“週期還是消費？”在今年的A股市場上，這個問題一直都是投資者討論的話題。伴隨着白酒股的“王者歸來”，週一這一這一話題再次站上風口浪尖。在多位受訪人士看來，市場風格能否切換仍待確認。他們還認為，所謂切換是板塊的中長期基本面和未被反映在股價的預期來綜合驅動的，風格轉不轉換不重要，重要的是堅守自己的風格，把握結構性行情中的投資機會。
現在市場整體主線放在了新能源、光伏、半導體等高端製造上，這些行業有產業趨勢存在，也有國家政策導向，同時今年又是一個非常典型的資金面不夠寬鬆的存量市場。這種背景下，一旦出現了某一個非常極致的方向，市場存量的資金就會開始進行一個全面的遷移。毫無疑問，這個時候無論是內資還是外資都把消費當作了一個替換機，把大部分倉位放到了這些新的方向上，這是過去一個月演繹出來大致情況。
極致的分化或將帶來極致的迴歸，白酒板塊在2021年的下跌，更多是經過去年較大幅度上漲之後，投資者投資風格轉換造成的，白酒公司的基本面並沒有發生較大變動。市場從來都是變化萬千，未來一段時間，是否會是白酒為代表的消費股王者歸來，仍值得觀察。但是未來，白酒細分賽道將面臨不同競爭格局，高端及超高端賽道將更具優勢。消費板塊仍是一個長期永恆的賽道。