"棄"哭了！中一簽大賺10.6萬，最貴新股"揚眉吐氣"！中信證券狂賺1.8億，網友：憑實力拒收"獎金"
最貴新股終於露出“神秘面目”。
今日，最貴新股——禾邁股份正式上市交易。禾邁股份以633.66元/股開盤，以此計算，中一簽大賺約3.8萬元。開盤後，禾邁股份繼續大漲，盤中一度大漲38%，創下770元的盤中高價，若以此計算，中一簽大賺10.6萬元。
值得注意的是，作為承銷商中信證券，在發行階段包銷65.14萬股禾邁股份，以最高價計算，中信證券大賺約1.38億元。中信證券旗下的中信證券投資有限公司還參與了禾邁股份的跟投，獲配股數達20萬股，獲配金額為1.12億元。也就説，中信證券持有85.14萬股禾邁股份，以此計算，中信證券大賺約1.8億元。
今日，最貴新股的表現可謂是“揚眉吐氣”。在發行階段，禾邁股份遭遇大幅棄購，其中3.63億元的棄購金額，放在科創板歷史上還是第一次。有網友表示，“棄購的小夥伴，是憑實力拒收‘獎金’。”
不過，記者梳理歷史數據發現，在申購階段被棄購金額較多新股，其上市首日仍然以上漲為主，不少股票的漲幅還不小。比如，盛美上海被棄購5126萬元，上市首日的收盤價漲幅52.65%。諾唯贊被棄購2700萬元，上市後首日漲幅55.18%。
棄購新股一般以“漲”為主
歷史數據顯示，在申購階段被棄購金額較多新股，其上市首日仍然以上漲為主，不少股票的漲幅還不小。
此前棄購比例較高的註冊制新股——強瑞技術，上市首日表現強勁，盤中一度暴漲近170%。上市首日收盤，強瑞技術收漲88.13%，報收56.10元。若以收盤價計算，中一簽可獲利1.3萬。出手包銷近51萬股的承銷商國信證券，若以收盤價計算，將大賺逾1300萬元。
此外，其他A股歷史上被棄購金額較多的新股，在上市首日基本都是上漲的狀態，部分漲幅超過50%。比如，盛美上海被棄購5126萬元，上市首日的收盤價漲幅52.65%。郵儲銀行被棄購6.5億元，上市首日收盤漲幅2%。諾唯贊被棄購2700萬元，上市後首日漲幅55.18%。
除了全A股的情況，記者還統計了科創板棄購金額較多股票上市後的表現，同樣以上漲的居多。比如石頭科技被棄購1500萬元，上市後首日漲幅84.46%。中芯國際被棄購1348萬元，上市後首日收盤漲幅超200%。巨一科技被棄購超1000萬元，上市後首日漲幅94.57%。
記者注意到，禾邁股份在公告中已經提醒投資者要注意流動性不足風險。禾邁股份稱，本次發行後公司總股本為 4000萬股，其中上市初期無限售條件的流通股數量為880萬股，佔本次發行後總股本的比例為22.00%。公司上市初期流通股數量較少，存在流動性不足的風險。
此外，上市公告書還公佈了公司穩定股價的預案。公司首次公開發行股票並上市後三年內，除不可抗力、第三方惡意炒作等因素所導致的股價下跌之外，若公司股票連續20個交易日收盤價低於公司上一會計年度經審計的每股淨資產（第 20 個交易日構成“穩定股價措施觸發日”，若因除權除息事項導致公司淨資產或股份總數發生變化的，上述每股淨資產需作相應調整，下同），且同時滿足相關回購、增持股份等行為的法律法規和規範性文件的規定，則觸發公司、控股股東、實際控制人、董事（不含獨立董事）、高級管理人員履行穩定公司股價措施。
券商中國記者注意到，也有券商研報專門對近期新股上市後的表現進行了研究。
華安證券研報指出，詢價新規施行後，新股平均漲幅在 40%到50%之間，相對詢價新規前顯著降低。開盤半小時內依然拋壓大，價格普遍有較大幅度下滑，10點後交易情緒逐漸回暖；尾盤價格波動大，平均來看有顯著拉昇，在這兩個時段容易出現日內價格高點。
華安證券稱，但需注意的是，部分新股由於破發，投資者的交易情緒受到影響，破發新股在早盤拋售壓力過後的10點左右價格回暖，往往就是一天的價格高點。投資者上午可能暫緩賣出操作，在日內觀察股價走勢，期待股價回升，因此破發新股下午仍有一定的拋售壓力，造成了越接近尾盤價格走勢越差的結果。
棄購金額刷新科創板歷史
禾邁股份創造了多項歷史，其中3.63億元的棄購金額，放在科創板歷史上還是第一次。記者梳理歷史數據發現，能夠與禾邁股份稍微對比一下的是百濟神州，該股的棄購金額是1.99億元。從棄購股份佔發行股份的比例來看，禾邁股份是6.5%，仍然刷新科創板歷史。緊隨其後的盛美上海該比例只有1.39%。
禾邁股份的棄購情況為何如此嚴重，市場普遍認為，價格貴或是其中的重要原因。禾邁股份定價557.8元一股，為史上最高的新股。打中一手新股需要繳款28萬元，部分中籤的散户可能一下子拿不出這麼多錢。
記者注意到，在前期的申購階段，就有不少投資者打了退堂鼓。申購數據顯示，本次網上發行有效申購户數為490萬户。這已經是近期科創板新股申購人數的低點了，其他股票的網上申購人數都在550萬附近。
此外，在該股進行申購時，不少券商的已經向散户提示了風險。券商稱，友情提示，禾邁股份新股價格較高，如果不想要請謹慎申購，儘量不要中了籤再棄購。
還有的券商稱，新股申購無法撤單，如果中籤要考慮清楚是否願意、且能夠全額繳款。建議考慮好後再參與申購，避免中籤後無法繳款。
作為主承銷商，中信證券在禾邁股份上投入了大價錢。首先是進行了戰略跟投，一共20萬股，金額1.1億元。其次，在投資者繳款後，出現了棄購的情況，棄購金額3.63億元。根據規定，這部分需要承銷商包銷。也就是中信證券一共投入了約4.7億元給禾邁股份。
價格為何這麼高？
招股書顯示，禾邁科技是一家以光伏逆變器等電力變換設備及電氣成套設備為主要業務的高新技術企業。在光伏逆變器領域，公司產品包括微型逆變器及監控設備，以及根據微型逆變器理念設計的模塊化逆變器及其他電力變換設備。
業內人士反饋，多方面原因導致了公司罕見的高發行價格。
首先，從發行規模上來看，禾邁股份發行股份數1000萬股，發行後總股本為4000萬股，公司整體股本較少，發行後總市值223.12億元，對應募集資金55.78億。
其次，從估值來看，禾邁股份2018-2020年淨利潤分別為0.16億元、0.81億元、1.04億元，近三年符合增長率為186%。發行價對應發行市盈率為214.32（扣非前）/225.94倍（扣非後），對應21年預計市盈率為113.84倍。據業內人士測算，對應公司2022年動態市盈率約為54倍。
市場多數認為禾邁可以合理對標境外對手Enphase，其美股市值300億美金左右，微型逆變器售價也比較高。對標境內可比公司，在業務上與禾邁最接近的固德威總市值367億元、錦浪科技2022年預測PE在50-60倍左右。Enphase2022年預測PE在80倍左右。
此外，從詢價情況看，機構對公司比較認可。本次共有385個投資者管理的7760個配售對象參與詢價。投資者報價集中度最高的三個價格分別為524.28、710.50、590.00元/股。發行人和主承銷商經審慎決策，最終確定發行價格為557.8元/股。
雖然發行價偏高，但是公司高管、核心員工都通過資管計劃參與了戰略配售，也就是等於按照最終定價跟投。其中董事長投入1.74億元，資管計劃整體規模為3億元。