每逢市場調整乃至深蹲，就會有很多小夥伴感到焦躁不安、手足無措，不禁感嘆道：為何相似的歷史一直在“重演”，而我們卻難逃“宿命”？
其實，投資行為的本質是個人認知的變現。要擺脱“歷史重演的宿命”，最有效且直接的方法便是實現投資觀念的“進化”。
一、黎明總在黑夜後
小夥伴們或許聽過“機遇是跌出來的”這句話，可在真正面對下跌時，我們仍免不了恐慌。不過，假使我們能在此時堅守，最後會不會迎來曙光呢？下面讓我們以史為鑑，從數據中尋找答案。
我們在最近5年裏滬深300的估值分別位於0%-10%、20%-30%、40%-50%、60%-70%、80%-90%分位時開始對該指數進行投資，並持有至今，測算收益形成對比。
數據來源：Wind，截至2022年10月11日。滬深300指數代碼為000300.SH。指數過往表現不預示未來預期收益，此處僅為舉例。
通過對比可以發現，在近5年內滬深300的估值分位點處於0%-10%時進行投資並持有至今，所獲得的平均收益率遠比在其他估值下進行投資要高，獲得正收益的概率的幾率相對更高。當前滬深300的估值位於近5年來的7.50%分位，處於0%-10%區間。因此，我們不妨繼續堅守，莫要倒在黎明前。
二、莫在等待中內耗
在知道市場下跌期間存在着機遇後，有些小夥伴會仍禁不住思考：我們還需要等待多久？或許，我們能從歷史每次3000點以下時期之間尋找到一定的規律，來看待此次市場回調。
回顧歷史，上證指數曾多次跌破3000點。諾德基金小編從過去15年內找出四次上證綜合指數耗時較長的3000點以下區間，將這四個時間段的持續天數、下跌天數、最低點、回撤幅度，以及反彈幅度進行統計和對比。
數據來源：Wind。四次3000點以下時期分別是2008年6月12日至2009年7月1日、2010年1月27日至2010年11月1日、2011年3月10日至2014年12月16日，以及2018年6月19日至2019年3月4日。四次持續下跌期分別是2008年6月12日至2008年11月4日，2010年1月27日至2010年7月5日，2011年3月10日至2013年6月27日，和2018年6月19日至2019年1月3日。指數過往表現不預示未來預期收益，此處僅為舉例。
通過上圖可以發現，歷次3000點以下時期的總持續天數和下跌持續天數的差異較大，並無特殊聯繫，並且持續時間長短時間與最大回撤大小無關。但我們可以清晰的看到，期間最大回撤幅度越大，反彈幅度也越高。
因此市場的每一次下跌就像一次下蹲，經歷的回撤越大、低點越低，反彈時的幅度可能越大。小夥伴們在市場相對深蹲期時，一定要放寬心態，避免自己的精神內耗，要堅信未來充滿希望，收益可能就在前方。
三、目光放遠，不懼當下
從上文我們已經瞭解到市場深蹲時藴藏着機遇和規律。那麼，如果在市場相對低點進行基金投資，效果究竟如何呢？
以當前市場上證指數3000點為例，15年前上證指數第一次跌破3000點，現在又一次回到了3000點附近，點位幾乎原地踏步，那基金投資的收益如何呢？諾德基金小編回測了萬得普通股票型基金指數在該時間段的收益率，如下所示：
數據來源：Wind，截至2022年10月11日。萬得普通股票型基金指數代碼為885000.WI，萬得偏股混合型基金指數代碼為885001.WI，萬得靈活配置型基金指數代碼為885061.WI，滬深300指數代碼為000300.SH，上證指數代碼為000001.SH。指數過往表現不預示未來預期收益，此處僅為舉例。
如果我們在市場頂點入局，遭遇了“頂峯”式投資後，基金投資效果又如何？假設從2007年10月16日上證指數6124點投資，普通股票型基金表現如何？
數據來源：Wind，截至2022年10月11日。萬得普通股票型基金指數代碼為885000.WI，萬得偏股混合型基金指數代碼為885001.WI，萬得靈活配置型基金指數代碼為885061.WI，滬深300指數代碼為000300.SH，上證指數代碼為000001.SH。指數過往表現不預示未來預期收益，此處僅為舉例。
因此，我們在投資基金時要放長目光，市場指數點位和基金投資收益間並不存在必然關係。與其時時被市場牽動內心，不如專注於個人的長期收益。
四、保持信心，花自盛開
有些小夥們不禁會問：到底要以多長遠的目光，來審視長期？長期到底有多長？
假設我們在歷次下跌至3000點首日分別投資萬得普通股票型基金指數、萬得偏股混合型基金指數、萬得靈活配置型基金指數，以及上證指數，並將它們持有1年、3年、5年、7年，會帶給我們怎樣的結果呢？
數據來源：Wind，第一次3000點以下持有期間分別為2008年6月12日至2009年6月11日，2008年6月12日至2011年6月11日，2013年6月12日至2009年6月11日，2015年6月12日至2009年6月11日。第二次3000點以下持有期間分別為2010年1月27日至2011年1月27日，2010年1月27日至2013年1月27日，2010年1月27日至2015年1月27日，2010年1月27日至2017年1月27日。第三次3000點以下持有期間分別為2011年3月10日至2012年3月09日，2011年3月10日至2014年3月09日，2011年3月10日至2016年3月09日，2011年3月10日至2018年3月09日。第四次3000點以下持有期間分別為2018年6月19日至2019年6月18日，2018年6月19日至2021年6月18日，2011年3月10日至2022年10月11日。萬得偏股混合型基金指數代碼為885001.WI，萬得普通股票型基金指數代碼為885000.WI，萬得靈活配置型基金指數代碼為885061.WI，上證指數代碼為000001.SH。正收益概率為取得正收益的次數/投資總次數。數過往表現不預示未來預期收益，此處僅為舉例。
通過上表，我們發現，在歷次下跌至3000點首日對萬得普通股票型基金指數、萬得偏股混合型基金指數、萬得靈活配置型基金指數進行投資，並持有僅1年，雖然所獲得的平均收益率皆為負值，小幅跑贏上證指數表現。一旦持有3年或者以上，其平均收益率和正收益比例會大幅提升。
因此，如果當我們身處市場相對的深蹲區域，依然要保持信心，將目光放到3年、5年、7年甚至更遠。因為隨着持有時間的拉長，我們持有基金的體驗感(不管從正收益比例還是平均收益率)，都會大幅提升。
總結：當前的市場易令人產生“鹹魚”的想法，實際上卻是一個讓投資觀念“進化”的好機會。小夥伴們不妨堅定信念，重視下跌時的機遇，繼續長期持有，最後摘下豐收的果實。
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