隨着A股上市公司半年報數據披露收官，信託計劃持有上市公司的數量也浮出水面。根據中國信託業協會發布的數據，今年上半年末，信託資金投入到證券市場（股票）的餘額達6717.59億元，信託資金投向證券市場（基金）的餘額為2953.88億元。
持股115家制造業公司
根據choice金融終端統計，截至今年上半年末，共有181家上市公司被信託計劃持股。其中有115家上市公司屬於製造業，在這些製造業公司中，至少22家公司與計算機、通信和其他電子設備有關，9家公司涉及電氣機械和器材，8家涉及汽車製造。在其餘被信託公司持股的上市公司中，有15家企業與軟件和信息技術服務業相關，9家上市公司涉及批發和零售業。
“當前，信託公司在股票市場投研能力相對較弱，許多信託資金購買股票，多為陽光私募通過信託持有上市公司股份，這類業務對於信託公司自身影響有限。”某信託公司研究人員表示。
近年來，在信託業監管趨嚴、迴歸本源步伐加快的背景下，越來越多的信託公司開始主動發力淨值化產品。信託公司傳統客户以高淨值或超高淨值客户為主，具有較高的風險承受能力和資產配置需求。隨着信託公司融資類等傳統非標產品減少，越來越多的客户選擇增加對權益類產品的配置。其中，TOF（基金的信託）業務成為各家信託公司業務的“新寵”。
根據中國信託業協會發布的二季度數據顯示，今年二季度末，信託資金投向證券市場（基金）的餘額為2953.88億元，同比增長23.26％。
上市公司陝國投半年報也顯示，今年以來，該公司標品投資等業務獲得快速發展，TOF/FOF及固定收益擴量提質，投資研究能力不斷強化。
密集調研看好後市
機構所調研的個股標的歷來是市場關注的重點。根據choice金融終端統計，今年上半年，信託公司對A股公司調研次數為1133次，該數值較去年同期上漲了151.78％。8月共有283家A股公司獲得信託公司調研，相較於去年同期的184家增長53.80％。
中航信託宏觀策略總監吳照銀表示，從不同行業的基本面走勢看，新能源和新能源車的基本面仍然最強，過去兩年股價表現超越大盤很多，接下來仍有較好的表現。從價格驅動邏輯看，煤炭行業的利潤很高且非常穩定，國內煤價仍低於國際煤價，未來較長時間煤價都會維持高位。儘管今年位於行業漲幅第一，但煤炭股的估值仍然較低，分紅收益率很高，仍是機構爭相配置的品種。
平安信託相關負責人表示，當前市場處於風格切換的時期。前期資產流動性較為寬裕，有想象空間的成長板塊表現會很好，但很多業績確定性受經濟拖累的板塊會很差。未來，市場有很大的增量政策預期，經濟建設也很大概率重新被放到首要位置，貨幣進一步寬鬆的概率不高，所以成長股有回調的壓力，而價值股白馬股有上漲的預期。總體來説，在這種風格切換的時期，市場大概率震盪偏弱。板塊方面還需要繼續觀望，成長類，比如新能源板塊仍具有配置價值，當經濟企穩反彈，可重新佈局大消費等週期板塊。
增強投研力量
今年以來，多家信託公司均發佈了淨值化信託業務相關崗位的招聘信息以引進人才。
中誠信託研報指出，信託公司向主動管理類標品信託業務轉型，為儘快提升管理規模，也需要不斷加強投研力量及相關投入。一方面，信託公司為保有和擴大資產管理信託規模，需要在一定的基礎性研究員配置上，隨着管理規模的擴大相應增加研究人員。另一方面，為提高投研效率，信託公司應加大對投研工具的投入，包括通過外採或自研自建的方式立投資模型和數據庫，開發投資交易系統、資產配置系統等，也可通過與外部機構合作獲取外部的研究資源等。
有行業研究指出，信託公司在股票投資方面以陽光私募、結構化證券等服務類證券投資信託業務為主，主動管理的較少。服務類業務對信託公司的科技系統能力要求較高，即使市場行情走強，前期未開展業務或投入較小的信託公司短期內也難以迅速做大規模，並且私募基金也可自主發行基金產品。信託公司在團隊組織、投研能力、科技系統、品牌效應等方面與公募基金、私募基金的差距較大，主動管理的股票直投業務短期內難以成為標品投資轉型的突破點。
本文源自中國銀行保險報