財聯社（重慶，記者 黃田）訊，繼9月拋出60億定向增發之後，太陽能（000591.SZ）昨日又宣佈20億綠色債券獲批，光伏電站巨頭為何融資如此頻繁？接近公司人士向財聯社記者表示，近年公司產能快速擴張，融資是為滿足動輒數十億的資金需求，其次，電價中新能源補貼結算週期長，導致了公司應收賬款高居不下。
12月8日晚間公司公告稱，當天收到中國證監會有關注冊批覆，同意公司向專業投資者公開發行面值總額不超過20億元綠色公司債券的註冊申請，有效期兩年，可分期發行。
財聯社記者梳理發現，頻頻大幅融資背後，太陽能現金流已經極度緊張。2015年至2020年底，公司應收賬款逐年飆升，分別達到28.46億元、38.64億元、45.49億元、59.85億元、71.14億元、84.20億元，6年間增加了55.74億元，接近翻番。三季報顯示，公司應收賬款飆升至100.2億元，是前三季度營收的兩倍，佔期末流動資產的81.3%。
對此上述人士解釋稱，應收大部分為電價中新能源補貼部分。半年報顯示，上半年太陽能共計收到電費補貼3.42億元，其中國補2.96億元，期末尚未結算補貼金額93.33億元，較2020年末增加13.04億元。
“近年來可再生能源補貼資金缺口明顯，光伏補貼結算週期較長，造成公司現金流趨緊，增加了財務負擔。”公司在財報中坦言。
另一方面，四處建廠的太陽能也面臨較大債務壓力。截至今年6月底，太陽能賬面貨幣資金13.32億元，而短期借款8億元、一年內到期的非流動負債36.76億元、長期借款168.48億元、應付債券5億元，有息負債合計為217.67億元，其中短期有息負債44.19億元，資產負債率已逐年上升至63.86%，償債壓力日漸明顯。
並且，有行業人士向記者表示，由於上游硅料暴漲和光伏補貼的取消，光伏企業三季度普遍出現利潤增長止步不前。三季報顯示，太陽能淨利潤同比增速僅0.28%，這更加劇了其現金流緊張程度。
為此，在近年光伏裝機燎原野火式鋪開的大背景下，太陽能不得不加快搶佔資源，開拓產能，大舉融資。9月底公司拋出的60億元定增中，42億元將用於9個光伏電站項目建設，其餘18億元用於補充流動資金，9個光伏電站項目累計規劃裝機規模高達1128MW，佔今年6月底公司電站總規模21.7%。
大環境上看，繼去年出現光伏搶裝潮以來，國內光伏裝機量爆發式增長今年雖然有所放緩，但依舊保持穩增。據北極星太陽能光伏網數據，今年前11個月光伏電站交易規模超9GW、交易金額超287億，較2020年全年交易規模增加3GW、交易金額增加87億。自2018年以來國內光伏電站交易規模分別為2GW、4GW、6GW、9GW，交易金額分別為100億、140億、200億、287億。