國信證券發佈研究報告稱，中礦資源(002738.SZ)在全球銫銣鹽市場佔有絕對優勢，且在國內電池級氟化鋰市場佔有領先優勢，未來如果在電池級氫氧化鋰/碳酸鋰市場實現突破，將有望實現價值重估，維持“買入”評級。
國信證券主要觀點如下：
上半年歸母淨利潤1.73億元，Q2歸母淨利潤0.91億元
公司上半年實現營收8.74億元，同比增68.51%;實現歸母淨利潤1.73億元，同比增130.82%，淨利潤落在此前預告範圍內，符合預期;實現扣非歸母淨利潤1.63億元，同比增180.81%。公司單二季度實現營收5.04億元，同比增84.36%，環比增36.22%;實現歸母淨利潤0.91億元，同比增75.38%，環比增10.98%;實現扣非歸母淨利潤0.9億元，同比增153.56%，環比增23.29%。
公司稀有輕金屬業務保持高增長。
上半年稀有輕金屬(鋰、銫、銣)資源開發與利用業務實現營收6.24億元，同比增118.91%，佔公司營收71.43%，毛利率55.85%。其中銫銣鹽業務實現營收4.03億元，同比增100.2%，毛利率61.7%;鋰鹽業務實現營收2.21億元，同比增163.88%，毛利率45.18%。
年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰/碳酸鋰項目點火試生產
公司新建年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰生產線項目，已通過試生產審核，完成試生產備案報批手續，於8月19日建設完畢併成功點火投料試生產運營，計劃三季度投產、年內實現達產。該項目投產之後，有望快速打開公司新的成長空間，為公司未來在新能源鋰電業務奠定良好的基礎。
另外，公司所屬加拿大TANCO礦區鋰輝石礦開採和選礦廠恢復工作正在推進，目前鋰礦的井下開採正在有序的進行採掘工作，選廠設備修復及調試工作計劃在八月底前完成，九月投產，原礦生產規模12萬噸/年，將為公司的鋰鹽業務提供一定的資源保障。另外在氟化鋰業務方面，公司目前具有3000噸/年電池級氟化鋰生產能力，同時在原有產能基礎上，公司對氟化鋰生產線進行技改擴建，該技改項目已於7月取得江西省新餘市高新區生態環境局的環評批覆，計劃年內實現達產，屆時氟化鋰產能將提升至6000噸/年。
盈利預測：預計公司2021-2023年營收為21.19/35.44/48.66億元，同比增速66.1%/67.2%/37.3%，歸母淨利潤為4.13/5.86/8.28億元，同比增速136.9%/41.9%/41.3%;攤薄EPS為1.28/1.82/2.57元，當前股價對應PE為42/29/21X。
風險提示：銫銣鹽和鋰鹽市場需求不達預期;公司擴產進度低於預期。
文章來源:智通財經