昨晚，一份通脹數據報告嚇壞了市場。美國1月CPI年率未季調超預期達7.5%，繼續創下自1982年來新高，市場對美聯儲的加息押注急劇升温。
智通財經APP獲悉，目前，市場預期美聯儲3月加息50個基點的可能性已高達98.6%。而且，2月聯邦基金利率合約昨日飆升了13個基點，相對於目前0.08%的聯邦有效基金利率而言，暗示美聯儲有加息5個基點的空間。緊急加息可能發出恐慌信號，並加劇市場對美聯儲在控制通脹方面落後於實際形勢的擔憂。
這意味着，考慮到2月合約將於2月28日到期，要比3月16日的美聯儲例行會議早兩週之多，交易員正在為美聯儲可能在3月份會議前進行緊急加息做準備。2月聯邦基金利率合約飆升13個基點意味着緊急加息的可能性接近30%。
美聯儲觀察員兼SGH宏觀經濟學家Tim Duy表示：“即使美聯儲在週五或者下週一緊急加息，我都不會感到意外。我知道這非常激進。從某種意義上來説，這只是美聯儲自去年11月以來轉鷹之後的延申。我沒有內幕消息，但美聯儲目前的立場與現實之間的距離太大，無法忽視。”
與此同時，作為美聯儲量化寬鬆的一部分，美聯儲的債券購買計劃要等到2月末或3月初才結束。這表明如果真的進行緊急加息的話，美聯儲將會在保持資產購買寬鬆政策的同時進行加息，以求控制由供給端推動的通脹，而供給端負面衝擊又是美聯儲所無法控制的。
因此，從債券和利率掉期等固定收益市場反映出的定價看，不少着急的市場人士甚至已開始為美聯儲“緊急加息→經濟衰退→最終降息”的未來政策路徑進行押注。
在2020年3月美國疫情爆發之初，美聯儲當時曾經在常規的議息會議召開日期之前，就召開緊急會議宣佈了包括降息在內的一系列救市舉措。考慮到2020年3月時的超寬鬆政策公佈的時間點，上述聯邦基金利率期貨合約的定價顯示今天和下週一美東時間上午8:00(北京時間晚上21:00)是值得注意的時段。
無論如何，目前掉期市場已經幾乎完全把美聯儲3月直接加息50個基點進行了定價，即便上述美聯儲進行緊急加息只是猜測一場，但美聯儲一次性加息50個基點基本已是定局。