信達證券石化研究團隊指出：公司中報業績符合預期。二季度銷量大幅上升，囤油或將推動下半年業績小爆發；公司上半年新增4座特許經營加油站；與長沙市望城區城投公司簽署戰略合作協議，租賃其5座加油站。公司未來將向全國性連鎖加油站品牌進軍。
二季度需求快速恢復，儲油增加
8月5日晚，和順石油中報顯示，公司2020年H1公司實現營業收入7.61億元，同比下降23.31%；實現歸母淨利潤6571.95萬元，同比下降13.32%，扣除非經常性損益的歸母淨利潤6453.19萬元，同比下降14.83%，基本每股收益0.56元；實現銷售淨利率8.63%，同比增加1.00pct，銷售毛利率21.41%，同比增加3.43pct。
其中，2020年2季度公司單季實現營業收入4.67億元，同比下降1.48%；實現歸母淨利潤4695.48萬元，同比增加19.16%。
公司相關負責人8月5日晚間對財聯社記者表示，受疫情影響，居民在2、3月份的車輛出行大量減少，導致一季度銷量及淨利降幅較大，從而影響了上半年整體淨利水平。
他同時説，進入二季度以來，成品油市場需求快速恢復，公司各項經營指標持續向好，單季成品油銷量同比上升約35%；淨利潤上升約19%。
中報有兩項財務指標值得重點關注：儲油庫存增加到5萬噸和客户儲值款增加到2.37億元。
2020 年上半年，公司預付款項、存貨較上期末合計增加14366.39萬元，增長111.29%；油品庫存5萬餘噸。
對此，該負責人表示，這主要是考慮到國際原油價格處於低位，公司加大了成品油儲備。
他解釋説，加油站本質是銷售油品的零售行業，利潤率取決於成品油售價及採購成本。對於和順石油而言，成品油採購成本和零售價的價差越大，零售毛利率就越高。充足的低油價庫存相當於提前鎖定了公司三季度的利潤空間。
此外，公司期末合同負債比期初增加64.25%，由1.44億元增至2.37億元。該負責人説，這主要是客户儲值款增加所致。汽柴油屬於日常消費品，上半年伴隨公司上市的完成，品牌效應不斷髮酵，和順石油會員體系正在加快擴充中。
新增5座加油站，積極拓展省外市場
上述財務指標顯示公司經營已轉暖，但未來公司利潤進一步增長，主要還得依靠經營規模擴大。
中報顯示，今年上半年公司在加油站網點佈局有了重要進展。上半年公司特許經營加油站增加4座至13座，自營加油站達到30座，同時公司公告與長沙市望城區城投公司簽署戰略合作協議，租賃其5座加油站，首座加油站將於近期交付公司運營。
從2017年初的24座增加至2019年末的30座， 和順石油三年間只增加6座，此次簽約租賃新增5座，顯示其上市後的加油站點擴張節奏明顯加快。
和順石油董事長趙忠曾表示，公司租賃社會加油站後，會輸出人才、品牌和管理，經營效果一般都會顯著提升，其日加油站量有的可達同行的2、3倍。
財聯社記者注意到，除了在公司優勢地域快速增加網點外，同日公司公告，將募資項目投向擬由湖南省內變更至全國範圍。除了收購外，還增加了租賃和自建加油站多種方式進行拓展。
前述負責人表示，“公司不會只是侷限於湖南領域，也在積極加快向外省拓展，隨着網點的不斷增加，公司的品牌影響也在不斷擴大。未來三至五年內，在保持目前業務穩步增長的基礎上，公司將增加零售業務比重，通過自建、收購等方式增加自營加油站站點數量。通過連鎖經營的發展模式，將公司品牌、管理、人才等資源進行復制、輸出，快速做大做強並搶佔更多國內市場。”
國盛化工研究團隊分析稱：民營加油站企業憑藉服務及經營效率的優勢，未來存在非常大整合及擴張空間。看好門店數量進入快速擴張期。
或因看好公司的複製增長模式，二季度末最新股東名冊顯示，有6家公募和1傢俬募進入和順石油前10大流通股東之列。