財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，9月30日，國慶節前最後一個交易日，A股整體表現強勢。值得注意的是，A股連續萬億成交的記錄止步於49個交易日，滬市全日成交4457.3億元，深市全日成交5047億元，兩市合計成交9504.3億，A股連續萬億成交遭終結。
被認為是本輪A股成交量持續超萬億元背後重要推手的量化私募，一直是關注焦點。今天一家百億級量化私募的“失手”感言，更是吸引了關注。
得益於今年極致的風格分化，以及快速的行業輪動節奏，量化私募今年全面開花，但在市場整體高企的成交量之下，量化私募本週的表現卻並不盡如人意，這背後更多地是輿情對市場帶來的擾動。
有分析人士就此表示，從此次事件反映出的量化策略針對階段市場表現的不適應性，在規模體量上升後，量化機構保持不錯的超額本身已十分不易，後市在策略的研發與迭代方面也更是必需。
量化機構坦言因“限電”失手
今天有量化私募分析了自家指增產品小幅跑輸同行的原因，“這周我們預估指增超額回撤2.7%左右，具體等待數據組下午的預估，預計同行超額回撤水平在1%~2%之間。”
談及原因，這傢俬募提到，本週產品收益跑輸指數的主要原因是，“我們機器在上週根據市場動量及輿情信息，超配煤炭化工等週期行業的股票，而週末限電政策出來之後，本週一週三週期板塊集體大跌，不少週期股票直接全天跌停，因為超配週期板塊，使得於我們經歷了較大的回撤，但回撤只是暫時的。我們看到AI 在這幾天也在積極學習市場最新情況，主動進行倉位調整，我們相信隨着 AI 學習的深入，會逐步消化這次限電帶來的不良影響，並重新回到正常的軌道上來”。
量化策略的研發與迭代是必然
就在本週，一則“由於量化私募算法耗電量較大，量化基金交易操作可能受限”的傳言在業內傳開。甚至有網友稱：“國內某量化巨頭此前斥巨資購入的超算因為太費電，被要求開二休五。”一時間，量化私募再次吸引了眾多眼球。
其後上述種種傳言一一都被證偽，但這也並不代表“限電”等輿情信息不會對這些量化機構產生影響，而影響卻更多地體現在相關策略的收益方面。
在今年的極端分化行情下，大規模的股票多頭私募如履薄冰，在此背景下，量化私募則顯得得心應手。在近兩個月新增的百億級私募中，量化私募成為主力，在世紀前沿資產、金戈量鋭規模升級之後，百億級量化私募達到20家，百億級私募數量更是攀升至91家，雙雙刷新歷史記錄。
在78家有業績展示的百億級私募今年以來平均收益為9.42%，60家百億私募年內收益為正，賺錢百億級私募佔比為76.92%。百億級私募年內排名前五強分別為玄元投資、鳴石投資、天演資本、世紀前沿資產、金戈量鋭。
整體而言，有業內人士就指出，量化私募在規模破百億級後維持規模持續上升的難度較大，因為多數量化策略都會面臨容量問題。而從此次事件反映出的量化策略針對階段市場表現的不適應性而言，在規模體量上升後，量化機構保持不錯的超額本身已十分不易，後市在策略的研發與迭代方面也更是必需。
多重因素所致萬億成交終結
歷經49個交易日A股成交萬億水平上方後，今日A股成交量出現一定萎縮，滬市全日成交4457.3億元，深市全日成交5047億元，兩市合計成交9504.3億元，不足萬億元水平。客觀角度而言，雖然這一成交量也並不算小，但這是A股最近幾個月以來，單日成交額首次跌破萬元關口，引起市場關注。
事實上，從本週二開始，A股的成交量能就出現了明顯的下降，滬市單日成交額從6000億元級別降至5000億元級別。週三兩市成交量也跌破了1.1萬億的關口，而週三又是節前相對交易意願較強的一天。但伴隨節前最後一個交易日的到來，各方交易願意有所下降，單日成交量跌破萬億元關口其實也在意料之中。
對於市場交易量下跌，不少機構表示大資金為了避免國慶長假期間由於重大消息引發的風險，導致交易意願下降。
進一步而言，A股本身確實存在一定的“日曆效應”。興業證券的研究顯示，國慶節後前五個交易日，市場上漲的概率超過90%，即使將統計時間段延長到國慶節後10個交易日、20個交易日、30個交易日，市場上漲的概率可能會跌到75%的水平，贏面遠遠大於輸面。
從上述邏輯出發，此前就有業內人士指出，萬億成交量與否本身討論意義不大，但從側面反映出A股容量不斷變大的事實，投資者的參與熱情也比過去有了一定程度的提升。