美元制裁
先上一張我憋了很久的神圖給大家壓壓驚，
昨天給大家分析完一波外資近期的持倉變化，在我想着這專業做長線的外資應該會繼續穩如狗的流入表現後。
咱外資今天就突然啓動奪命狂奔的模式了。
從外圍消息來看跟外資有關的也就一條關於美元制裁的消息（不允許中國銀行用美元結算），但是到目前為止都是流傳沒有什麼明確的信息，我查了一圈也沒看到什麼消息源，整體來看更像是一個鬼故事。
但是A股和港股的金融板塊一起天崩這大概率是外資才幹得出的事。
除了上面這個鬼故事，國內昨天也出了點比較刺激人的信息，社保基金表示要減倉2%，當然後面又特意強調一下説是常規調倉操作。
這些信息對市場的敏感度影響多大不清楚，但今天金融板塊血崩跟這估計是脱不了關係。
這一波下來，快速進場的大媽大爺應該是要被唬住一下了。
抱團強化
不過，藍籌雖然天崩，但是今天創業板為代表的抱團三雄卻是非常的堅挺，神創收盤頑強收紅，再對比一下7月以來的漲幅，
越到這種關鍵時刻，一些基礎的數據往往就越容易幫我們穿越迷霧。
我之前提過，低估藍籌當前的品種之所以攻守兼備，就在於他們的估值底基本在今年就很大程度確定下來，6月底那時候的銀保地基的估值基本代表着未來血賺的位置。
而從上證50過去的估值底來看，以PE為對標，上證50的回撤空間是30%左右，但如果排除白酒板塊的影響（比如參考300價值的估值），那麼回撤空間只有11%左右。
集合了低估品種的小牛慢跑自創立以來的淨值最低位大概是0.9，截止到昨天是1.1，回撤空間同樣是20%左右。
所以，當下配置藍籌板塊，在最極端的情況下就是面臨20%的回撤同時繼續踏空創業板。
但這是最極端的情況。
通過上表大家同樣可以看出當前創業板的估值已經非常恐怖，哪怕半年報創業板淨利潤進一步回暖到20%的增長，也難以支撐這個泡沫極大的估值，而繼續拉大低估藍籌和創業板的估值差的情況下，未來兩者出現巨幅收斂的可能性就進一步加大。
最經典的莫過於15-17年，那時候上證50已經快收復好15年牛市的失地，而創業板卻還在泥潭中艱難掙扎，為15年的泡沫還債，隨後18年再清算一波才算回到相對合理的位置。
7月前幾天藍籌一波流後雖然兩者估值差有所收斂，但這幾天創業板卻慢慢追了上來，兩者的估值差實際上沒有任何變化甚至還有一些拉大（高估值的增長估值變化更大）。
這就是當前的現狀。
當然，估計大家還是很疑惑，為啥會醬紫？
拋開各種基本面因素來講，今天老嚴給大家“揣度”下上面意圖吧，畢竟這痕跡是真的有點明顯。
從今年開始資本市場被好好構建的事就反覆在提，與此同時科創板創立神創改革兩個事的推進也很快，這背後的一大目的除了“經濟轉型”外還有就是為中小企業打通融資渠道。
但是另一方面，監管必定也擔心又出現15年那種瘋牛，而最容易帶動起指數上漲的板塊目前來看自然就是傳統黑四類。
所以，一旦黑四類有起飛跡象，這幾天的連環拳幾乎都是針對他們。
但實際上黑四類所創造的價值在當下依舊遠超各種成長股，而估值卻還是變態低，所以一旦有什麼風吹草動，尤其是資金過於外溢下，必定起飛。
因此，壓藍籌扶成長似乎成了最好的路徑。
但是這種惡果15年那一波也告訴大家最後會怎樣。
老嚴對監管未來的動作不會做太多預測，在這情況下會繼續基於價值規律去執行操作，只有這樣才可以幫我們穿越短期波動的迷霧。
一直踏空的藍籌憑什麼拿得住
那麼為什麼我可以在這種極端的行情下還能拿得住，因為最近有不少新來的朋友，所以今天得重複下低估值投資的一個大殺器——股息。
以老嚴常説的幾個龍頭企業為例，他們當下的股息率普遍超過滬深300，並且大多在3%以上，部分在3%以下的品種他們的成長性卻是比較好，比如保險賽道的平安和新華。
我常跟我的粉絲説，單獨看當下的股息率似乎並不厲害，但是如果帶有成長性的股息，就非常可怕了。
以中建為例近五年每股股息（復權後）從原來的每10股分2元變成現在的每10股份2.59元，每年都在提升。
考慮到未來中建的業績會繼續保持穩定提升，且分紅率的提升空間還很大，所以中建的分紅未來繼續提升是非常大概率的事情。
這就是低估投資最強的地方，不僅有分紅，而且分紅還會上漲，這上漲的分紅去到一個臨界點的時候，其實就會不斷推動股價上漲，因為足以彌補很多不確定性的因素。
另外，有興趣的朋友可以看看平安每年股息的變化，非常誇張，這也是推動平安股價上漲的因素之一。
此外，股息同樣是抗跌的重要工具，因為當一個股息率是4%以上的股票，再跌20%，股息率直接去到5%附近的時候，相比十年期國債收益率，就非常有吸引力了。
大家再往極限點的思路去想，一旦腰斬，變成10%的股息率，相當於未來哪怕不增長，也是一筆年化10%的投資，而資金是不可能放過這種機會的。
一家5PE，成長5%-10%，股息率3%-5%的企業，實際上是一個非常優質的投資機會。
看懂這個模型，就看懂為啥我能安心持有低估品種了。
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1.今天6月融資餘額出來，M2增長11.1%，這水繼續嘩啦啦地流，今年説着不漫灌實際上大家也能感受到這滔天洪水了，反正不要擔心目前這種震盪，在滔天洪水下拿着現金就是被收割的那個。
另一邊，6月份的挖掘機銷量同比增長63%，繼續快速增長，這挖掘機被用到哪裏相信也不用我多説了。
這裏順便強調下，機械板塊是真的飛了很久了，現在追這個遠不如追基建央企實在。
2.如果是之前沒怎麼上車的朋友，今天上車的話問題不大，但是一定要做好心理準備迎接可能出現20%甚至更多的回撤，這是任何股權投資都會有的正常波動，但是拿長一些時間來看（三年以上），哪怕不來牛市，賺錢的概率也是非常高的。
這回藍籌還是帥不過三天。。。。。