港交所A50期貨10月18日推出 將對A股市場穩定健康發展產生積極影響

財聯社（深圳，記者 周曉雅）訊，8月20日，香港證監會和港交所先後披露在港推出A股指數期貨的相關消息，中國證監會隨後予以積極回應。港交所計劃於2021年10月18日推出以MSCI中國A50互聯互通指數為標的的期貨合約，這將是港交所首隻A股期貨產品。

業內人士認為，香港A50股指期貨產品的推出，將為A股市場吸引增量資金創造更有利的條件。長遠來看，該產品的推出能夠促進A股市場平穩健康發展；隨着境內股指期貨產品對外開放的穩步推進，在岸和離岸股指期貨市場協同發展的良好局面正漸行漸近。

豐富A股市場衍生品體系，完善市場生態，滿足投資者風險管理需求

公開資料顯示，MSCI中國A50互聯互通指數將涵蓋中國內地A股大型股中的50只股票，目標為每個行業至少兩隻，以全面反映中國的經濟狀況，並與主要MSCI A股指數的歷史表現高度相關。

“港交所A50期貨的推出，可更大程度地滿足境外投資者風險管理的需求。” 廣州期貨研究中心總經理助理胡岸説。她進一步表示，無論是通過QFII/RQFII還是滬深港通機制，境外投資者已經逐漸成為A股市場重要的參與者，境外市場資金在A股市場現有資金總量的佔比也在穩步增加，“港交所A50期貨的推出，有利於豐富境外投資者參與A股市場的金融工具，吸引更多境外配置型長線資金流入A股市場，也能更有效地滿足投資者的風險管理需求。”

公開資料顯示，基於互聯互通機制，最新的MSCI中國A50指數採用創新的行業中性策略，可作為與指數掛鈎的投資產品的基礎，如交易所交易基金（ETF）、交易所交易票據（ETN）、公募基金、結構化產品及其他指數工具。

注入增量資金，助力市場健康發展

就港交所推出A50期貨，中國證監會新聞發言人曾在日前的記者問答中表示，此舉有利於豐富境外投資者投資A股的風險管理工具，進一步吸引境外長期資金配置A股，鞏固和維護香港國際金融中心地位。

證監會表示，為保障相關指數期貨產品的平穩推出，與香港證監會細化和完善了衍生品監管合作和跨境風險防範安排相關合作機制。兩地將加強市場信息交換和監管執法協作，打擊各類跨境違法違規行為，切實保護投資者合法權益，共同維護兩地市場安全平穩運行。

同時，證監會將穩步推進境內股指期貨市場深化改革和擴大開放，促進A股指數期貨在岸與離岸產品、市場協同發展。

事實上，自2014年互聯互通機制運行以來，A股市場與香港資本市場聯繫愈發緊密。胡岸認為，除了為A股與港股市場注入增量資金以外，港交所A50期貨的推出也將使市場投資者更加多元化，引入更為理性、成熟的投資理念，借力香港國際金融中心地位，使A股市場也能更好地融入全球資本市場，進一步提升市場成熟度、影響力和競爭力。

她進一步表示，中金所股指期貨自上市以來，已經在促進A股市場穩定健康發展方面發揮了積極作用，港交所A50股指期貨的推出也將通過發揮價格發現和風險管理等基礎功能，助力兩地股指期貨市場健康發展。

另有業內人士表示，資本市場最重要的是信息公開、透明，市場各方充分博弈，最終的定價才是最合理的。港交所A50期貨有望與境內滬深300等股指期貨產品發揮積極互補作用，有利於市場各方更充分的評估和發現價格，減少非理性的市場波動，這對A股長遠穩定發展是一件好事。

“在內地股指期貨尚未完全開放的情況下，離岸股指期貨可能對內地股指期貨產生一定競爭。”該業內人士建議積極穩妥推動中國境內股指期貨產品對外開放，進一步促進在岸與離岸股指期貨市場的協同發展。