本週關鍵詞：【抱團報價監管舉措】【投資者保護】【基金二季報】【主題基金】【科創板開市兩週年】【券商行業動態】【券商半年報】【商品波動】
政策重磅
【抱團報價監管舉措】
1、【監管層多措並舉優化報價流程】近期，有關注冊制下的新股發行定價和市盈率問題引發市場高度關注。證券時報記者瞭解到，監管部門已經關注到相關問題，證監會有關部門、交易所和中國證券業協會正在廣泛聽取市場意見，積極研究解決，擬從優化規則和加強監管兩方面採取相關措施，維護良好發行秩序。
2、【整頓“抱團報價” 上交所部署專項檢查】新股定價環節網下投資者“抱團報價”等問題，已引起發行人、投資者及監管部門的關注。證券時報記者昨日獲悉，上交所近期進一步加大監管力度，部署開展了科創板網下投資者專項檢查行動，以引導督促相關機構規範參與新股發行承銷活動。
【投資者保護】
3、【嚴厲查處財務造假 形成合力淨化市場生態】中國證監會昨日通報了首批適用新《證券法》財務造假案件處罰情況，證監會處罰委辦公室副主任董文媛表示，將嚴厲查處財務造假等惡性違法行為，堅決追究相關機構和人員的違法責任，綜合運用行政執法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責體系，形成依法打擊證券違法活動的合力，維護市場“三公”秩序，淨化市場生態，促進資本市場平穩健康發展。
行業熱點
【基金二季報】
4、【過半數基金不同程度加倉 二季度末平均倉位超過73%】日前披露完畢的公募基金二季報顯示，二季度末基金平均倉位超73%，過半數基金不同程度加倉。根據天相投顧統計，二季度末，包括開放式股票型、開放式混合型和封閉式股票型基金在內的3259只基金，平均股票倉位為73.59%，較一季度末增加3.76個百分點；持股集中度略有下降，從一季度末的61.09%降至60.92%。其中，股票型基金平均倉位高達87.96%，較一季度末增加3.65個百分點；混合型基金平均股票倉位為70.42%，較一季度末增加3.73個百分點。
5、【基金規模首破23萬億元創歷史新高】二季度，公募基金規模首破23萬億元大關，再創歷史新高，其中，易方達基金旗下非貨幣基金規模率先突破萬億。權益基金繼續迎來大發展，股票及混合基金上半年規模合計增長1.28萬億元，是公募基金規模增長的主力軍，權益基金規模20強的門檻也從去年底的1100億元提升至1300億元。
6、【公募二季度重倉白酒醫藥新能源 明顯增持新材料板塊】公募基金二季報已全部披露，基金公司整體持倉情況新鮮出爐。從行業配置看，基金對製造業整體配置市值最高，緊隨其後的分別為大金融板塊、信息軟件與信息服務業。
7、【業績好到不差錢 近兩成主動權益基金“閉門謝客”】繼金鷹民族新興、寶盈優勢產業等績優基金限購後，多隻業績表現優秀的主動權益類基金近日繼續跟進，限購的績優基金數量進一步擴容。數據顯示，截至7月19日，實施限購的主動權益類基金多達660只（份額合併計算），數量佔比接近兩成，其中，靈活配置型基金和偏債混合型基金多達504只，佔比接近八成。
8、【明星基金經理二季度增持新能源半導體】剛剛過去的二季度，市場風格分化，以新能源、半導體為代表的長期賽道好、景氣度高的細分板塊表現優異。從目前已披露的基金二季報看，這背後也有着公募基金調倉換股的“身影”。
【主題基金】
9、【二季度科創主題基金倉位約76%基金經理看好科技股長期行情】過去兩年，代表科創板整體走勢的上證科創板50指數走強，以2019年12月31日為基日，截至7月16日，漲幅超過52%。一大批科創主題基金也表現神勇。隨着二季報逐漸披露，這些基金調倉換股情況也曝光，二季度倉位維持在中性水平，較一季末微幅上升。展望後市，基金經理認為科技領域“大有可為”，但短期或存在估值偏高的問題。
10、【“雙碳”助力ESG發展 公募加碼佈局相關基金】ESG（即環境、社會和治理）發展迎政策利好，ESG相關主題基金站上風口。Wind數據顯示，截至7月16日，ESG投資基金數量已達164只，規模合計超1600億元。近一年、近兩年、近三年的平均收益率分別為37.27%、113.08%、108.75%。多家基金公司ESG相關產品負責人表示，碳達峯、碳中和作為我國未來重要戰略部署，將為國內ESG投資發展提供重要機遇。
11、【基金投顧之“顧”舉足輕重 尚需掘井及泉】隨着來自券商、銀行、基金、獨立第三方等逾50家機構的漸次湧入，基金投顧市場蓬勃起勢。據證監會披露的最新數據，投顧試點業務目前合計服務資產已逾500億元，服務投資者約250萬户，試點效果初步顯現。
【科創板開市兩週年】
12、【板塊市值從5500億擴大到4.9萬億元 科創板開市兩週年 為A股帶來了什麼】兩年前的2019年7月22日, 首批25只科創板股票開始交易。兩年時間，科創板從無到有，從25家首發企業發展壯大到超310家公司（數據均截至7月15日，下同），板塊市值從開市當日的5500億元擴大到4.9萬億元，它的科創屬性也愈發成熟。
13、【資本加持科創企業揚帆出海】Wind統計數據顯示，從2020年報或上市公告書數據看，309家科創板上市公司中，有海外業務收入的達到206家，佔比66.67%。其中，傳音控股所有收入均來自海外市場，奧泰生物、東方生物、瀾起科技等企業的海外收入佔比也相當高。就此話題接受證券時報記者採訪時，傳音控股有關負責人表示，作為一家出海型科技企業，傳音一直深耕全球新興市場，手機產品目前全部出口海外市場。從產品結構看，智能機營收佔比持續提升；從營收區域性分佈看，非洲以外新興市場的收入佔比持續提升。
14、【科創板開市兩週年 “建制度”營造高水平生態體系】2019年7月22日，首批25家科創板上市公司在上交所鳴鑼開市，一個全新板塊誕生。而今科創板開市已屆兩年，上交所最新數據顯示，截至7月21日，科創板上市公司達311家，總市值47759.6億元。科創板IPO融資3805.85億元，超過同期A股IPO融資總額8842.92億元的四成。今年6月舉辦的第十三屆陸家嘴論壇上，證監會主席易會滿指出，兩年來，我們堅持“建制度、不干預、零容忍”的工作方針，堅持市場化、法治化、國際化的改革理念，推動設立科創板並試點註冊制這項重大改革平穩落地。從目前的情況看，改革整體效果較好，符合預期。
15、【科創板兩週歲 六大方面透視成長之變】2021年7月22日，科創板開市兩週年。《第一財經•科創板兩週歲“成長之變”透視報告》（下稱《報告》）正式發佈，詳解科創板的審核之變、上市之變、業績之變、研發之變、估值之變、制度改革之變等六大方面。2019年7月22日至2021年7月15日，統計期間內，科創板已累計上市企業310家，IPO融資金額3803.35億元，總市值近4.88萬億元，佔同期滬市IPO公司融資額的59%、總市值的59%。310家上市公司2020年合計投入研發金額421.68億元，同比增長22.94%，研發投入佔營業收入的比例平均為11.68%。
16、【科創板“試驗田”兩週年亮出收成與不足 監管透露未來發力四方向】這是截至2021年7月21日，科創板定格的市場數據；也是資本市場改革“試驗田”短短兩年時間孕育的成果。兩年前的今日（7月22日），銜着註冊制試行的金湯匙，科創板首批25家企業鳴鑼上市，掀開了中國資本市場的嶄新一頁。今日下午，上交所組織召開科創板上市公司座談會，就開市兩年來科創板建設穩步推進、註冊制試點深入開展做出總結，從各方面的發展看，科創板支持“硬科技”的集聚效應和示範效應持續增強。多位受訪人士向經濟觀察報記者表示，設立科創板並試點註冊制，為一大批科技創新企業提供了融資便利，並在提升服務科技創新企業能力、增強市場包容性和強化市場功能等方面具有相當的意義。另一方面，在他們看來，在中國資本市場長期向好的背景下，科創板仍有諸多需要完善之處。
17、【科創板兩週年成績揭曉：7家千億市值公司 15只股票年內翻倍】2019年7月22日，科創板開市，至今已滿兩週年。兩年來成績如何？總體上看，科創板不斷壯大，上市公司數量從25家增加至311家，產生了78只百元股和7家千億市值公司，15只股票的年內漲幅超過100%。與此同時，科創板在A股市場中的地位愈發突顯，A股全部股票的股價前十名中，科創板佔據了五席；科創板總市值佔到全部A股的5%以上，融券餘額則佔到A股融券餘額的17%以上。
【券商行業動態】
18、【廣發證券換帥 孫樹明卸任林傳輝入替】投行業務剛剛重啓，掌門人更替隨現，頭部券商廣發證券再次引發業界注目。7月22日，廣發證券公告，擔任董事長已9年的孫樹明因任職年齡原因辭去職務，選舉現任總經理林傳輝擔任董事長。新任董事長林傳輝具有廣發基金任職履歷。華南地區一位市場人士對此表示，“子公司廣發基金的高管進入母公司券商擔任要職，凸顯公募基金的行業影響力，以及進一步增長的潛力。”
【券商半年報】
19、【3家券商發佈上半年業績快報 浙商證券淨利潤最高】數據寶統計顯示，截至7月20日，有3家券商發佈上半年業績快報。海通證券營業收入最高，上半年營業收入233.85億元；浙商證券位居其後。淨利潤來看，海通證券上半年淨利潤81.04億元，盈利金額居首，其次是浙商證券，淨利潤為8.81億元。增幅方面，公佈業績快報的上市券商中，淨利潤同比增長的有3家，增幅最高的是海通證券，淨利潤同比增長47.8%。
【商品波動】
20、【國際油價衝高回落 下游化工商品價格承壓】作為大宗商品之王，原油價格近年來的大幅波動，也顯著帶動下游化工、油脂油料等商品價格震盪。近日原油價格下行，也拖累下游化工商品價格下滑。20日，國內期貨市場上，主力合約中苯乙烯跌4.52%，PTA跌3.08%。據百川盈孚數據，目前國內乙二醇市場偏弱運行。成本端原油大幅下跌，帶動市場情緒悲觀，港口庫存減少，供需減少，市場價格上漲幅度有限，下游需求表現穩定，預計短期內乙二醇市場偏弱運行為主。隔夜國際原油價格大跌，大商所主力合約夜盤開盤下跌，預計今日乙二醇市場價格偏弱運行為主，華東市場價格區間在5150-5300元/噸之間。
21、【豬價下行拖累業績 概念指數持續走低】多家養豬企業在業績預告中均提到豬肉價格下滑對企業的衝擊。養豬龍頭牧原股份在半年報預告中表示，2021年上半年生豬價格較去年同期有所下降，導致公司2021年上半年經營業績較去年同期有所下降。温氏股份稱生豬價格出現大幅度連續下跌，對養豬行業產生較大影響。新希望解釋虧損原因時認為，報告期內生豬銷售價格大幅下降，疊加飼料原料價格上漲及疫情影響等因素，生豬養殖成本上升。
機構觀點
大幅波動期貨品種：僅選取當週漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種
跌幅居前：
鐵礦石
新晟期貨：2021上半年在全球經濟復甦以及貨幣寬鬆的宏觀背景下，整個大宗商品市場價格整體上行，多數品種價格紛紛創下歷史新高點；上半年鐵礦石自身的基本面供需差以及品種結構性矛盾多重作用下，鐵礦石價格突破歷史高位。基本面來看，上半年鐵礦石供應同比增加6.98%，需求同比增加3.64%，整體呈供需兩旺的格局，帶動鐵礦石價格整體震盪上行；展望下半年，鐵礦石供應環比明顯增加，而需求端基本見頂，供需格局將會出現明顯轉變，在供應過剩的格局下，下半年鐵礦石價格或將下降一個台階。
大幅波動股票板塊：最多選取同花順行業當週漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過5%。
漲幅居前：
半導體及元件
民生證券：自2020年起全球陷入MCU缺貨危機，導致了部分車企出現停產的情況。目前各大廠商均出現交期嚴重延長的情況，部分甚至達到了40周以上。同時國內外各大半導體公司幾乎全數發佈漲價公告，普遍漲價5%-15%，緊缺產品甚至漲價幅度超50%，部分產品漲價幅度甚至超過十倍。產業鏈公司估計本次缺貨潮有望持續至2023年。
有色冶煉加工
華寶證券：有色板塊領跑行業，估值得到明顯修復。21年年初至今鋼鐵、有色板塊均大幅上漲，漲幅為27%，排列申萬一級分類漲跌幅第二，遠高於上證指數漲幅。截止至2021年7月9日，有色行業PE為53.9倍，2017年至今PE平均值為43.8倍；PB為3.7倍，2017年至今PB平均值為2.5倍；21年上半年，有色金屬行業估值得到明顯修復，且略超出歷史平均值。
新材料
華創證券：大單品是方向，圍繞自給率+下游產業壯大尋找機遇。新材料核心特徵在於新且小，成長為大企業需要受益於自身優異的性能和下游產業的壯大而成為大單品，或者着力成為某類技術的平台型公司。着眼未來，自給率抬升驅動的電子化學品、低碳經濟驅動的電池材料、傳統原料的深加工預計會成為產生大市值公司最為集中的領域。
跌幅居前：
園區開發
中泰證券：當前環境下，園區企業憑藉綜合開發深耕細作的開發模式，憑藉拿地及融資上的成本優勢，不斷提升租賃物業質量。在穩健經營的同時，也不斷向多元業態經營、金融創投等領域進行多元化探索。從估值上來看，我們認為，EV/EBITDA估值法更加適用於園區企業。從估值水平上看，當前浦東龍頭園區企業，無論縱向對比還是橫向與其他市場企業對比，估值水平均處在較低水平。推薦浦東國資委下屬龍頭園區企業浦東金橋，同時，關注陸家嘴、張江高科及外高橋的投資機會。