導讀
近日，極兔又有重磅消息傳出，
原本計劃最快於明年第一季度在香港上市的極兔，在IPO前又融資了25億美元。
如果説今年快遞要評選一位最震驚業界獎項獲得者，那毫無疑問，
只能是極兔。
近日，極兔又有重磅消息傳出，原本計劃最快於明年第一季度在香港上市的極兔，
在IPO前又融資了25億美元。
該輪融資中，博裕投資、高瓴資本、紅杉資本中國，以及騰訊控股參與了投資。
估值高達200億美元。
這是一隻野蠻生長、堪比打了生長素的兔子，
這隻兔子為何能發展如此之快，他的佈局之下到底是怎樣的邏輯？下一步要做點啥？
羅戈網.物流沙龍
根據商業變革背後的供應鏈物流密度論來看看極兔的商業走向以及目標。
估值200億美元躋身一線快遞估值
新一輪融資下來，極兔的公司估值飆升至200億美元。而就在今年4月，極兔經過當時一輪融資後的估值還在78億美元。
按照這個估值，參照本月“雙11”當天的上市快遞企業市值對比，
僅僅低於順豐、京東物流和中通。
2021年11月11日快遞上市公司市值情況（單位：億元）
如此之快的估值飆升，還要談及這中間半年極兔的大動作。
首先是今年7月底，
藉助極兔自身的關聯方匯森速運完成了對壹米滴答的戰略整合。
壹米滴答在快運領域的地位毋庸置疑，在2020年的收入高達67.3億元，在零擔企業中位列第四，貨運量950萬噸，位列第三。
根據壹米滴答的官網顯示，截至2021年8月，壹米滴答網絡覆蓋全國31個省份。擁有近15000家網點、2000多條幹線、2000多台車輛、100多個分撥中心、近150萬平米操作面積，一二級城市覆蓋率100%、區縣級覆蓋率96.7%，全國員工15000餘名。
匯森或者説極兔本身以東南亞為中心就擁有突出的海外資源和佈局，
通過資本的“鈔能力”，瞬間實現國內快運領域的彎道超車。海內外的快運能力整合顯然擴張了其疆域邊界。
再者就是“雙11”前，對於百世快遞的收購。
68億元收購一家經營14年之久的老牌快遞企業，玩法之大膽突破了快遞界想象。
畢竟在所有快遞企業都在兢兢業業扣着幾毛幾分錢、打着你死我活價格戰，想着撬同行一點牆角換取零點幾個百分點的市場佔有率時，極兔破天荒一記重拳，砸下68億元重金，直接挖下百世所屬的8%左右的市佔率。
根據業內機構估算，極兔的日均訂單在2200萬單，百世的日均訂單在接近4000萬單，6000萬的日均訂單，
位列快遞第一梯隊毫無懸念。
整體市場份額上吞下百世快遞的極兔大概佔了15%左右，也就是超過圓通、申通、順豐，與韻達相當，直追第一的中通。
2021年上半年快遞企業市場份額
切入阿里系平台擴張訂單密度
根據供應鏈物流密度論，商業變革背後，是訂單權的再分配過程。
從傳統的分銷模式到2C訂單大幅度攀升，倉運配的快遞訂單，落到了企業層面，又落到不同的業務結構上。核心是通過對於訂單密度的把握和界定，物流企業要去認知自己的核心能力、核心的客羣在哪裏，接下來的網絡怎麼樣構建。
而極兔非常明白自己的目標是什麼，對快遞行業的見解也是十分獨到——
燒資本換取時間、走捷徑遮掩底子弱、買買買收割現成資源。
上述提到，通過收購百世快遞，極兔的快遞訂單瞬間實現了大翻身，一下子超越老牌快遞企業，躋身三強。
但更為可貴的是，
極兔開始擺脱商業的桎梏。
圈內基本上都知道極兔跟拼多多的密友關係。
而就因為這種親密的關係，今年拼多多的各種負面傳言不少——此前，有傳言稱極兔速遞部分網點、工作人員在開發客户過程中，向商家散發“拼多多訂單使用極兔速遞發貨可以免除虛假髮貨相關處罰、被處罰機率低”、“有拼多多投資、雙方有特殊合作關係”等言論。
為此，拼多多方面出面多次官方打臉，表示與極兔速遞無特殊合作、無投資關係，並給予極兔速遞提高業務合作保證金等處罰。
這對於極兔來講殺傷力是巨大的，
而收購完百世快遞，非常有力的是打開了商業天花板，
為其順利對接阿里系電商平台製造了契機。
根據公開材料顯示，阿里持有百世集團1.42億股，佔百世A類股的比例為37.2%，佔百世總股本的比例為33%，擁有46.2%的投票權。
一位知情人士表示，在此次收購案中，阿里出了大力，最終還保留了股份，
也就是説間接持有極兔股權。
在快遞出海的大戰略下，擁有國外航空網點資源的極兔又能夠反哺商業，商流物流一家親。
蹭網蹭點行不通買買買開路
供應鏈物流密度論第二點是網點密度，
有了訂單的密度，要做好交付，就必須得把網絡密度做上去。
事實上，這一點從極兔2020年3月開始組網就已經有了明確打法——蹭一蹭。
從最早進入中國市場開始，極兔先併購，“借殼”龍邦速運（就是後來的匯森），清掃政策、資質上的大壁壘，以最短的時間獲取快遞經營許可，再大量成立控股分公司，採用“直營化經營、網絡化加盟”的組網模式。
打法上，因為實在追不上建網幾年、十幾年的快遞企業，
“蹭網”成為破題的常用思路，
尤其是偏遠地區，底層網點對於品牌歸屬感並不強，只要有機會降低成本、增加收入，對此並沒有異議，而恰恰是這樣的偏遠地區建網成本投入巨大。
當然，
新人極兔也被快遞老人結結實實上了一課——多家快遞企業採取“封殺”行動
——要求下屬加盟商及攬派點禁止代理極兔業務。並且因為郵管部門等政策趨嚴，大形勢對極兔也形成巨大沖擊。
同時輿論壓力接踵而至，觀前半年的極兔，你會看到幾個關鍵詞：與拼多多的“曖昧”傳言、拼多多打臉回應撇清關係、被郵管局定義傾銷停業整頓、傳出10個月虧損200億……
無一不是負面。
而在這樣的四面楚歌之下，極兔接連幾番融資，又連續重磅出擊：收壹米滴答、收百世快遞，又不是不説
是給老人們一個迅雷不及掩耳的反擊戰。
誰也沒想到，這隻瘋狂的兔子用快遞圈最不擅長的資本玩法攪翻了一盤持久價格戰之局。
極兔一舉打破自身地盤不夠硬的瓶頸，
無論是人才儲備、人力資源，還是土地廠房、自動化設備、車輛、網點等網絡核心資源瞬間得到補充優化。
資本大法能否優化運營？
當訂單密度、網點密度上升，數據密度也隨之上升，對物流企業來講就需要利用數據，
在你原有的基礎服務之上疊加，創造新的基於科技的解決方案，尤其在科技交付領域。
這一點對於年幼的極兔，對於極速膨脹、野蠻生長的極兔來説是最難的，沒有時間去細化經營，沒有底藴去構建多元解決方案，沒有精力去談運營。
一位某快遞品牌的高層告訴羅戈網.物流沙龍，
他最看不上的運營是極兔，但他最看好的快遞企業仍是極兔。
他認為從一個專業運營管理的角度看極兔，從上到下的運營只能用“稀爛”來形容，但從其建網理念、擴張速度、定位來看，他最看好極兔的未來。
如果一家快遞企業想要長久發展，一直走這種資本擴張的方式顯然並非長久之計，長遠的打法還是要忠於運營本身。
這對於力求明年上半年IPO的極兔來講，顯然更為重要。
而
從已經成型、擁有更豐富經驗的老前輩手中直接取經，顯然是一條捷徑。
能否劍指首位雙網融合是最大不確定因素
回到極兔融資，加上此次融資，今年的極兔已經拿下超45億美元的資本。
這麼多錢，下一步的極兔要幹嘛？
根據業內的一致看法：
做好雙網融合。
根據知情人士，目前極兔與百世快遞仍然是雙網並行，他預計，調整也要到明年3月之後，併購體量如此大、人數如此多的公司，有難度，
順利的話也要到6月底才有成果展現出來。
國信證券也認為，預計極兔會需要一段時間來對百世的網絡、業務、人員等進行整合，而在該期間極兔的低價搶量策略會進一步收縮，行業價格戰有望進一步緩和。此外，
兩家企業整合期間，往往容易有業務溢出，意味着中通、韻達、圓通等其他主流玩家也有望享受到此次行業競爭格局優化帶來的紅利。
國信證劵看法：由於快遞是人力和資源密集型行業，該行業的企業間的收購整合難度其實非常高，從企業文化融合再到物流網絡重塑再到人員組織架構的調整等等，都隱藏着巨大的挑戰，最終極兔是否可以有效整合百世還具有不確定性。
觀快遞收購案：蘇寧收購天天、申通收購快捷，基本沒有成果特別好、融合特別好的前人，
極兔與百世能否打破雙網融合困局，成為業界經典成功案例呢？
仍是未知數，但此次融資可見，極兔做好了最擅長的事情——“鈔能力”預備到位。
而一旦明年極兔順利融合雙網，下一步或將直接劍指中通，打響爭位賽。
而在這之前，價格戰也好、競爭態勢也罷，都將步入緩和期。
作者|周豔青
來源|物流沙龍
此文系作者個人觀點，不代表物流沙龍立場
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