基金經理頻換崗 公募打出激勵“組合拳”

在近兩年公募基金行業高歌猛進的過程中，基金經理的流動速度也在加快。根據Wind數據，截至5月31日，5月以來已有158只基金的基金經理卸任;同時，截至5月31日，今年以來已有855只產品的基金經理卸任。其中，有不少基金經理是另謀高就。

這種現象的背後是公募基金行業內部的激烈競爭，“人才戰”是其中的重中之重。許多基金公司為了吸引人才或挽留人才，不斷打出各種激勵的“組合拳”。但在資源不斷向頭部基金公司集中的趨勢下，這些手段仍難以降低基金經理換崗的流速。

158只產品基金經理卸任

5月以來已有158只基金的基金經理卸任。其中，部分基金經理同時管理多隻基金產品，在新基金經理培養成熟之後，便出現老基金經理卸任的情況。例如，5月26日，華夏基金基金經理張弘弢同時卸任華夏睿磐泰利混合、華夏睿磐泰榮混合、華夏睿磐泰茂混合、華夏睿磐泰興混合四隻基金，5月27日又宣佈卸任華夏醫藥ETF。此前，他同時管理14只基金(A、C基金合併計算)。其中，華夏睿磐泰利混合等四隻產品5月26日以前由張弘弢、宋洋等人共同管理，張弘弢卸任後，交由宋洋等人繼續管理。一些衝着基金經理買產品的老基民對更換基金經理一事表達了遺憾，紛紛在評論區留言：“希望能持續之前的投資風格，不要大規模換倉。”

為何眾多知名基金經理卸任旗下產品?上海某公募基金經理表示：“2019年開始，渠道對新發基金的管理人員要求大幅提高，很多基金都有老帶新的情況，即資歷較深的基金經理帶着新上任的基金經理，一拖多的局面受到很多人詬病。所以，在市場較平穩的時候，基金公司可能會對基金經理管理的產品進行內部協調。”

另外，也有不少基金經理選擇另謀高就。今年以來，北信瑞豐基金、前海開源基金、國投瑞銀基金、新華基金等基金公司離職基金經理人數超過3位。從基金經理離職的原因來看，以“個人原因”及“公司內部調整”為主。

在離職的基金經理中，不乏優秀的公募老將。例如，5月17日，廣發基金髮布公告，廣發港股通優質增長基金經理餘昊因個人原因離任。公開資料顯示，餘昊2010年加入廣發基金，曾管理廣發全球精選股票(QDII)、廣發港股通優質增長混合、廣發滬港深龍頭混合等7只基金，任職期間最佳回報率為162.15%。

公司治理結構至關重要

要想留住績優的基金經理，公司治理結構至關重要，其中一個重要的因素就是股權架構。“治理結構決定了基金公司的穩定性。”北京一位FOF基金經理表示，“在考察產品管理人時，也會着重考察公司治理結構，包括核心團隊人員是否持股。”

“我們公司兩年來沒有一位基金經理離職，可能和公司核心人員全部持股有關。”一位個人系公募基金人士表示，“很多公司基金經理離職，都是因為激勵不到位。由於公募基金經理都是拿工資和績效的，通過股權激勵制度，把投研人員的收入和產品業績更緊密聯繫起來，這一定程度上可以解決激勵不足的問題。”

此外，有基金公司已經率先開啓改革，通過優化考核方式以建立長效的激勵機制。一位公募人士表示，其所在公司考核機制相對包容，對基金經理設立一年、三年、五年的考核週期，年終獎與考核掛鈎。但會放寬短期的考核週期，比如要求基金經理第一年考核進入前三分之一，三年期考核進入前四分之一，以此來鼓勵基金經理提升長期業績，弱化短期相對排名。

績而優則仕，也成為很多基金公司留住中堅人員的有力手段。例如，近日，前海開源基金兩位績優基金經理曲揚、邱傑升任公司副總經理。此前，基金經理劉彥春於今年3月被提拔為景順長城基金副總經理;基金經理張坤在去年升任易方達基金副總經理。值得注意的是，易方達基金目前已有多位績優基金經理擔任公司副總經理，包括張坤、張清華、馮波等。