背景閲讀：
指數歷史收益來源分析和預期收益排名 2020-12-31
判斷指數和股票未來收益的簡單方法
價值投資的數學原理
在以前的“指數預期收益”計算中，我基於過去5-8年的歷史數據估算指數未來利潤增長。這種利潤計算方法，對短期的變化不夠敏感，因此我用Wind提供的未來一年預測PE，又計算了一次。
利潤增長計算過程：
從Wind提取最新 指數成分股 和 權重數據。
從Wind提取各 成分股當前PE和2021年底PE。
根據成分股權重和PE數據，計算 指數當前PE和2021年底PE。
根據指數當前PE和2021年底PE，計算出2021年 指數利潤增速。
預期收益計算過程：
以2021年指數利潤增速為基準，假設指數利潤漲幅逐年下降，15年後降為2%，永續增長。
假設利潤的70%為有效現金流，基於現金流折現法，已知利潤增速，即可計算出當前PE隱含的“預期年化收益%”。
風險提示：
短期利潤預測，參考意義有限。
DCF計算內置大量隱含假設，參考意義有限。
數據如下：
以滬深300和創業板50為例，看看哪些成分股對指數利潤增長貢獻最大。
計算過程：
權重，買100元指數，分配到每隻成分股的金額。
當前利潤 = 權重/當前PE
預期利潤 = 權重/預期PE
利潤增長額 = 預期利潤 - 當前利潤。利潤增長額越大，成分股對指數利潤增長貢獻越大。
增長比例 = 預期利潤 / 當前利潤
表格按 “利潤增長額” 排序。
滬深300
創業板50
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