今天盤面觀察，順週期品種水泥建材、化工、煤炭、鋼鐵、有色大漲，但是由於蹺蹺板效應，科技成長股則受擠壓回落。
上次我們説今年下半年看好水泥股，果然水泥股全面爆發了。我們不但看好水泥股，我認為整個建材、化工週期藍籌股都有機會。
有投資朋友提出來了，你們不是一直看好消費、醫藥、科技三大黃金賽道，為什麼話畫風一變又轉到週期股去了呢？
沒有變的，中長期看好三大黃金賽道肯定是對的。但是週期和成長會有蹺蹺板效應，週期一漲就會擠壓成長股。
今年的下半年的經濟階段性復甦，名義經濟增速上漲，順週期板塊的就機會。什麼是順週期，經濟好它就好，經濟不好，它就不好。我先看看經濟數據：6月份工業增加值回升，同比增長4.8%，大幅改善；6月份固定資產投資增速回升，環比增長5.91%，大幅改善。
順週期品種有哪些？水泥建材、工程機械、家居家電、部分化工。
但是想提醒大家一句週期大漲之後，市場一定會分化，還是要選一些行業格局比較好的品種。我們看水泥的行業格局就很好，供給側改革，產能出清較為徹底，而且水泥本身難以保存，決定了它的庫存比較低；我們看鋼鐵、煤炭的行業格局就不好，雖然進行了三年的供給側去產能，但是鋼鐵、煤炭的總體產能還是過剩的。最後，我們認為部分化工的行業的格局也是相當不錯。
我們有回頭來，如果順週期品種漲完之後，下一步買哪些板塊？還是三大黃金賽道，消費、醫藥、科技。順週期板塊是擇時問題，根據不同經濟週期，配置不同行業，下半年看經濟階段性復甦，就配置順週期的品種。三大黃金賽道是選股問題。總體來看，經濟週期波動已經是不太明顯了，雖然經濟下半年階段性復甦，但中長期來看，經濟仍是長期在一個底部波動。所以擇時意義越來越不大，選股就是把握社會變化的趨勢（行業集中度提升、人口老年化、消費升級、精神消費），這些事情必然會發生。
最後，我們總結一下我們的核心觀點：下半年的配置，把握低估值品種修復，順週期品種上行階段，等待核心科技回調買入機會。中長期方向，研究三大黃金賽道（大消費、醫藥生物、核心科技 ），把握社會變化趨勢，尋找核心龍頭。
作者：李孟祖
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