撰寫｜閆瑞虎 編輯｜LZ
中寵股份（002891.SZ）是一家全球寵物食品領域品牌運營商，主營業務聚焦犬及貓寵物食品的乾糧、濕糧、肉乾零食、潔齒骨、餅乾、貓砂等1000多個品種，旗下以“Wanpy頑皮”、“ Zeal真致”為自主品牌矩陣，包括其它品牌“King Kitty”、“Happy100”、“Sea Kingdom”、“Dr.Hao”、 “Jerky Time”及“脆脆香”，是國內寵物食品產品線最長且最全的公司。
實際控制人郝忠禮與肖愛玲夫婦持有37.09%股份，持股10.71%的第三大創始股東日本伊藤株式會社旗下的伊藤洋華堂，曾是著名便利店“7-Eleven”的母公司，第二大股東和正投資是管理層持股平台，由實際控制人與其他 47 位公司核心管理層創立。
中寵股份是中國A股市場上市的兩家公司之一，另一家上市公司是從事寵物咬膠的佩蒂股份，被稱為“絕代雙驕”。
兩家公司共同特徵是均以境外市場為主，分別為75.7%、86%，盈利能力也比較接近，2020年毛利率24.7%和24.97%，淨利率6.78%和5.21%。
主要客户是美國品譜、英國Armitages、德國fressnapf、日本歐雅瑪、日本尤妮佳。
中國寵物食品出口額2020年87059萬美元。
中寵股份以自主品牌開發國內市場，直銷主渠道是京東、天貓、蘇寧等平台網絡直營店及煙台工廠店，大潤發、歐尚、華潤萬家等商超渠道。
已在 110 多個城市建立了銷售網絡，“頑皮 WANPY”品牌已成國內寵物零食行業領跑品牌，國內市場銷售的是乾糧業務，零食及罐頭外銷為主。
2018年中寵股份收購了新西蘭“NPTC”與“Zeal公司”和“PFNZ”，Zeal 是全球知名天然寵物食品公司，這在很大程度上重構了它的全球優質產業供應鏈，是美國工廠（AMERICAN JERKY COMPANY LLC）和加拿大工廠（CANADIAN JERKYCOMPANY LTD）正式投產、歐洲分公司成立後的新全球化戰略佈局。
目前總產能5萬噸，寵物零食2萬噸、濕糧1萬噸、乾糧1萬噸、其他用品1萬噸。
2015年以來，中寵零食及濕糧產能常年接近滿產,後通過IPO和發行可轉債券、定向增發快速擴張產能，項目陸續投產後預計實現寵物零食超過2萬噸、寵物罐頭6萬噸，寵物乾糧7 萬噸產能。
美國寵物市場2020年1095億美元，寵物食品市場441億美元，寵物犬和寵物貓保有量約 9000萬隻和9560萬隻；
中國寵物市場2065億元，寵物食品市場1129億元，犬貓數量超過1億隻，養寵人羣6294 萬人，城鎮養寵家庭滲透率為23%，美國為68%。
寵物經濟是年輕人的“孤獨生意”，日益年輕化消費羣體不斷推動寵物行業發展。
中寵股份2015年至2020年，收入為6.48億元、7.9億元、10.15億元、14.12億元、17.16億元和22.32億元，利潤為5568萬元、6727萬元、7367萬元、5644萬元、7900萬元和1.34億元，基本處於右側發展曲線。
全球寵物食品競爭格局中前8位均是美國公司，瑪氏市場份額25%，雀巢以 22%份額緊隨，前五家寵物食品公司集中度58%。
瑪氏和雀巢是全球寵物食品公司中第一梯隊，2019 年，全球第一大“狗糧“公司瑪氏營業收入180.85億美元，全球銷售量最大五個品牌有三個屬於瑪氏，分別是寶路、偉嘉、皇家。
瑪氏也是中國市場的領導者，份額佔比為 11.4%，其它可比競爭對手是上海比瑞吉、華興、河北榮喜、徐州蘇寵、上海依藍、雀巢、山東乖寶、加拿大冠軍。
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來源：睿藍財經（ID:ruilan808）