智通財經APP獲悉，7月21日，“公募一姐”葛蘭披露旗下產品二季報，管理規模再破千億。季報顯示，截至二季度末，中歐基金葛蘭在管公募基金規模合計達1017.51億元，較上季度末的961.49億元增長了56.02億元，總份額較一季度末減少了3.71億份至483.49億份。
對於醫療板塊，葛蘭長期看好核心創新藥、創新器械，對創新產業鏈、醫療服務以及消費性醫療等方向進行了着重佈局，“儘管短期市場波動難以避免，但依然看好醫藥生物板塊的中長期投資機會”。
展望未來，她分析稱，創新相關的市場還遠未觸及國內市場的天花板，海外市場也在逐步蓄力中，同時伴隨我國居民人均收入及認知水平快速提升，醫療服務以及消費性醫療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。
除了醫藥賽道，葛蘭在中歐阿爾法二季報中表示，將選擇繼續堅守優質的長期成長類標的，淡化情緒和風格的影響，深耕基本面並以此為着力點，“基本面方面，依然中長線看好本輪科技創新週期，各個相關產業在中長期將發生深刻變化。市場角度看，短期的風格變化或者行業輪動難以預測，但從全市場對比來看，優質成長股的業績表現較優，估值處於歷史偏低水平，安全邊際較高，中長期空間確定性高”。
“我們把風險分為永久性損失和暫時性調整兩大類，我們認為風控的核心是要儘量避免永久性損失，這要求我們仔細甄選企業，堅守最優質的公司。”葛蘭坦言，回溯股票市場長期表現優秀的個股以及回顧自己在過去幾年投資中所面臨的市場大幅調整的考驗，通過深度基本面研究，聚焦核心優質成長個股，避免永久性損失，是做好長期業績的有效策略。
梳理季報發現，除了將醫療作為“特色”外，葛蘭的投資配置方向還包括：必選消費品（免疫宏觀經濟和外圍衝擊擾動，如醫藥與部分食品飲料）、科技創新領域（在新能源光伏產業、半導體產業中，尋找具有國際競爭力，能夠實現進口替代甚至在全球產業鏈中佔有一席之地的公司）、週期行業（經歷供給側改革後，行業格局穩定、估值較低的龍頭公司），以及選擇消費品和服務業中，行業格局好，有定價能力的龍頭公司。
提高股票倉位和持股集中度，大幅加倉康龍化成
股票倉位方面，二季度，葛蘭大幅提高了股票倉位，持股集中度也進一步增加。其中，代表作中歐醫療健康股票倉位為88.30%，較一季度末的81.56%有所提升，前十大重倉股持倉佔比合計為57.28%，較上季度末提升3.23個百分點。此外，中歐研究精選單季度大幅提高股票倉位13.42個百分點，中歐醫療創新和中歐阿爾法均提高持倉超過1個百分點，中歐明睿新起點則提高了0.58個百分點。
重倉股變化方面，以規模最大的中歐醫療健康為例，中藥行業百年老字號同仁堂、CXO概念股九洲藥業重進前十大，博騰股份(300363.SZ)、智飛生物(300122.SZ)則退出。
持股數方面也有所調整，截至二季度末，愛爾眼科被增持了0.12億股成為第一大重倉股，持股數量為1.61億股，佔淨值比為10.11%，同時大幅加倉了CRO概念股康龍化成，增持了1616.41萬股。此外，藥明康德、邁瑞醫療、片仔癀較上季度末也依次增持了190.03萬股、74.45萬股、24.96萬股。泰格醫藥、凱萊英、通策醫療的持股數量則不變。
對此，葛蘭也在季報中解釋道：“疫情短期衝擊導致了部分公司出現了較大幅度調整，但其中優秀的公司的長期增長驅動因素並未出現重大變化，進行了相對積極的佈局”。
截至二季度末，中歐醫療健康的前十大重倉股依次為：愛爾眼科、藥明康德、康龍化成、邁瑞醫療、泰格醫藥、凱萊英、片仔癀、同仁堂、通策醫療、九洲藥業。
中歐醫療創新的二季報前十大重倉股並沒有“新面孔”，獲得加倉的是愛爾眼科、康龍化成、通策醫療、九洲藥業和邁瑞醫療，藥明生物(02269)遭到小幅減倉。
中歐明睿新起點的二季報前十大重倉股更換了兩個標的，光伏概念股錦浪科技(300763.SZ)和鋰電池概念股璞泰來(603659.SH)新進前十，凱萊英（002821.SZ）和立訊精密（002475.SZ）退出前十。隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、天賜材料(002709.SZ)獲不同程度加倉。
中歐阿爾法的打法又略有不同，截至二季度末，前十大重倉股中出現了貴州茅台(600519.SH)、愛爾眼科、比亞迪的身影，還加倉了瀘州老窖(000568.SZ)、寧德時代，恩捷股份、億緯鋰能被小幅減倉，凱萊英、陽光電源、天賜材料退出前十。
至於與盧純青共同管理的中歐研究精選混合前十大重倉中，出現了泰格醫藥、贛鋒鋰業、中國海油，富瀚微、北方華創、陽光電源則不見身影。除通威股份、愛爾眼科持股數保持不變外，加倉了隆基綠能、貴州茅台、晶澳科技、東方財富、藥明康德。
規模變動源於淨值增長，4只產品出現不同程度的淨贖回
具體到單個基金規模，葛蘭管理的中歐明睿新起點、中歐醫療健康、中歐醫療創新、中歐阿爾法，以及與盧純青共同管理的中歐研究精選，在二季度末的規模分別為31.94億元、710.81億元、126.87億元、119.74億元、28.12億元，單季度規模分別增加了3.48億元、27.14億元、13.09億元、10.69億元、1.62億元。
上述產品規模變動主要源於淨值的增長。從二季度業績表現來看，葛蘭管理的5只基金均跑贏業績基準，3個產品回報超10%。
具體來看，二季度，中歐明睿新起點淨值增長率為14.04%，業績比較基準收益率為5.11%；中歐醫療健康A/C基金份額淨值收益率分別為4.86%和4.68%，同期業績比較基準收益率為0.09%；中歐醫療創新A/C基金份額淨值收益率分別為4.35%和4.14%，同期業績比較基準收益率為-0.26%；中歐阿爾法A/C基金份額淨值增長率分別為13.85%和13.70%，業績比較基準收益率為3.71%；中歐研究精選A/C基金份額淨值增長率分別為10.40%和10.18%，業績比較基準收益率為4.31%。
不過，拉長時間來看，這些產品上半年回報距離盈虧平衡點仍有距離，其中，中歐醫療健康、中歐醫療創新虧超10%。
而隨着二季度淨值的回升，有4只基金出現了不同程度的淨贖回，其中，二季度淨值增長率達13.85%的中歐阿爾法被淨贖回份額最多，達4.2億份；其次是中歐醫療健康，該基金二季度被淨贖回2.05億份；而中歐研究精選、中歐明睿新起點在二季度分別被贖回1.29億份、0.23億份。
此外，僅剩中歐醫療創新1只基金二季度被淨申購，截至二季度末該基金份額合計為62.38億份，較上季度末的58.31億份增加了4.07億份。該基金二季度淨值增長率在5只產品最低，為4.35%。