2023年5月19日蒙娜麗莎（002918）發佈公告稱東北證券、長城證券、麥格理證券、Wasatch Global Investors、華泰證券、中郵基金、新華資產於2023年5月19日調研我司。
具體內容如下：
問：今年房地產和建築陶瓷行業復甦情況？
答：從去年到今年，政府也制定了很多穩定房地產預期的政策，但受近幾年多重因素影響，消費者消費信心恢復需要一個較長的過程，尤其是購置房產大額支出更加謹慎，因此地產行業也是在逐步緩慢復甦。公司對地產的政策依然是加強風險管控、注重現金流款，同時側重經銷商網絡建設，提升經銷商銷售佔比。中國有着龐大的消費市場，消費者對瓷磚的需求依舊存在。
問：現階段供應商都側重央國企地產項目，競爭是否更加激烈？
答：2021 年下半年部分房地產企業開始出現債務逾期，到 2022 年更多房地產企業流動性出現問題，逾期違約風險擴大，公司也隨着房地產企業經營情況，不斷加強風險管控，控制風險地產訂單。頭部的建陶企業都側重向央國企合作，競爭肯定是激烈的，然而品牌、品質、供貨能力、售後服務、綜合實力等也是央國企在合作過程重點考慮的方面。
問：後續成本費用管控是否還有下降空間？
答：2022 年受部分房地產公開逾期違約、能源價格持續高位運行等多重因素影響，建築陶瓷行業的利潤受到生產和銷售兩頭擠壓，公司通過實施一系列降本增效措施，取得一定成效。降本降費是一個持續過程，2023 年將繼續推進這項工作。
問：公司在整裝業務的合作情況？
答：公司目前主要是經銷業務和戰略工程業務。地方性房地產、地方市政工程業務分佈在全國各地，需要落地服務，更多是要發揮現有經銷渠道的服務優勢。整裝業務是房地產精裝修後一個關注度比較高的賽道，在進行整裝業務合作的同時要關注業務風險。
問：公司在瓷磚鋪貼施工服務方面展望？
答：大多數建材品類都是包施工，但瓷磚包施工一直推進較慢，因為長期面臨因其他品類施工造成瓷磚施工的投訴問題。公司也在持續推動瓷磚包施工，推出“微笑鋪貼、成品交付”服務，已取得一定成效並總結出一些經驗，正全國推廣。微笑鋪貼可以確保一次性驗收交付，減少因其他品類施工造成瓷磚施工的投訴問題，帶來良好的口碑，已有越來越多經銷商主動推廣。公司也同步推出瓷磚膠、美縫劑等瓷磚施工輔材，確保施工質量。
問：請談談行業競爭格局，是否有行業整合的趨勢？
答：近年來受部分房地產公開逾期違約、能源價格持續高位運行等多重因素影響，建築陶瓷行業的利潤受到生產和銷售兩頭擠壓，行業協會也公佈了近幾年行業出清情況，截至 2022 年年末，規模以上企業還有 1000 餘家，如果考慮部分頭部企業國內多地佈局基地因素合併看待，規模以上企業也有800 餘家。對比其他行業，建築陶瓷行業規模以上企業數量還是比較大的，其中的因素有過去房地產行業持續景氣並長期處於增量時代，陶瓷行業也享受了增量紅利；行業進入門檻較低，主要以民營企業為主。行業的出清還需要時間，是一個較為緩慢的過程。
近幾年房地產的落，需求收縮，進入縮量時代陶瓷行業競爭激烈。此外，碳達峯、碳中和、能源雙控等政策對建築陶瓷行業產生深遠影響，行業對新建產能和整合併購都較為謹慎。而且，也面臨着被整合企業規範程度不能達到上市公司規範要求的整合風險。問：公司管理層走訪終端市場，消費者感知如何？
答：2023 年第一季度，公司高管及經營團隊實地走訪多地經銷商並考察市場復甦情況，瞭解終端市場需求變化情況，聽取終端客户和消費者的訴求，並相應對公司經營管理作出調整。今年公司將繼續加大對經銷端銷售支持力度，不斷提升經銷端銷售佔比。
問：新房需求和二次裝修的佔比和趨勢？
答：公司銷售主要是經銷業務和工程戰略業務，其中，工程戰略業務主要是大型房地產精裝修業務。經銷商零售業務主要是新房和二次裝修業務。一線城市房地產發展較早、較快，逐漸過渡到存量房為主，三四線城市新房還佔有一定的量。
問：公司對 2023 年度的經營展望？
答：經銷渠道方面，經歷過去幾年渠道持續下沉，經銷渠道得到大幅提升，但相較同行還有較大提升空間，2023 年公司將持續渠道下沉策略，積極開拓空白市場，提升現有渠道質量，不斷提升經銷端銷售佔比。工程戰略業務仍是公司不可或缺的一個銷售渠道，公司在做好風險管控的前提下，加強與優質地產客户的合作，針對不同經營風險的地產客户採取不同供貨策略，降低公司經營風險，實現公司經營目標。
蒙娜麗莎（002918）主營業務：高品質建築陶瓷產品研發、生產和銷售。
蒙娜麗莎2023一季報顯示，公司主營收入11.01億元，同比上升3.55%；歸母淨利潤690.06萬元，同比上升109.35%；扣非淨利潤662.74萬元，同比上升108.69%；負債率63.76%，投資收益-525.08萬元，財務費用2376.0萬元，毛利率24.51%。
該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級16家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為24.68。
以下是詳細的盈利預測信息：
根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，蒙娜麗莎（002918）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標3星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限於文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯繫我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。