巨豐投顧：銀行熄火 尾盤跳水 A股的反彈能否持續？

　　觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

　　今日，在海外市場悉數上漲的情緒提振下，滬深兩市雙雙高開，開盤後，近期領漲的板塊小幅回落，指數也一度走低。而此後，在鋼鐵、數字貨幣、3D攝像頭、華為汽車等板塊表現下，指數逐步回升一度翻紅。不過，尾盤一小時指數小幅跳水，銀行、食品飲料、休閒服務等走低。

　　從全天市場走勢看，這幾日的表現總體還是比較健康的。比如前面幾日，更多的是抱團股對指數的拉抬，而全天看，儘管指數未能延續反彈趨勢，但個股的表現還是可圈可點的，畢竟最近無論指數如何表現，每日都有大批的個股上漲。也就是説，指數波動之下，其實個股已經開始逐步穩定。所以，在指數小幅拉抬之後，個股也在逐步活躍，相對還是比較健康的。

　　而不僅僅是市場的相對健康，從情緒上看，實際上市場也在逐步健康。比如我們看到，隨着機構持倉的不斷公佈，對市場新的提振也是比較明顯的。再比如，一季度市場業績整體表現搶眼，對市場帶來較強支撐。此外，我們也看到，外資的持續信號傳遞，今年以來北上資金淨流入1340億元。

　　當然，在市場上健康反彈的過程中，還有一些小小的不足，最為典型的代表就是成交量的萎縮。這是影響市場反彈的核心阻力之一。不過，這並不影響指數的反彈趨勢。

　　從春節以來的調整過程中我們看到，經歷了一波集中性的殺跌，同時也迎來了反覆磨底的一個過程。在這個過程中，風險也經歷了集中的釋放，市場隨後也迎來了新的分化。而此後，也迎來了分化式的上漲，但無論如何，市場整體情緒都在回升，至少已經沒有此前隨時都可能出現的殺跌以及恐慌。當然，最核心的是，一季度經濟數據出爐之後，經濟復甦持續的趨勢得以延續，基本面對市場的支撐再次得到體現。

　　因此，這裏即便成交量還沒有釋放，但隨着支撐的逐步加強以及賺錢效應的逐步體現，增量資金也會逐步介入。

　　所以，在多重調整結束信號不斷呈現之際，實際上當前行情已經悄然啓動，此前多次觀望的前提下，可逐步開始進行低吸，尤其是在很多個股已經不創新低的前提下，實際上這裏的反覆都是比較好的低吸的良機，整體反彈的趨勢也有望延續。

　　市場牛市格局未變，但牛市進入中後期，可重點關注金融以及消費當中的核心龍頭品種：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復甦後期銀行業績改善，資產質量提升，再加上流動性收緊導致資金轉向低估值窪地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構資金；2、部分週期漲價股，比如化工、有色等。因為經濟復甦還未結束，所以週期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費當中的核心龍頭品種。牛市並未結束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一。

（文章來源：巨豐財經）