【大河財立方 記者 任浩鵬】2023年12月，市場主要指數繼續向下，仍未走出調整態勢。上證指數月跌1.81%，深證成指月跌2.08%、創業板指數月跌1.62%，科創50指數月跌1.58%。北證50指數繼續一枝獨秀，12月份大漲12.65%。
但值得一提的是，臨近年末的最後兩個交易日，市場迎來了久違的反彈，在一定程度上提振了人氣。2023年股市收官，上證指數累計下跌3.7%，深證成指累計下跌13.54%，創業板指累計下跌19.41%，科創50指數累計下跌11.24%。北證50全年上漲14.92%。
2024年開年，市場將會如何演繹？截至1月2日記者發稿，已經有多家券商給出了1月金股名單，並給出了策略建議。
大勢如何？1月份行情如何看？
中國銀河證券認為，當前積極因素不斷積累，看好1月的行情。2023年A股表現不及預期，主要是由於宏觀基本面的恢復不及預期。當前美國利率處於較高水平，2024年降息將是大概率事件；隨着穩增長政策持續推進，2024年中國宏觀經濟將復甦企穩。在內外部環境顯現積極變化的共振下，A股市場有望吸引全球資金重新流入，迎來震盪向上的修復行情。另外，經過前期的調整，當前A股估值已經達到歷史底部區域，建議在結構性放量前，尋找配置機會。
德邦證券認為，1月份要“等待立春”。美債利率下行帶來美國地產和出口鏈條機會。海外利率下行有利於出口鏈條的階段修復。國內加槓桿尚待時日，小盤風格有波動，更要小心的是部分品種擊鼓傳花的風險。
信達證券認為，近期北證50、中證1000、傳媒等之前較強的指數或板塊有所調整，新能源中部分方向出現難得的反彈。這些跡象表明，指數有可能出現樂觀變化，因為歷史上底部大反彈或反轉附近，一般會有以下特徵：一是在長期風格偏小盤的階段（比如2008—2016年），如果指數出現底部反轉，小盤風格可能會階段性回撤或滯漲，大盤風格往往會更強。二是在熊市結束後第一波上漲會有前一輪牛市的影子，而元旦前有所表現的新能源恰恰是上一輪牛市最強的方向。三是底部剛反轉的2～3個月，漲幅最大的板塊大多是超跌類板塊，比如2022年4月底反轉後新能源半導體最強和10月底反轉後消費最強，這些均是之前半年最弱的。當下的超跌特徵最明顯的應該是新能源和地產鏈，一旦出現領漲，則指數有可能出現樂觀變化。
看好哪些方向？策略是什麼？
民生證券牟一凌團隊認為，在中國去金融化過程中，出口需求的恢復將繼續推動中國工業較強的格局，最終的結果就是商品消費優於GDP增長、優於上市公司利潤的格局會長期存在。建議一是關注受益於生產端中游製造流量恢復、同時存在供給瓶頸的上游資源行業的價值重估，推薦油、煤炭、油運、銅、鋁、黃金；二是適當佈局滬深300指數的企穩；三是關注在成長性相對較弱的環境下，可以產生穩定現金流、具有紅利股特徵的行業，推薦電力、水務、燃氣、公路。
德邦證券認為，本輪庫存週期中，上游原料主要處於主動去庫存階段，中游製造和下游消費主要處於被動去庫存階段。隨着系列擴需求政策落地有望催化市場走出谷底，防守反擊重視恆生科技和大消費（食品飲料、家電家居、消費建材、汽車、地產、醫藥、消費電子、社服等）。
中原證券認為，微觀經濟繼續回升，財政收入改善，支出力度加大。銀行調降定期存款利率，為貨幣政策打開空間，無風險利率有望繼續下行。美國通脹低於預期，市場預期美聯儲明年3月開始降息。國內市場有望企穩，建議關注機器人、稀土、消費電子、芯片、證券等板塊。
天風證券則維持第四季度策略報告的推薦思路：傾向於尋找一些經歷“戴維斯雙殺”且未來可能出現產業拐點的行業，其中，半導體週期、創新藥產業鏈、電動車，都屬於從2021年下半年開始戴維斯雙殺的行業，目前處於基本面和PB分位數的底部，同時具有外需屬性、創新屬性，並且如果中美關係穩定發展，也有受益邏輯。
金股出爐，券商1月份看好這些個股
針對當前的大勢，還有各個行業的具體情況，多家券商推出了1月份金股。從各家推薦的公司來看，主要集中在生物醫藥、科技、資源能源、汽車產業鏈、黃金等板塊。
其中，對於長安汽車，財通證券和民生證券認為，啓源品牌發佈新車型，帶動新能源車銷量增長；整車出口方興未艾；入股華為車BU，佔據智能汽車板塊有利地位。
歲末年初，春季躁動迎來關注
如果有春季躁動，發令槍是什麼？財通證券李美岑團隊認為，要關注國內貨幣寬鬆或者海外資金迴流。國內方面，中央經濟工作會議再提降低社融成本，市場預期貨幣政策寬鬆，1月可能較快調整逆回購、SLF、MLF、LPR。海外方面，歐美股市及印越新興市場在美聯儲議息會議轉向後率先迎來上漲，此時全球資金尋找價值窪地，有望迴流韓股、AH股等，帶動市場補漲，北向資金在弱勢市場的“鯰魚效應”較強。此外，如果有春季躁動，則建議關注科創100為代表的小盤成長和旅遊/鋼鐵/水泥/核電的潛在反轉。
廣發證券戴康團隊認為，現下要佈局春季躁動，擇優供需格局優化的成長復甦資產。風格上預計成長股戰略配置價值更高，建議沿着三個“供給側”線索來觀察需求的邊際改善，配置上關注三方面，一是供給出清+需求邊際回暖的成長復甦品種（消費電子鏈、半導體設計、創新藥、機器人）；二是中國優勢製造+美國預期補庫提振外需（紡織、化工原料、電子元器件）；三是“泛AI+華為”新一輪技術供給創造需求（智能駕駛、XR、射頻、衞星通信）。
責編:史健 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監審:萬軍偉