10月28日，全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹發文表示，近5年來，我國城市公交客運行業的新能源車快速發展，城市內公交替代柴油車的需求持續增長，給具有零排放、適合中低速特點的客車帶來了巨大的市場機會；2022年9月新能源客車銷量0.4萬輛，同比增速15%，較上月增長34%；2022年1-9月新能源客車銷量2.7萬輛，同比增長7%。
新能源客車的走勢良好也讓宇通客車實現季度毛利率創季度新高。宇通客車三季報顯示，三季度銷量環比改善，新能源佔比提升，佔比增至34.5%，毛利率創近年季度高點；但三季度營收出現兩位數下滑，同時前三季度淨利降幅超營收。
行業需求低迷，前三季度營收淨利雙跌
今年第三季度，宇通客車實現營收48.5億元，同比下滑17.11%；歸母淨利潤1.96億元，同比增長68.08%；從季報中可以發現，第三季度淨利潤的大幅增長主要與營業成本下降有關。今年第三季度宇通客車營業成本為104.01億元，同比下降19.6%，高於營業收入的下降速度。前三季度，宇通客車實現營業收入131.13億元，同比下跌16.28%；淨利潤為1.31億元，同比下跌50%。
今年第三季度宇通客車實現銷量7392輛，同比下滑21.2%；通過計算可以發現，今年第三季度宇通客車的單車收入為65.7萬元，同比增加3.2萬元。
另外，今年第三季度宇通客車的毛利率為23.1%，同比增長4.6%，環比增長3.7%，創2020年以來的季度新高，達到2019年同期水平。但值得注意的是，今年前三季度，宇通客車淨利潤的降幅超過營收的降幅。對此，招商證券分析稱，營收下降主要是因為客車市場整體需求下滑及競爭加劇導致；而對於前三季度淨利潤下滑，宇通客車方面表示，主要原因是營業收入減少，減值損失計提增加所致。
另外，前三季度宇通客車經營活動產生的現金流量淨額為4.34億元，同比減少39.85%；截至第三季度末，宇通客車資產規模為280.4億元。對於經營活動產生的現金流量淨額的減少，宇通客車方面解釋稱是因為銷售商品收到的現金減少所致。
實際上，近年來國內大中型客車需求總量整體呈下滑趨勢。中國汽車工業協會總工程師、副秘書長葉盛基認為，伴隨着經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期等因素，疊加疫情對公共出行影響未得到緩解，導致客車銷量持續下滑。一方面，大眾出行逐漸多樣化，城市公共交通轉換期已過；另一方面則是客車行業升級轉型慢，市場分散。
從今年前三季度發展來看，客車市場呈現出前低後高的態勢，客車市場在9月迎來久違的雙增長，6米以上客車總銷量9023輛，同比上漲21.66%，環比增長40.92%；對於第四季度，招商證券認為，隨着政策端的利好和疫情影響減弱，客車市場需求逐步修復，預計四季度客車市場有望回暖。
海外需求回暖，與新能源或成“兩駕馬車”
從銷量層面來看，第三季度宇通客車新能源銷量為2547輛，同比增長0.6%，在總銷量中的佔比提升至34.5%。新能源車型銷量佔比增加及市場端價格提升也被認為是第三季度宇通客車毛利率創季度新高的主要原因；業內認為受益於全系列新能源產品佈局，宇通客車新能源客車業務有望迎來高增長。
在崔東樹看來，隨着藍天保衞戰的持續推進，柴油車的發展面臨巨大危機，大中型客車是新能源城市交通的核心，新能源公交車大有優勢；城市公交仍是新能源客車核心主力市場。
中國汽車流通協會商用車專業委員會秘書長鍾渭平也有相同的觀點，他認為新能源汽車的快速迭代發展，而包括客車在內商用車的新能源化對雙碳目標的實現具有不可替代性。對於如何進一步提高新能源客車的市場份額，他認為一是取決於相關政策，例如運營補貼；二是自新能源客車投放以來，更新週期即將到來，在這個過程中如何對原有的客車進行處理成為關鍵因素，如果處置好，有利於把市場的存量騰出來。
另外，客車出口量的大幅增長成為宇通客車業績的主要拉動力。今年第三季度宇通客車的客車出口量為1187輛，同比增長39.2%；今年前三季度累計出口量為3057輛，同比增長12.1%，累計市場份額為41%。
實際上，不僅是宇通客車，今年前三季度國內客車出口量都呈現增長趨勢。今年前三季度，國內客車累計出口量突破2萬輛，大中型座位客車領域，1-9月累計出口5195輛。招商證券分析稱，海外宏觀環境和行業需求總體趨好，部分國家政策利好，新能源推廣加速，預計海外市場新能源客車需求將快速增長；同時，各國入境政策逐步放鬆，前期積壓的剛性公共交通需求逐步釋放。
國信證券認為，在碳中和背景下，海外電動客車迎來催化，有效出口市場有望擴容，預計提供10萬輛潛在出口市場。宇通客車方面表示，預計2022年出口量將增長20%以上。
但海外市場遠水能否解近渴尚可未知。對於宇通客車的全年預期，中金公司表示，由於行業需求低迷，下調2022年、2023年淨利潤預測至4.8億元和12.5億元。
新京報貝殼財經記者 王琳琳
編輯 宋鈺婷
校對 劉軍