智通財經APP獲悉，以女性為中心的約會應用Bumble(BMBL.US)已於1月15日申請IPO，計劃最早於下週上市，預計發行價區間為28-30美元/股。SIG(Susquehanna International Group)估計，在最好的情況下，該公司的市值可能會翻一番。
根據招股書，Bumble計劃發售3450萬股A類股票，將在納斯達克掛牌上市，公司還將向承銷商超額配售約520萬股股票。如果以發行價區間的中點（每股29美元）計算，且承銷商行使所有超額配售權，該公司預計最多將籌資11億美元。Bumble計劃將本次發行所得用於購買一些前IPO投資者的股票，償還約2億美元的債務和2130萬美元的承銷費用，剩餘部分計劃用於一般企業用途。分析師估計，此次發行對Bumble的估值將在65億至68億美元之間。
SIG分析師Shyam Patil在一份研究報告中寫道:“雖然我們不提供IPO前評級，但目前估值範圍的定價非常合理，即使之後看到其升幅我們也不會感到驚訝。”
Bumble由Whitney Wolfe Herd創立，Herd之前是約會應用Tinder的聯合創始人。自2014年成立以來，該公司一直在強勁增長，這款應用已經成為許多人在疫情期間與他人聯絡的重要社交平台。與以“快餐式約會”而聞名的Tinder等現有約會應用不同，這款社交軟件將女性置於核心位置，優先考慮安全性、包容性、問責性。同時也解決一些社會問題，比如過時的性別規範，為女性保留陌生人社交的善意和責任感。
在2020年前九個月，公司收入為3.766億美元，虧損約8400萬美元。然而， Patil將Bumble的財務狀況與上市競爭對手Match Group(MTCH.US)進行了比較，並估計BMBL的價值仍可能顯著超過該公司28美元至30美元的預期發行價。
該分析師寫道:“在Match已經公開交易的情況下，估值僅是確定Bumble是否值得溢價或折價以及預測其漲跌幅度的一種手段。”
Patil發現，儘管Match和它的關鍵子公司Tinder在大多數衡量指標上都優於Bumble，但後者在許多關鍵數據上都表現很好。
例如，2020年前9個月，Bumble的每用户平均收益同比下降3%，而Match增長了3%，但前者的總體ARPU仍然更高。由於用户羣體集中在較富裕國家，Bumble在此期間的每用户平均收益為18.48美元，而Match僅為17.91美元。
同期，Bumble的總收入同比增長了15%，達到4.17億美元，大致相當於Match 16%的增長，不過後者的銷售額要大得多，達到17.4億美元。
Patil使用這些數字和Match的當前估值來計算Bumble相對於收入和EBITDA的公允價值。根據這些指標，該分析師估計，在最差的情況下，Bumble的股票應該是每股19美元，在最好的情況下應該是每股59美元。每股59美元的價值是預期發行價區間中值29美元的兩倍多。
然而，即便折中計算，他認為該股的合理發行價區間應為每股34至45美元，而40美元處於中間位置。這比該公司的預期發行價區間高出33.3% 至42.9%。
“我們的EV/營收分析表明，Bumble的定價非常合理，而其目前的發行定價是有吸引力的，”Patil寫道。