上市以來，桃李麪包營收增速首現個位數，近半數子公司去年虧損
3月以來，桃李麪包的股價整體表現不佳，截至3月24日收盤，本月總市值累計減少約52.37億元，降幅約為13.77%。
桃李麪包素有“中國麪包第一股”之稱，近日，桃李麪包披露了其2020年年度報告，顯示營收淨利同比雙增，但是營收增速卻顯著下滑，有分析人士認為，主要是受疫情影響較大。
2021年，桃李麪包計劃堅持大力發展以麪包及糕點為核心的烘焙產品，穩步加大發展傳統節日產品月餅，優化產品結構，拓展新市場。
上市5年多，桃李麪包年度營收增速首現個位數
桃李麪包的前身是瀋陽市桃李食品有限公司，成立於1997年1月23日，公司主要經營麪包及糕點、月餅，是一家致力於烘焙食品生產、加工、銷售的綜合性公司。
2020年，桃李麪包實現營業收入約為59.63億元，同比增長5.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為8.83億元，同比增長29.19%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為8.36億元，同比增長26.7%。
在2020年，桃李麪包繼續加大力度拓展華東、華南等新市場，不斷增加對重點客户的投入，提升單店質量。同時在東北、華北等成熟市場繼續加快銷售網絡細化和下沉工作 ，進一步開拓細分消費市場和銷售渠道，挖掘市場潛力，引導新的消費需求，鞏固和擴大公司產品市場佔有率。
同時，為了迎合線上消費的需求，桃李麪包在天貓、京東等平台開通官方旗艦店，設立專門電商團隊進行經營管理，銷售品項日益豐富，進一步拓展網絡營銷在銷售中的佔比。公司還與國內知名網紅主播合作，進行線上直播帶貨，並培養自己的主播團隊，均取得很好的效果，為公司下一步的發展帶來新的突破口。
2020年，社區團購這種全新的零售方式迅速崛起，成為營銷方式新的增長點，美團、拼多多、滴滴等互聯網巨頭企業也紛紛入場，形成規模效應的社區團購體現出自身的優勢。對此，桃李麪包積極嘗試與各大社區團購平台合作，進一步提升市場佔有率。
儘管如此，據貝殼財經記者統計，2015年至2020年，桃李麪包營業收入同比增長率依次為24.55%、28.95%、23.42%、18.47%、16.77%、5.66%。
這也意味着，上市5年多以來，桃李麪包的年度營收增速首次出現個位數。
華西證券分析師認為，“桃李麪包2020年全年收入增長5.66%，受疫情影響較大，一方面學校等公司核心流量場所恢復較慢，另一方面大本營東北疫情反覆也一定程度上抑制了消費需求；但公司也在積極應對，降低疫情的影響，通過加大產品研發、優化產品結構、協調物流運作效率、加大產品促銷力度等方式抵消部分疫情對業績的影響。”
“總體上看公司在2020年面臨較大挑戰，一方面特通渠道如大中院校因為疫情管控需要未能完全恢復，另一方面商超客流放緩增加經營上的波動。但中長期看，中央工廠+短保依然是競爭力較強的模式，儘管隨着中保模式的興起，短期行業競爭或有可能加劇，但長期上來看行業仍有較大的替代和升級空間。” 開源證券分析師表示。
去年17家子公司虧損，桃李麪包將擴大生產基地
桃李麪包於2015年12月22日在上交所上市，公司採用“中央工廠+批發”模式進行生產和銷售，截至2020年年底，公司已在全國19個區域建立了生產基地。
該模式下，公司具有顯著的規模經濟優勢，在麪包的品類細分上，聚焦於少而精，追求於單品生產銷售規模，大規模的生產可降低公司的單位生產成本，直接銷售給商超等終端，可大幅降低公司的銷售費用。
報告顯示，桃李麪包的主要控股參股公司共有37家，其中，最早的成立於1995年10月18日，最晚的成立於2019年6月14日。
據悉，上海桃李食品有限公司、濟南桃李麪包有限公司、深圳桃李麪包有限公司、武漢桃李麪包有限公司、江蘇桃李麪包有限公司、合肥桃李麪包有限公司、廣西桃李麪包有限公司、福州桃李麪包有限公司、廈門桃李麪包有限公司、南昌桃李麪包有限公司、浙江桃李麪包有限公司、四川桃李麪包有限公司、青島桃李食品有限公司、長春桃李麪包有限公司、泉州桃李麪包有限公司、海南桃李麪包有限公司、新疆桃李麪包有限公司17家子公司在2020年的淨利潤為虧損。
從這些子公司的名稱也可以推斷出其所處的地理位置，進一步也可以看出桃李麪包在全國各區域的銷售差異。
據瞭解，桃李麪包將擴大生產基地，重點實施瀋陽桃李麪包系列產品生產基地項目、浙江桃李麪包有限公司生產基地建設項目、四川桃李麪包有限公司烘焙食品生產項目、青島桃李食品烘焙食品生產基地項目、長春桃李麪包有限公司生產基地建設項目、泉州桃李麪包有限公司生產基地建設項目、廣西桃李麪包有限公司生產基地建設項目。
另外，貝殼財經記者注意到，公司目前生產銷售的產品以麪包及糕點為主，月餅等傳統節日產品為輔。麪包是桃李麪包的主導產品，報告期內佔營業收入的比重均在97%以上。
2020年，桃李麪包針對傳統節假日開發的節日食品月餅和粽子實現主營業務收入分別為11751.23萬元和771.01萬元，分別較上年同期增長11.19%和下降27%。
未來，桃李麪包計劃進一步做強、做大面包及糕點產品，穩步發展月餅等傳統節日產品，進一步豐富公司產品線。
桃李麪包認為，未來幾年，國內麪包行業將會呈現如下趨勢：產品差異化更加明顯，營銷網絡和渠道建設將成為競爭的主要因素，品牌消費進一步增加。
新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 陳莉 校對 趙琳