德銀：重申阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價上調至318港元

智通財經APP獲悉，德銀髮布研究報告，重申阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級，目標價有310港元上調至318港元，美股目標價由319美元上調至327美元，將盈利預測略微提高，預期全年度收入達到7122.01億元人民幣，淨利潤達到1790.79億元人民幣。

報告中稱，阿里巴巴第三財季收入同比增長37%，調整後的非通用會計準則下EBITDA增長31%，基本與該行及市場預期相符。阿里年度活躍消費者同比增長10%，每月活躍用户增長9%，展望未來將繼續投放資源提升盈利能力，預計隨着新業務強勁增長，集團內部將產生協同效應。

該行認為，國內物流狀況與去年相比有所恢復，加上消費者行為發生變化，預期3月底止第四季度的增長可能會重新加快。此外，淘寶應用程序首頁改版，提高用户的參與度，增強消費者粘性，阿里雲業務保持增長勢頭，收入增長50%，EBITDA更首次達到正數。

德銀表示，反壟斷調查正在進行中，估計當前股價已反映佔集團收入約6%的潛在罰款及未來收入增長或放緩約4%等因素。