大摩:下調舜宇光學科技(02382)至“與大市同步”評級 目標價升10.6%至230港元
智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告稱,將舜宇光學科技(02382)評級由“增持”下調至“與大市同步”,目標價由208港元調升10.6%至230港元。
報告中稱,對公司的車載鏡頭以及AR和VR的長遠增長潛力感到樂觀,但相信下半年增長將見放緩並在短期內見頂,而最新的目標顯示手機鏡頭及車載鏡頭的下半年增幅將介於0%-10%左右。
該行認為,當公司出貨量放緩而反映在股價上時,將是一個更好的入市機會。公司管理層下調了手機鏡頭的出貨目標,但同時提高車載鏡頭的目標。該行估算,手機鏡頭下半年出貨量增速將放緩至1%-9%,而上半年增長82%的車載鏡頭更預計減慢至0%-8%。基於出貨放緩的趨勢以及鏡頭生產持續去規格化,該行對公司的取態轉向觀望。
大摩強調,儘管短期內不會大幅調升公司的盈利預測,但相信車載鏡頭在未來五年的盈利將取得破紀錄的超過30%複合年均增長,及AR和VR在未來五至十年將大幅貢獻公司收入及盈利,因長期增長潛力明朗,故決定上調其目標價。