懵了！集體跳水殺跌

　　大盤全天低開後震盪走低，創業板指領跌，連續6個交易日下跌。

　　盤面上，消費股逆勢走強，食品加工板塊領漲，黑芝麻上演“地天板”，桂發祥、安記食品、良品鋪子等漲停。金融股午後異動一度帶動指數回暖，銀行股領漲，寧波銀行漲超5%，民生控股漲停，中國銀河漲超8%。CRO概念股表現活躍，睿智醫藥20CM漲停。板塊方面，食品加工、CRO、旅遊、銀行等板塊漲幅居前。

　　下跌方面，風光儲等賽道股再度重挫，固德威20CM跌停，南都電源、科信技術等跌超10%。一體化壓鑄、TOPCON電池、虛擬電廠、儲能等板塊跌幅居前。

　　總體上個股跌多漲少，兩市超4100只個股飄綠，近80股跌停或跌超10%。截至收盤，滬指跌0.78%，深成指跌1.29%，創業板指跌1.6%。

　　滬深兩市今日成交額10024億，較上個交易日放量1639億。北向資金午後加速進場，尾盤再度搶籌，全天淨買入79億元，其中滬股通淨買入45.19億元，深股通淨買入33.81億元。

　　賽道股持續殺跌

　　今日A股整體呈現“二八行情”，以新能源為代表的賽道股調整明顯，光伏、風電、鋰電等板塊跌幅居前；週期股也大幅調整，石油、航運、煤炭等板塊跌幅明顯。

　　光伏設備、風電設備板塊指數均跌超6%。個股方面，通靈股份、陽光電源、錦浪科技、上能電氣、上機數控、三一重能等多隻個股跌停或跌超10%，隆基綠能、晶澳科技跌超3%，通威股份跌超4%，晶科能源、TCL中環跌超5%。

　　鋰電池方向，南都電源跌超19%，博力威、聖陽股份、派能科技、星雲股份等領跌。億緯鋰能、贛鋒鋰業、華友鈷業、盛新鋰能等紛紛走低。

　　主力資金的對賽道股的拋售也格外明顯。

　　行業方面，光伏設備、汽車整車、電池、專用設備、電網設備等遭到主力資金大幅流出，淨流出額均在20億元以上，其中光伏行業更是遭到淨流出超過40億元。個股方面，比亞迪遭到主力資金淨流出16億元，天齊鋰業、隆基綠能、寧德時代、贛鋒鋰業、江淮汽車、長安汽車等熱門賽道股也遭到淨流出超過5億元。

　　綜合來看，賽道股當前整體遭遇退潮疑慮，短期分歧較大，市場風格呈現“高切低”態勢。作為資金活躍度較高的投資領域，在前期已積累大量漲幅之後，也不可避免存在階段性震盪整理的可能。

　　但鑑於新能源在國家能源戰略的重要地位，近年來政策暖風頻吹，長期來看或許會醖釀出更大的空間。國盛證券指出，A股每一輪牛市都對應着一輪強勢的產業週期，在“碳中和”及俄烏戰爭引發的能源危機背景下，新能源仍為當下A股市場最具吸引力的產業趨勢。國外裝機加速，且經歷短期股價回調後的光伏、儲能等能源替代相關板塊依舊值得期待。

　　中報披露今日收官

　　與新能源賽道股紛紛殺跌相反的是，一大批白馬股今日逆市上漲，萬科A、格力電器、貴州茅台、長江電力、美的集團、中國人壽、寧波銀行等個股漲幅明顯。白馬股今日逆勢大漲，或許得益於上半年業績超預期。

　　具體來看，電力行業大白馬長江電力半年報淨利同比增長近32%，順豐控股、中遠海控、陝西煤業等淨利均增超70%。除了上述業績高增長的個股外，一些地產鏈白馬業績也企穩回升，萬科A淨利同比增超10%，格力電器淨利同比增長超21%。大消費板塊穩健成長，伊利股份淨利同比增長超15%，古井貢酒同比增長超39%。

　　部分機構認為上述白馬股業績超預期，或許從較大程度解釋了為何近期傳統行業走強。

　　8月31日是A股中報披露截止日，這也意味着中報披露正式收官。數據顯示，滬深京三市上市公司實現營業總收入34.54萬億元，同比增長9.24%；淨利潤3.25萬億元，同比增長3.19%。

　　分行業看，行業間差異明顯。煤炭油氣、基礎化工、動力電池原料、光伏新能源行業公司業績增長迅猛，航空、餐飲、旅遊等行業的公司則仍處困境。

　　具體來看，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行“四大行”再次包攬了淨利潤前四的席位，上半年淨利潤均超過1000億元；與之相對的，“四大航”則包攬了虧損王的稱號，中國國航、中國東航、ST海航(海南航空)、南方航空上半年淨虧損均超過100億元。

　　對於中報之後的行情，光大證券認為仍需謹慎。未來A股業績仍然處於承壓狀態。近期的市場調整與中報季業績相關。在基本面出現實質性的拐點之前，市場或仍然面臨壓力。歷史來看，經濟壓力較大的年份，製造業與成長板塊通常會面臨更大的壓力，而消費和價值板塊則相對穩定，其業績相對優勢會更加凸顯。

　　此外，針對中報業績的佈局，市場觀點認為有三點需要警惕：

　　一是中報業績優異的個股，若之前被大幅炒作，股價提前反映了業績增長，那麼中報業績或將難以構成刺激因素；二是，年報披露期過後，市場推動轉向“未來預期”，要基於對三季報、年報業績的增長預期去篩選個股，關注後市業績的增長潛力；三是，隨着中報披露結束，業績地雷也基本排完，業績對中期股價的影響力會階段性減弱，此前股價大幅調整的優質個股值得關注。

　　後市投資有何主線

　　近期，A股市場隱隱有風格轉向跡象，新能源賽道持續回調，傳統藍籌集中的保險、地產、消費等板塊有企穩回升的態勢。隨着中報收官，後市行情如何發展，投資又將圍繞哪些主線，成為了廣泛關注的問題。

　　對於後市行情，多家公私募機構表示，過去兩三週的調整已經大幅釋放了A股的向下風險，同時也充分消化了上市公司半年報不及預期的利空。後續在寬鬆流動性的支持下，伴隨着半年報披露收官，A股調整空間不大，或將重拾緩慢上升節奏，信用結構改善、經濟預期好轉、企業盈利修復將成為A股中期的重要支撐。

　　具體投資主線上，中信建投策略指出，A股的行業配置，從資金屬性和實踐看需要遵循景氣第一、估值第二、擁擠第三的原則，景氣除了跟蹤之外，就是順着滲透率、進口替代、國際化和供求缺口去守候和佈局下一個景氣賽道。重點關注以下主線：

　　一、穩增長主線。當前經濟恢復基礎尚不穩固，宏觀政策還有繼續發力的必要性，可持續關注在“穩增長”持續加碼下有望受益的新老基建、地產產業鏈、建材、銀行等板塊；

　　二、疫後復甦主線。隨着疫情管控的持續向好以及復工復產的逐步推進，可關注旅遊、酒店、零售等疫後復甦板塊；

　　三、通脹主線。全球已步入通脹週期，可關注必選消費板塊的漲價機會、豬肉板塊的拐點機會，以及中游製造業成本降低帶來的投資機會。