隨着日本央行與美聯儲貨幣政策的背離，日元與美元的息差朝着對美元有利的方向進一步擴大，買進美元、賣出日元成為對沖基金在今年的外匯市場中做得最正確的交易之一。
智通財經APP獲悉，美國商品期貨委員會(CFTC)截至4月12日當週的最新數據顯示，對沖基金所持日元淨空頭倉位從上一週的103,829份升至111,827份，為2018年10月以來最高水平，並且正在接近歷史最高水平。
今年以來，美聯儲、歐洲央行和英國央行紛紛加快緊縮步伐，英國和美國已先後加息。美聯儲目前正處於1994年以來最激進加息週期的早期階段，以遏制火熱的通脹。然而，日本央行迫於國內經濟形勢，仍在堅持超寬鬆貨幣政策以支撐脆弱的經濟復甦;上週三，日本央行行長黑田東彥更是強調了日本央行保持超寬鬆貨幣政策的決心。
在此情況下，市場押注日元將繼續走軟，美元兑日元匯率或將升穿130。截至發稿，美元兑日元匯率已達到128.19，逼近130關口。
當前，投資者進一步做空日元。以美元計算，做空日元的規模達到了111.5億美元，為去年11月以來的最高值，高於上一週的105億美元。
儘管日本政策制定者已經表達了對日元貶值的擔憂，但要阻止日元持續走軟需要的不僅僅是一兩句話而已。巴克萊分析師Shinichiro Kadota週一表示：“日元貶值趨勢變化的前景最終將由美日貨幣政策分歧以及全球通脹趨勢決定。”他還補充稱，日元近期的賣壓將會持續。
日元持續疲軟帶動美元指數(DXY)升至兩年高位。對沖基金仍對美元持看漲態度，但對美元兑其他主要貨幣的立場則複雜得多。CFTC的數據顯示，對沖基金連續第二週削減美元兑一系列貨幣的整體多頭倉位，頭寸規模由141.4億美元降至132.2億美元。
與此同時，對沖基金看好歐元，其所持歐元淨多頭倉位增加了11,690份、至39,060份，頭寸規模達52.85億美元，為近五週以來最看好歐元的水平。
然而，歐元兑美元匯率在上週跌至一年來低點，至1.0756。歐洲央行行長拉加德上週的講話被視為歐洲央行不急於效仿美聯儲進行加息的跡象，且越來越多分析師預測，歐元兑美元匯率可能會在未來幾個月跌至1.00這一水平，而這顯然並不是對沖基金願意看到的。
