來源:北京商報
去年新冠疫情重擊院線，流媒體平台卻因此坐收了一些“疫”外紅利。但當“宅經濟”帶來的線上紅利漸行漸遠，即使背景強大如迪士尼也撐不住了。不管是與訂閲配不上的內容製作，還是糾結於線上線下的投放大戰，後疫情時代，迪士尼或許仍要在不確定性中艱難前行。
訂閲量降温
在第三季度訂閲費收入大漲後，迪士尼的第四季度也許無法那麼樂觀了。當地時間週二，迪士尼首席執行官Bob Chapek在投資銀行高盛(Goldman Sachs)舉行的會議中透露，該公司的流媒體服務，也就是用户熟悉的Disney+平台增長遇到了與新冠病毒有關的“一些阻力”。
這直接表現在訂閲用户數量上。據Chapek預測，2021財年第四季度，Disney+全球付費用户數僅增加100萬至300萬户。這不僅低於FactSet調查預估的1700萬户，也遠遠低於上季度的數字。根據迪士尼財報資料，2021財年第三季期間，Disney+全球付費用户數增加超過1200萬户，總數達1.16億户。
至於其中原因，Chapek解釋稱，印度板球超級聯賽(IPL)由於疫情因素暫停其比賽在迪士尼的Hotstar上播出，及德爾塔變異病毒導致的製作延遲等因素都影響了第四財季的訂閲用户增長。
不過，Chapek表示，全球製作內容的延遲將是“非常短期的”。但他承認，第四季度的新節目“不會像我們預期的那樣多”，這將影響訂户的增長。
另一方面則是用户增長空間或許已經到了“天花板”。互聯網時評人張書樂對北京商報記者分析道，視頻流媒體的訂閲量到了一定程度，從過去電視用户這一存量市場中可以掠奪的用户量就觸及了頂點，而Z世代等新一代增量用户的爭奪也基本告一段落。而在沒有開闢出新的增量市場如其他地區、其他載體用户的狀態下，增速放緩會是一個必然趨勢。
雖然Chapek強調影響是暫時的，但還是引發了市場的恐慌。消息傳來後，週二迪士尼股價大跌4.17%，收171.17美元，創5月19日來收盤新低。
《華爾街日報》報道指出，市場反應迅速，因為許多投資人認為，流媒體服務是迪士尼的成功關鍵要素。由於COVID-19疫情導致電影院和主題樂園關閉長達一年多，上線不到兩年的Disney+，已成為迪士尼的運營亮點和股價救星。
一時的降温沒有影響Chapek對Disney+的長期增長前景充滿信心。他強調，迪士尼的流媒體策略是長期發展藍圖，目標是2024年Disney全球付費用户數達2.3億至2.6億户。
大戰院線
迪士尼對流媒體的期望不只來自於這項業務本身，還有現實因素。2020年初疫情在全球大面積暴發，使得迪士尼方面不得不大膽推進流媒體業務。當時由於真人版《花木蘭》延期上映，迪士尼為了減少損失，將《冰雪奇緣2》和《星球大戰:天行者崛起》提前於Disney+上線。
去年10月，Bob Chapek在接受媒體採訪時表示，“疫情加速了迪士尼的轉型”。如今，德爾塔病毒造成疫情反覆，線下的全面復甦遙遙無期，內容註定向線上集中靠攏。
但迪士尼對流媒體的野心，似乎並不止步於填補疫情帶來的營收損失。今年5月，迪士尼公司方面表示，計劃今年關閉100個國際電視頻道，以朝着以Disney+等流媒體服務為中心的未來前進。分發渠道的縮減，意味着內容將進一步向Disney+等流媒體平台靠攏。
而在轉型的過程中，陣痛在所難免。今年7月，迪士尼決定採取線上線下混合發行模式上映《黑寡婦》，隨後因為票房分成遭到主演斯嘉麗·約翰遜起訴。
此外，日本第一大院線TOHO為了抵制迪士尼線上線下同步上映的混合發行模式，從《花木蘭》至今，沒有上映任何一部迪士尼電影。
在幾輪大戰後，迪士尼宣佈2021年餘下影片都將實行影院獨發模式，也就是説不會同步上線流媒體。由此，迪士尼年底前將發行的大片包括《西區故事》《天賜靈機》《王牌特工:源起》等，這些影片都將擁有45天的影院窗口期，也就是説在影院上映45天后才會上線Disney+。
但在流媒體風波和疫情的左右夾擊中，《黑寡婦》全球票房遇冷。迪士尼方面的最新回應中，表明將不再與黑寡婦扮演者斯嘉麗·約翰遜合作，使得粉絲大呼掃興。而在有了斯嘉麗·約翰遜的前車之鑑後，已經拍攝完成、進入製作階段的幾部漫威電影是否會在Disney+同步上映，又會否被眾多主演起訴，也都成了未知數。
IP難輸血
內憂外患交困，迪士尼也在為流媒體業務找尋新的增長端。目前，作為新宣佈的“Disney Plus Day”活動的一部分，迪士尼已經選擇了讓流媒體訂户免費觀看《尚氣與十環傳奇》，以慶祝 Disney+ 在11月12日迎來上線兩週年紀念。此外，作為面向全體訂閲者的盛大慶祝活動的一部分，該公司還推出了其他新電影、劇目以及漫威和星戰主題的特別節目。
事實上，無論是線上還是院線，都不過是迪士尼變現的渠道而已。對迪士尼來説，內容依然是營收的核心動力。張書樂認為，迪士尼龐大而長尾狀態下的版權庫、自制的獨有且優質影視內容，都是最容易獲得用户黏性的存在。
一直以來，不管是傳統的米老鼠，還是後來的玩具總動員或者漫威，基於一個個IP誕生的內容，成為了迪士尼流媒體業務的養料。但不容忽視的是，迪士尼的IP帝國，隱藏着重重危機。
目前，迪士尼公司主要的發行品牌為迪士尼影片、皮克斯動畫工作室和漫威影業，三者均打造了自己的系列電影或電影宇宙，以保證IP開發的連續性。
其中，迪士尼影片以動畫電影和動畫真人化電影為主要業務。近幾年，迪士尼影片推出了《冰雪奇緣》《瘋狂動物城》等口碑和票房雙豐收的動畫電影。但在真人化電影方面，迪士尼近幾年的發揮不甚穩定。比如《沉睡魔咒2》《花木蘭》都反響平平，票房表現也不盡如人意。
漫威影業則進入了IP主角更新換代的尷尬期。《黑寡婦》的上映，意味着漫威宇宙初代復仇者聯盟成員裏，尚未上映的作品僅剩暫定2022年上映的《雷神4》。在初代復聯成員全部告別漫威宇宙之後，漫威是否能繼續制霸銀幕，也充滿未知數。
對於用户增長放緩以及未來如何應對，北京商報記者聯繫了迪士尼公司，但截至發稿還未收到回覆。對此，張書樂建議道，迪士尼可以探索影視之外的一切空間，包括遊戲娛樂內容，這也許會成為新的訂閲增長點。