2022年1月13日偉星股份(002003)發佈公告稱:招商證券股份有限公司劉麗、大摩華鑫基金管理有限公司隋思譽於2022年1月12日調研我司。
本次調研主要內容:
問:YKK的份額是否會繼續被蠶食?
答:YKK的優勢主要在於品牌的積澱和知名度,而公司注重在為客户供應優質產品的同時提供“一站全程”的服務。另外,公司拉鍊在產品品類的多樣性、時尚性,款式的新穎及創新能力、對市場的快速反應以及產品的配套能力等方面都形成了較強的競爭優勢。公司的這些競爭優勢又非常順應當前行業的發展趨勢,符合下游品牌客户對輔料供應商的要求。
問:YKK經過內部調整之後,是否會奪回市場份額?
答:企業之間相互借鑑,共同進步,確實是自我提升的方式之一。但公司三十多年的發展歷程,沉澱下來一整套符合自身發展特色並能促進公司持續發展形成的團隊理念和企業文化,這是無法輕易複製的。而正是這個差異形成了企業間不同的經營理念,決定了不同的做事風格。
問:行業集中度是否會進一步提升?
答:服飾輔料為非標準化產品,季節性、時尚性特徵明顯,規模企業較少,作坊式企業居多,市場競爭激烈。隨着下游品牌服裝企業不斷髮展,對供應商的要求越來越高;同時受環保、勞動用工成本上升、疫情等因素的影響,中小企業的生存環境愈加艱難,使得資源向優質供應商集中,行業集中度提升是必然的。。
問:公司與希音的合作情況如何?
答:目前公司與希音的合作量並不大。新零售模式對交期的要求極高,需要供應商進行一定備庫,這與公司“以單定產”的生產模式有所區別,需要公司進行生產模式上的調整。公司看好希音及新零售模式未來的發展前景,也在積極探索思考未來佈局。
問:孟加拉工業園項目進度慢的原因是什麼?
答:孟加拉工業園三期主要是設備的增加,目前根據市場情況做了部分的投入。三期的設備投入主要是結合當前訂單情況及未來的訂單預期進行的合理佈局,現有的產能完全能夠滿足當下客户的訂單需求。
問:越南工業園訂單來源是哪裏?
答:公司一直堅持市場優先的原則,綜合市場訂單、配套服務等多方面的因素進行合理的產能規劃佈局,所以公司已經有一定規模的越南訂單了,等越南工業園建成投產,該部分訂單就會轉移到越南工業園進行生產;同時公司也會藉助越南工業園的就近服務優勢去開拓更多的優質客户和提升老客户的合作份額。
問:公司在頭部品牌客户的佔比份額並不高,主要原因是什麼?
答:公司在客户的訂單份額因客户匹配度、合作時間長短、緊密程度的差異,其佔比不盡相同。但隨着客户自身的發展,雙方合作的深入,公司的綜合競爭力會逐步得到更多客户的認可。
問:公司高管團隊都是自行培養的嗎?
答:公司高管團隊基本都是自行培養的。經過三四十年的發展,公司在推進業務拓展的過程中培養了一支敬業、勤奮的團隊,並形成了具有偉星自身特徵、適應行業發展趨勢變化的企業文化和企業精神。
問:公司今年業績增長主要來自新客户的加入還是現有客户訂單增長?
答:今年公司業績增長既有來自新客户的拓展也有現有客户份額的提升。
問:公司忙淡季的產能利用率差異程度如何?
答:紡織服裝行業存在明顯的季節性差異,一般而言,一季度屬於傳統淡季,二、三季度屬於傳統旺季,因此在產能規劃時需綜合考慮不同季節對客户的生產保障問題,從而導致公司忙淡季產能利用率差異較大。
問:越南工業園的建設需募集資金嗎?
答:越南工業園的建設並非一次性投入,總體上分多期進行投資,目前公司資金狀況良好,完全能夠滿足對於越南項目的投資。
問:公司是否會保持高分紅?
答:公司一直堅持“可持續發展”和“和諧共贏”的理念,每年在綜合考慮年度盈利狀況、未來發展需求和股東意願等因素的前提下,合理制定年度利潤分配方案,積極回饋公司股東。
偉星股份主營業務:樹脂鈕釦、天然材質鈕釦(木頭扣、真貝扣、果實扣、牛角扣)、激光雕刻鈕釦、注塑扣、金屬扣、ABS 電鍍扣等各類鈕釦和拉鍊等服裝輔料的生產和銷售。
偉星股份2021三季報顯示,公司主營收入23.71億元,同比上升30.54%;歸母淨利潤3.99億元,同比上升15.55%;扣非淨利潤3.88億元,同比上升79.3%;其中2021年第三季度,公司單季度主營收入8.88億元,同比上升29.13%;單季度歸母淨利潤1.63億元,同比上升65.4%;單季度扣非淨利潤1.56億元,同比上升64.32%;負債率31.99%,投資收益1027.72萬元,財務費用851.61萬元,毛利率40.54%。
該股最近90天內共有8家機構給出評級,買入評級8家;過去90天內機構目標均價為14.12;證券之星估值分析工具顯示,偉星股份(002003)好公司評級為3星,好價格評級為3星,估值綜合評級為3星。(評級範圍:1 ~ 5星,最高5星)