595家公司發佈半年度業績預告 超預期個股受資金關注
Wind數據顯示，截至6月29日，A股共有595家上市公司發佈了2020年半年度業績預告，151家預喜，預喜率僅為25.37%。其中，略增49家，扭虧18家，續盈16家，預增68家。多數公司受疫情影響，業績同比出現一定的下滑。值得注意的是，業績預告超預期的股票普遍受到資金追捧。
僅兩成業績預喜
具體來看，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤數值超過1億元的有79家，預計超過2億元的有53家，預計超過3億元的有34家，深圳能源、立訊精密、新和成、比亞迪、三七互娛、華潤三九、大北農7家上市公司預計2020年上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤上限超過10億元。
歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長率方面，113家上市公司預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長超過10%，89家預計超過30%，73家預計超過50%，47家預計超過100%。新五豐、大北農、三利譜、星網宇達、勁勝智能5家上市公司預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增幅超過1000%。
部分公司報告期內主營業務增長良好，疊加嚴控各項費用，使得淨利潤絕對值及增長幅度均較為突出。
以大北農為例，公司預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為8億元至11億元，同比增長2279.39%至3171.66%。業績變動的主要原因，一是生豬養殖業務盈利能力有所增強；二是公司繼續貫徹提效降費策略，費用同比將下降。
值得注意的是，已披露半年度業績預告的上市公司中，有385家披露了疫情對公司業績的影響。其中，120家上半年業績不確定，47家略減，18家略增，4家扭虧，67家首虧，36家續虧，5家續盈，64家預減，23家預增。整體來看，疫情給多數上市公司經營帶來較大困擾。
多個行業表現亮眼
從行業來看，以生豬養殖、速食食品為代表的農副食品行業，以防疫物資、病毒檢測為代表的生物醫藥行業，以消費電子為代表的計算機、通信和其他電子設備製造業行業，以及房地產、汽車行業上半年預喜率居前。這些行業的上市公司有的受益於二季度銷售的強勢反彈，還有的上市公司受益於疫情期間“宅”經濟的刺激，業績出現逆勢增長。
農副食品行業方面，新五豐、大北農、海欣食品、克明面業、金字火腿5家上市公司預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增幅超過100%。
以金字火腿為例，公司預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6300萬元至8500萬元，同比增長60.61%至116.69%。公司表示，預計上半年網上銷售收入較上年同期有大幅增長，同時新增進口品牌肉、預製調理肉製品業務收入，因此預計上半年淨利潤較同比增長。
計算機、通信和其他電子設備製造業行業方面，消費電子行業異軍突起。其中，以藍牙耳機為代表的可穿戴設備細分行業上市公司表現尤其突出。
以歌爾股份為例，公司預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤75953.05萬元至78572.12萬元，同比增長45%至50%。業績變動的主要原因是，公司智能無線耳機產品銷售收入增長，盈利能力改善。
廣發證券研報顯示，受益於TWS耳機維持高景氣度，歌爾股份二季度TWS耳機出貨量快速成長，同時盈利能力同比改善。成品方面，公司是TWS耳機的主力供應商之一，將受益於TWS耳機的出貨高成長。此外，公司為國際大客户VR產品提供整機組裝服務，有望伴隨大客户實現多維成長。可穿戴方面，公司作為watch產品的ODM供應商直接受益。零件方面，公司的揚聲器、受話器等業務有望提升公司在成品業務的競爭力。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，我國經濟轉型加快推進，消費加科技成為未來主要的投資方向。率先實行註冊制的科創板及創業板將獲得政策紅利，科技板塊下半年有望繼續表現。
關注業績超預期個股
值得注意的是，不少業績大幅增長的上市公司在披露半年報業績後，股價出現明顯的上漲。以歌爾股份為例，公司6月29日晚間發佈半年度業績預告，公司股價次日漲停。
從板塊看，業績超預期的行業受到資金追捧。以房地產板塊為例，6月30日，房企上半年經營收官，銷售額及銷售面積、拿地數量、融資額等指標陸續出爐。從機構監測的數據看，龍頭房企多數完成上半年各項指標。其中，二季度“搶收”動作頻繁，“搶收”取得良好成效。7月1日，作為大盤權重之一的地產股集體上漲。
天風證券研報指出，目前房地產板塊處於估值底部區間，考慮到當前行業由融資驅動逐步轉向運營驅動，運營驅動有望帶來經營質量的提升。此外，當前行業數據全面改善、銷售端的韌性強於預期。值得注意的是，行業融資成本下行或成為趨勢，疊加經營質量的提升，或有望助推企業利潤率階段性觸底。
從投資選股角度來看，東北證券研究總監付立春指出，不能一味強調業績絕對值，還是要看它現在的估值和實際業績之間的差異，以及主營業務快速反彈的能力。業績超預期的個股，有望走出獨立行情。而前期股價漲幅較高，但是流於概念炒作又沒有業績支撐的上市公司，需要重點關注風險。
天風證券策略團隊發佈的研報指出，從5月份開始，隨着上市公司年報和一季報基本披露完畢，直到7月上旬中報預告開始密集披露之前，市場會進入兩個月的業績空窗期。從中長期看，盈利無疑是主導超額收益的核心；從短期看，少部分時間可能出現背離，但絕大多數時候，超額收益仍然由盈利所決定，哪怕是業績空窗期。