2023年6月20日萬馬股份（002276）發佈公告稱申銀國際曹鴻生 陶波、華泰證券邊文姣、浙商證券楊子偉、相聚資本葉善庭、首創證券董海軍於2023年6月16日調研我司。
具體內容如下：
問：萬馬新能源主要從事哪些業務？
答：萬馬新能源主要從事充電設備的研發、生產、銷售以及充電場站的投建、運營和充電網絡平台的開發、運營。在充電樁製造中，公司新一代充電樁升級了產品性能，具備技術上的核心優勢。
問：萬馬新能源充電樁產品的核心技術有哪些？
答：萬馬新一代充電樁在充電控制上高度集成，採用“一芯一世界”六板合一的方案，提升產品可靠性，降低系統成本；業界首創基於 RTLINUX 操作系統用在充電行業，保障了車樁交互的實時性；採用物聯網技術+服務器 BMC 等跨界技術方案，實現故障遠程自動自愈、遠程故障定位、遠程升級和故障預測等功能，極大降低了運維成本；引入電容屏的方案以及 SOC 燈板實時顯示 SOC 狀態，提升人機交互體驗；功率部分採用自研的高電壓1000V 恆功率灌膠模塊，產品可靠性提升 60%以上，產品綜合性價比處於業界領先水平。
特別是公司充電設備羣充系統使用了業界首創的基於“莫比烏斯環帶”的功率智能分配算法，系統功率分配更高效，可以提升功率模塊使用效率，為客户提供更大的經濟價值。問：萬馬新能源板塊的未來佈局？
答：公司新能源板塊目前已初步構建“智能化城市快充網”，未來在運營方面，公司將持續提升場站充電效率，增加網點密度；公司也將大力拓展售樁業務，提升盈利水平。
問：2022 年度，公司電力產品和高分子材料的營收和佔比情況？
答：2022 年度，公司電力產品營收 85.03 億元，佔整體營收比例為 57.94%；高分子材料營收 46.54 億元，佔整體營收比例為31.71%。
問：原材料價格波動對公司電線電纜和新材料板塊的影響？
答：1、電線電纜的最主要原材料為銅材，公司與客户簽訂的銷售合同通常為閉口合同，即在簽訂合同時便鎖定銷貨價格，銅價格波動會直接影響到公司經營業績。儘管公司通過定價機制（依據當前銅價，通過公司 SP 系統快速調整對外報價）、鎖銅（與銅材供應商簽訂遠期合約）、套期保值、按訂單生產等方式，有效地降低了銅價波動帶來的經營風險，並且公司始終堅持“獲取經營利潤、遠離銅材投機”的原則，但是銅材價格大幅波動仍可能對本公司產生不利影響。2、公司新材料板塊主要原材料包括聚乙烯樹脂，PVC 樹脂粉、EV、增塑劑等化工原料，主要原材料 LDPE、LLDPE 和 EV 來源於石油化工企業，原材料整體供應穩定，但價格受石油價格影響而呈現一定波動性，一定程度可能對公司盈利能力產生影響。公司通過原材料行情研判、供應商實時報價系統、戰略備庫及加大訂單原材料鎖定比例等措施減緩原材料價格波動的影響。
問：萬馬電力產品的客户類型有哪些？萬馬高分子材料產品的客户有哪些？
答：1、公司電力產品的客户類型包括電力（電網）、建築安裝、房地產、軌道交通、石油石化等行業。2、電線電纜行業的絕大部分上市公司、大規模企業都是公司高分子材料產品的客户。
接待過程中，公司嚴格按照《投資者關係管理制度》、《信息披露管理制度》等規定，保證信息披露的真實、準確、完整，沒有出現未公開信息泄露等情況，同時已按相關規定簽署調研《承諾書》。萬馬股份（002276）主營業務：電線電纜、新材料、新能源。
萬馬股份2023一季報顯示，公司主營收入30.75億元，同比下降1.69%；歸母淨利潤9171.49萬元，同比上升125.93%；扣非淨利潤5041.72萬元，同比上升77.86%；負債率55.96%，投資收益1139.28萬元，財務費用2658.37萬元，毛利率13.77%。
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級5家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為14.47。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1.22億，融資餘額增加；融券淨流入1.26億，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，萬馬股份（002276）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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