在過去的一週，港交所新增了5家過會企業，分別是達豐設備、新紐科技、CHINA GAS（唐鋼氣體）、中邦園林與稻草熊影業。
其中，新紐科技受到的關注頗多，且質疑聲不斷。有不少投資人表示，新紐科技是個典型的傳統軟件公司，缺乏SaaS基因，與已經在港上市的明源雲（HK:00909）並不具備可比性。
根據介紹，新紐科技成立於2011年，是一家研發驅動的SaaS和軟件解決方案供應商。按2019年收入計，其在逾2500名中國金融機構IT解決方案提供商中排名前100名。
營收增速嚴重放緩
本次赴港上市，新紐科技引入2家基石投資者，分別是弘毅投資、財通基金。其中，弘毅投資通過金湧資本的主體認購4850萬元，財通基金認購3000萬元。此前，弘毅投資也曾是海底撈赴港上市時的基石投資者。
據瞭解，新紐科技自12月21日起招股，擬發行2億股，招股價在3.06-4.36港元之間，每手800股，入場費約3523港元。根據安排，新紐科技預計將於1月6日掛牌交易。
2017年至2019年，新紐科技的收入分別為2106.6萬元、1.21億元、1.49億元，年複合增為165.9%；淨利潤分別為153.9萬元、3112.3萬元、3311.3萬元，經調整淨利潤分別為153.9萬元、3112.3萬元、3826.3萬元。
貝多財經發現，新紐科技2019年的增速嚴重放緩。根據計算，其2019年的營收同比2018年增長約23.1%，淨利潤同比增長約22.9%。而其2018年的營收同比暴增4.7倍，利潤同比暴漲19.2倍。
2020年以來，新紐科技的營收增速再度下降至個位數。2020年上半年，新紐科技營收5875.5萬元，同比2019年同期的5615.2萬元增長4.6%；淨利潤305.4萬元，同比2019年同期的240.2萬元增長27.1%。
招股書顯示，新紐科技的收入來自為金融機構、醫療機構及其他企業提供軟件開發服務、技術及維護服務以及軟件銷售。報告期內，金融機構業務貢獻佔比分別佔比為98.1%、91.0%、85.2%、90.3%。
新紐科技在招股書中稱，其在金融IT行業面臨着極大的競爭。相關數據顯示，五大金融機構IT解決方案提供商的市場總份額為17.3%，而新紐科技僅擁有0 .13%的市場額，排名在前100名內。
研發佔比降至個位數
值得一提的是，新紐科技按個別項目基準向客户提供解決方案。根據招股書，截至2020年12月上旬，新紐科技在金融、醫療領域的合同餘額超1.2億元，招標項目總合約價值超1.5億元，立項項目總預算金額超1.7億元。
作為一家科技企業，新紐科技2017年、2018年、2019年的研發開支分別為320萬元、1050萬元、1430萬元，佔營收的比重分別為15.2%、8.7%、9.6%；2020年上半年下降至5.9%為350萬元，而2019年同期為1110萬元佔比19.7%。
新紐科技方面稱，公司計劃在上市後不斷擴大技術團隊，預計在未來三年半的時間招聘約200名經驗豐富的技術人員，繼續自主開發創新型解決方案，鞏固公司市場領先地位。
華盛證券在研報中表示，國內SaaS行業仍處於發展期，相當一部分國內SaaS企業因研發投入高、同業競爭激烈而未實現盈利，或是盈利狀況不佳，而新紐科技能保持盈利並高速增長，實屬難得。
新紐科技此次的上市市值在24.48億至34.48億元之間，上市市值相對於2019年3311.3萬元的淨利潤（摺合3907.33萬港元淨利潤），市值約為2019年淨利潤的62.65倍至88倍之間。
華盛證券認為，於往績記錄期間，新紐科技自若干客户獲得大部分收入，該等客户的任何業務減少或虧損均會對新紐科技的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。
股權方面，IPO前，新紐科技董事長兼CEO、執行董事翟曙春通過Nebula SC持有該公司54.6%股份，袁宇凱通過Earnest Kai持股36.4%，柏紅通過Silver Cooperation 持股 5%，王偉斌持股2%，黃舒敏持股1%，鮑洪濤持股1%。
除了翟曙春，新紐科技的高管包括其執行董事兼財務總監喬高慧、執行董事兼副總經理秦禕、執行董事兼副總經理李小東、副總經理毛啓龍，獨立非執行董事為唐保祺、景麗萍、葉金福，以及聯席公司秘書張琇石、何詠雅。