正榮地產(06158)擬發行的13億人民幣債券，正獲得市場的熱捧。
據一位瞭解該交易的香港銀行家稱，該交易是該貨幣的首筆高收益綠色債券，也是中國房地產開發商發行的首支離岸人民幣綠色債券。
6月23日清晨，正榮地產發佈公告稱，於2021年6月22日，該公司及附屬公司擔保人與渣打銀行、匯豐銀行及建銀國際訂立購買協議，內容有關發行人民幣13億元2022年到期年息7.125%的優先票據。
上述香港銀行家稱，該筆債券為近期國內大型地產企業熱衷發行的綠色債券，市場對此反響強烈，截止6月22日中午，該債券獲得超過 10 億元人民幣的認購，其中包括參與交易的 1 億元人民幣的需求。
所謂綠色債券，簡單來説指的是將募集來的資金專門用來支持符合規定條件的綠色產業、綠色項目或綠色經濟活動。綠色美元債顧名思義是在海外發行的綠色債券。
據不完全統計，自進入2021年以來，先後有新力、建業、當代置業、禹洲、正榮、旭輝、中梁、合景泰富、弘陽、陽光城等12家房企發行綠色美元債。
統計下來，幾家房企綠色美元債合計發行規模達到了41.4億美元，平均年利率約為6.8%。
據智通財經APP瞭解，正榮地產公告中顯示該筆債券成本為7.125%，但此為一筆離岸人民幣點心債，倘是考慮到匯率轉化後，以美元利率計價實際成本大約是4.5%，低於房企近期綠色債券的平均年利率。
這並不是正榮地產第一次發行綠色債券。事實上，正榮地產算是國內地產公司踐行綠色金融的先行者之一，從2020年開始，ESG投資逐漸為國內外投資人認可，正榮地產先後發行了4筆綠色債券，以支持公司旗下的綠色建築項目。而據公開資料顯示，正榮地產的綠色債券有效吸引全球各地的投資者及資管公司投資，其中不乏國際上知名的ESG綠色基金參與。
以2021年作為時點，比較這四筆綠色債券，其利率水平一直在下降通道里，且一直低於房企綠色美元債的發行利率平均成本。
在智通財經APP看來，正榮地產發行此筆13億人民幣的綠色債券，延續了低成本置換的財務結構優化思路。
此前2020年 8 月，正榮在離岸市場私募發行了7.4% 的 363 天債券。該債券預計將於 6 月 29 日早些時候贖回。
縱使單獨以點心債成本來看，縱向而言，在過去的兩年裏，正榮地產的點心債票面成本分別為8.0%，7.4%，現今落到7.125%，同樣處在成本持續下落的過程。
該香港銀行家認為，這筆交易看到了更多的離岸人民幣溢價。“在資產互換的基礎上，將離岸人民幣定價與發行人的美元曲線進行比較，它比美元債成本要低90個基點到100個基點。”
正榮地產表示，擬根據公司的綠色債券框架動用票據發行所得款項淨額再次撥付現有債項。公司或會因應不斷變化的市況調整計劃，並重新分配所得款項淨額的用途。
根據要求，綠色債券募集資金的用途涵蓋了綠色建築(標準為中國綠色建築認證2星或以上、美國LEED綠色建築金級或以上、中國香港綠色建築BEAM Plus金級或以上)、節能減排、可再生能源等。
在此邏輯之下，正榮地產透過發行綠色債券，優化債務結構，推動融資成本降低，為後續業績帶來了提振空間，也有助於獲得資本市場的認可，帶給估值催化效應。
4月1日，標普全球評級就正榮地產於2020年發行的兩筆綠色優先票據授予E1/86的評分，其中E1為標普整個評價體系中的最高級別。