覆及葉飛事件的影響下,醫療、食品飲料等前期機構抱團品種再度領漲,小市值績差品種,如ST板塊出現批量跌停,該事件會進一步加快市場正本清源、迴歸價值投資。隨着指數快速反彈後,可能會出現大幅震盪,而且上方屬於套牢籌碼較為密集,建議以靈活倉位來應對,同時,針對當前結構性的行情,操作上建議輕指數、重結構、偏成長,適當關注低估值的大金融板塊。

  源達:短線壓力增大 挖掘結構性機會

  今日盤面

  週二市場並未延續昨日強勢格局,全天維持高位震盪整理之勢。市場熱點上看,週期品種再度活躍,在通脹擔憂難解下,黃金早盤異動明顯,隨後有色、鋼鐵也有所強勢,午後稍有回落;另外軍工板塊也有所活躍,但從推動邏輯來看,更多還是短線情緒催化,持續力度預計不會長久。同時前期表現強勢的醫藥醫療品種顯著回落,不過中線看投資邏輯並未走完。個股表現看呈現漲多跌少格局,市場仍具備一定的賺錢效應。

  目前指數所處位置分析

  從滬指分時走勢看,向下要比向上壓力小得多。短線調整壓力越來越大。而且60分鐘頂分型結構雛形確立,關鍵看後續能否放量扭轉。另外從兩市量能結構看,較昨日大幅度萎縮,提示市場上攻動能正在減弱。而且,兩市170餘億的主力資金淨流出,提示有資金階段性高位派現離場的跡象。因此,短線趨勢上,兩市指數調整壓力繼續加大,不排除明日滬深兩市會集體呈現震盪回落走勢。

  應對策略及關注方向

  操作上,繼續控制總體倉位,向通脹受益方向集中。其中,已經調整到位的順週期股、食品飲料、新能源智能駕駛汽車、醫藥醫療等大消費股,則可以繼續持倉或逢低關注。

  德訊證顧:大盤頂住拋壓 趨勢或將延續

  大盤窄幅震盪小幅上揚,存量資金博弈,市場觀望情緒濃厚。“葉飛”現象對市場有衝擊,市場對小市值個股心存芥蒂。權重類個股走勢較弱,部分題材類板塊中,中等市值個股是今天主力擔當。軍工爆發或有持續性行情。

  從當前位置來看,從指數的振幅、成交量所反應的市場情緒變化、調整時間、估值等維度來看,中期調整處於尾聲,市場正在向好發展。年內風格連續多輪變化,沒有相對持續的風格和主線。市場普遍感覺投資難度較大。短期市場風險偏好可能處於偏高位置,存在一定的結構性行情操作時間窗口。配置上總體仍要側重於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種。

  錢坤投資:上證指數再度站穩3500點 大盤明日迎來關鍵時刻

  大盤分析

  弱勢震盪了一天,上證還是站在了3500點之上,維持昨天的觀點,明天指數只要再度站穩3500點之上,就可以説這次的上攻突破是有效的。

  意思就是,不僅要畫新的箱體區間,也要做好新一波行情的準備,指數搭台,那總得有唱戲的。無論是抱團大票還是題材熱點皆來者不拒。

  資金流

  今日兩市成交額7500億,相對於昨天的9200億是大幅縮量的,倒也不必擔心,每天都放量是不現實的,一收一放才是良好的節奏,結合今天的盤面來看,今天屬於典型的換手調整日,也沒有出現大幅的資金撤退的情況,而明天如果量能再次小幅放量指數繼續上攻就是堪稱完美的走勢。

  資金風格方面,無需多言,指數弱勢的情況下抱團大票是難有作為的,但整體來看除了個別之前漲了很多的出現大幅調整譬如復星醫藥這種,絕大多數的抱團票今天都是小幅或者微調的,問題不大。

  短線投機市場方面,指數和抱團調整,小票們立馬就躁動起來,這兩者蹺蹺板的情緒是相當的明顯,尤其是下午黃白線交叉逆轉的那一瞬間完全確認了這一點。而小票市場內也是要注意一些分支方向的分化與輪動。

  板塊熱點

  今日指數弱勢震盪,核心資產抱團方向也是同步原地修整,整個的板塊效應並不算強但也不乏亮點,逐一解析:

  1、消費:食品依然是很亮眼的板塊,尤其是疊加了次新屬性和基本面支撐的個股,譬如味知香剛開板不就,公司是預製菜行業的龍頭企業之一。譬如百龍創園是燕麥奶甜味劑的龍頭企業,之前連續漲停這兩天連續調整的佳禾食品是植脂末行業龍頭,植脂末是奶茶行業用來代替牛奶的奶味的用料。

  這就是當下消費裏最近出現的新方向,上週起就給大家提示了這一點(歡迎回看),當前只是一種趨勢的加強。再説醫美,再重複一遍之前給大家的策略吧:就看兩點,一是板塊指數有沒有破位。二是板塊內的個股有沒有批量連續跌停的情況,注意是批量和連續。從現在的情況看都沒有,那能説這個板塊就此結束了嗎?不能。事實就是這依然是消費裏最強的板塊。

  2、科技:今天數字貨幣迎來了反抽,智度股份漲停,但整體來看只能當做是反抽,因為連續跌了有一週了,反抽是正常的。這個大方向裏主要還是要看芯片半導體,目前的走勢還是不錯的,反彈的個股都是在連續幾日的小幅上漲,並且呈現出一種輪動的狀態,這一點非常好。

  3、核心資產:抱團大票們今日迎來了集體的修整,因為指數今天是弱勢震盪的,這兩個是高度綁定的,今天沒什麼可多説的,正常的良性的調整,指望每天都連續大漲是不現實的,依然是作為我們主要跟蹤的方向。

  後市展望

  指天就屬於典型的不温不火非常平淡的一天,但還是可以看到一些當前行情的脈絡的,譬如大小票兩種風格的蹺蹺板效應非常的明顯,上午有這個苗頭,到了下午黃白線交叉開始逆轉則完全確認了這一天,當然哪種風格是主導還需要連續的確認。

  再説説我們跟蹤的三條線:消費裏當前的重點是醫美和食品,並且都是以分化輪動的形式進行,食品要注意基本面的邏輯和次新的疊加,沒有漲的或者連續調整過的是機會,漲了的就是風險了。醫美只要看我反覆強調的那兩個條件即可。

  科技裏重點還是看芯片半導體,目前小幅的輪動上漲非常不錯。核心資產裏的抱團方向跟指數跟市場量能高度關聯,今天集體原地修正也是正常,依然是我們重點關注的主線方向,如果熱點不知道怎麼選股那乾脆就找相關的抱團大票也是非常不錯的選擇,有流動性又有彈性何樂不為。

  廣州萬隆:低位板塊超跌修復 結構機會延續

  一、市場觀點可能存在偏差

  主要是低位板塊有表現,市場維持震盪偏強的運行節奏。當前仍是可操作的時間窗口,建議關注結構性機會。

  二、偏差分析

  大市值的石油、船舶、航空近期技術走勢上有轉強的跡象,而醫藥醫療則技術整理。全天行情表現方面,上證指數以窄幅震盪略偏強為主,而創業板指數則維持窄幅弱勢震盪。再結合近期資金流向數據方面來看(被動配置資金低位介入的量級遠大於高位減倉的量級,趨勢邊際上仍是處於增量;而板塊層面,結構主導多仍然是較為明顯的),我們認為當前市場仍處於可以操作階段。

  從盤面表現方面來看,抱團股昨天基於情緒面的影響表現偏強,今天的表現驗證了我們提出的觀點即情緒驅動的行情是難有持續性的。因此,我們認為在沒有明確中線增量資金介入驗證有情況下,抱團股仍是維持高位震盪為主。而短期的角度來看,我們認為從盤面低位權重股有表現的情況來看,我們認為高風險偏好博弈類資金或者已經切換至關注超跌修復性行情方面。

  整體上來看,我們的觀點認為,短期即使是原來中線主導多進入休整階段,但只在低位板塊進入超跌修復,那麼行情至少是可以維持在高位震盪的。而對於中線,我們認為在當前高風險偏好資金量級只要不撤出降温,那麼中線仍是逢低重新介入的機會。建議關注以鴻蒙為代表的軟件服務板塊,而趨勢方面繼續關注右側最強的醫療服務等方向。

  中證投資:滬指收漲0.32% 國防軍工板塊領漲

  5月18日,A股三大指數走勢分化。據數據顯示,截至收盤,上證指數漲0.32%,報3529.01點;深證成指跌0.04%,報14450.60點;創業板指跌0.73%,報3090.12點。

  申萬一級28個行業板塊收盤時多數上漲。其中,國防軍工以1.78%的漲幅領漲;採掘、鋼鐵、有色金屬等板塊紛紛跟漲;醫藥生物、建築材料、電氣設備板塊跌幅居前。

  概念板塊中,截至收盤,鹽湖提鋰、連板、鉛鋅礦概念板塊漲幅居前;疫苗、生物製品、新冠肺炎檢測概念板塊跌幅居前。

  展望後市,中原證券指出,行業輪動依然是當前市場運行的主要特徵之一。未來核心資產、金融行業以及週期行業能否有序輪動,帶動股指穩步走高仍需觀察。預計滬指短線小幅上揚的可能性較大,創業板市場短線繼續挑戰新高的可能較大。

  投資策略上,中原證券建議投資者短線謹慎關注新能源鋰電池、食品飲料醫藥製造、汽車以及有色金屬等行業的投資機會;中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

(文章來源:東方財富研究中心)