美聯儲步步緊逼！本月再加息100個基點？輪到汽車上演次貸危機？

// 美股收盤：通脹未見好轉、聯儲步步緊逼 三大指數續走低 //

伴隨美國通脹數據的再度爆表，美股週三（7月13日）低開低收。盤中三大指數一度收窄跌幅，但美聯儲加息再提速的預期讓市場擔憂加劇。

截至收盤，道瓊斯指數跌0.67%，報30,772.79點；標普500指數跌0.45%，報3,801.78點；納斯達克綜合指數跌0.15%，報11,247.58點。

即使此前白宮已經劇透，盤前公佈的6月份CPI同比漲幅依舊讓市場大吃一驚。美國總統拜登在有關通脹的聲明中表示，這數據令人無法接受。拜登在聲明中授予了美聯儲更多的政策空間來對抗通脹。

芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲7月加息100個基點的概率超過七成。盤中，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在被問及7月加息100個基點的可能性時表示，“一切都有可能。”

高通脹疊加央行的緊縮政策，美國經濟似乎已經搖搖欲墜。市場分析稱，道指領跌意味着對衰退的擔憂正主導市場情緒。Charles Schwab首席投資策略師寫道，美國通脹沒有出現任何轉機，徒增美聯儲的緊縮力度，“我認為衰退是不可避免的。”

日內公佈的美聯儲經濟狀況褐皮書顯示，自5月中旬以來，經濟活動以温和的速度擴張；有幾個地區報告稱，需求放緩的跡象越來越多，五個地區的受訪者表示，他們擔心經濟衰退的風險增加。

昨日，國際貨幣基金組織（IMF）將2022年和2023年美國經濟增長預期分別下調至2.3%和1%，凸顯美聯儲加息應對高通脹背景下美國經濟增長前景惡化。

熱門股表現

大型科技股漲跌不一，（按市值排列）蘋果跌0.25%，微軟跌0.37%，谷歌跌2.32%，亞馬遜漲1.08%，Meta漲0.13%。

新能源汽車股多數收漲，特斯拉漲1.70%，Lucid漲0.93%，Rivian漲2.02%。

中概股逆市上揚，納斯達克金龍指數漲1.31%，收於7,546.83點。

熱門中概股多數收漲，新東方漲4.80%，理想汽車漲2.81%，京東漲2.56%，小鵬汽車漲1.85%，百度漲1.24%，蔚來漲1.05%，好未來漲0.74%，拼多多漲0.25%；阿里巴巴跌0.10%，騰訊音樂跌0.67%。

//75個基點不夠看 華爾街已開始預計美聯儲本月將加息100個基點//

隨着美國通脹前景進一步惡化，對美聯儲本月加息幅度的預測又有了變化。在6月通脹數據公佈之前，市場的預期介於50個基點和75個基點之間。然而，由於通脹“破9”，華爾街已經開始猜測美聯儲將加息100個基點。

芝商所的美聯儲觀察工具顯示，截至發稿，美聯儲7月加息100個基點的概率超過七成。

美國勞工部週三公佈的數據顯示，6月份CPI同比上漲9.1%，遠超市場預估的8.8%，續創1981年11月以來新高，5月數據則為8.6%。

鑑於通脹再創逾40年新高，野村證券經濟學家現在預計，在本月利率會議上，美聯儲將加息整整100個基點。他們在報告中稱：“新出爐的問題顯示，美聯儲面對的通脹問題已經惡化，我們預計決策者將通過加快升息步伐來應對，以增加其信譽。”

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，只要美聯儲願意，他們有時間讓市場接受加息100個基點的預期，而且美聯儲並沒有很好的理由放慢加息步伐或循序漸進。Feroli警告稱，如果7月加息100個基點，9月加息75個基點，今年晚些時候的經濟增長前景可能會惡化。

花旗集團首席美國經濟學家Andrew Hollenhors斬釘截鐵地表示，美聯儲7月必須加息100個基點，人們應該謹慎判斷通脹是否見頂，他舉例道，在幾個月前，市場還認為通脹峯值會是8.3%。

Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley稱，有了6月的前車之鑑，他不會排除任何可能性。

在6月利率會議之前，市場原本預計美聯儲將加息50個基點，不料5月通脹似乎嚇壞了美聯儲，決策者在最後一刻決定75個基點，創下1994年以來幅度最大的一次加息。

德意志銀行高級美國經濟學家Brett Ryan表示，將美聯儲更激進的行為納入考慮範圍是合理的，但他認為在沒有明確溝通的情況下，美聯儲的加息幅度不太可能超出市場預期。

5月通脹數據公佈時，美聯儲官員處在利率會議召開前夕的噤聲期。好在6月通脹報告出爐之際，美聯儲官員仍有足夠的時間來市場接受100個基點。

當被問及7月加息100個基點的可能性時，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週三表示，一切都有可能。

當地時間週三（7月13日），美國勞工部公佈的數據顯示，美國6月消費者價格指數（CPI）同比上漲9.1%，再次刷新40年來的最高紀錄。

報告公佈後，金融市場一片譁然，美元因美聯儲加息預期增強顯著走高，美股、大宗商品集體承壓。意料中的是，一些市場分析將通脹高企歸咎於拜登政府的政策不力。

“報告已經過時，通脹拐點可期”

隨後美國總統拜登發佈了關於6月通脹報告的聲明。拜登在聲明中稱這數據令人無法接受，“但它也已經過時了。”

他解釋道，能源幾乎是CPI飆升的近一半動力， 6月中旬以來美國汽油價格下跌了約40美分（每加侖），同時包含小麥在內的商品也大幅大跌，只是今天的通脹數據沒有表現出來。

拜登還指出報告中有可喜的跡象：剔除能源和食品的核心通脹率已經連續三個月下降，並且是今年年內首次低於6%。但事實上，該數據仍位於40年來的高位附近，並且比市場預期高出了0.2個百分點。

與財政部長耶倫上個月的發言相似，拜登稱當前的高通脹席捲了世界上每個國家，“歐洲的通貨膨脹率也很高，而且那裏許多國家的通脹率高於美國。”

他還強調，所有主要經濟體仍在與新冠疫情帶來的供應鏈挑戰作鬥爭，情況在俄烏衝突後變得更糟。

將再次打出政策性“組合拳”

拜登稱他將盡其所能降低汽油價格，主要手段包括：從戰略石油儲備（SPR）中釋放石油、與歐洲合作給俄石油設定價格上限、讓美國油氣行業“負責任地”增產。以目前的情況來看，這些手段要麼力度不夠未起到理想效果，要麼就是很難實現。

拜登還重申，在國際基準油價下跌的同時，他必須要看到加油站的汽油價格相應地下跌。聲明指出，6月中旬以來，石油價格下跌了約20%，而汽油僅下跌了10%，油氣公司已經不能以原材料上漲為藉口將成本轉嫁到消費者身上來獲利。

月初，拜登曾發推喊話要求在美加油站營運商降價，便遭到了一眾批評。亞馬遜創始人貝索斯表示，“這要麼是直接地誤導大眾，要麼是對基本市場動態的深刻誤解。”美國石油和天然氣協會（USOGA）則表示，幫拜登發推特的白宮實習生該去上經濟學基礎課了。

另外，拜登還表示將敦促國會在本月採取行動，降低美國家庭的日常開支成本。同時還將給與美聯儲所需的（政策）空間來幫助其對抗通脹。

不過，市場分析早就指出，美聯儲對商品價格幾乎無能為力，因為主席鮑威爾不太可能在華盛頓特區挖一口油井。

// 輪到汽車上演次貸危機？美國消費者還不上車貸現象明顯上升 //

美國似乎已陷入了汽車泡沫之中。自2020年以來，美國次級貸款人的汽車回收率已經翻了一番，上升到11%的水平。

這些信用較差或者個人財務狀況一般的貸款人因為有較高的幾率違約，被稱作次級貸款人，而汽車回收（Car Repossessions）是指汽車購買方無法繼續支付車貸時，按照約定，由賣方收回汽車。

是不是覺得似曾相識？引爆2008年金融危機的導火索就是住房類的次級貸款，而這次輪到汽車類貸款了。

但今天的汽車泡沫又不僅僅是次級貸款人的問題，連所謂的優質貸款人也出現了問題的苗頭。據報告顯示，優質貸款人的汽車回收率已經從往常的2%上升了一倍，達到4%。

這意味着過去兩年的購車人士，現在越來越多的人無法還上車貸，危險正在逼近。

據統計 ，5月新車平均價格已經升至47000美元以上（摺合人民幣約31.6萬元），同比上漲了12%。二手車價格也在上漲，同比上浮了16.9%。

驅動汽車價格上漲的一個重要原因來自於供應鏈瓶頸，關鍵部件芯片得不到足量供應，美國汽車市場處於持續的去庫存階段。

另一方面，2021年美國政府再次發放新冠救助，為經濟體注入大量現金，美聯儲的寬鬆環境也刺激消費者的購物神經。

在疫情，消費者本就減少了出行和外出餐飲的費用，節省下了一筆開支。再加上政府的補貼，越來越多的消費者進入汽車市場購買新車。

需求激增加上庫存減少，共同刺激美國汽車價格飛漲。但有相當一部分的需求，其建立在短暫的收入暴增之上，這為之後的“泡沫”埋下伏筆。

當潮水褪去，他們只能裸泳。經濟刺激不再，這些人的收入可能縮水了一半。

葉史瓦大學卡多佐法學院教授Pamela Foohey表示，這個汽車“泡沫”早在2021年就該刺破，但由於新冠經濟刺激計劃被一直拖延。而現在，這個問題變得更糟糕了。

據紐約聯儲的數據，截至2022年3月，美國的汽車貸款債務總額已經上升至1.47萬億美元，佔所有消費者債務總額的10%。

另有數據顯示，美國每輛新車的平均融資金額在2022年第二季度也達到了接近創紀錄的水平，從一季度的39726美元攀升至40602美元。

此外，6月有高達12.7％的新車購買者每個月需要支付1000美元以上的貸款，達到有記錄以來的最高水平。

一名汽車經銷商稱最近看到一些月收入僅2500美元的人正在揹負每月1000美元的汽車貸款。他暗示美國的經濟可能並沒有想象的那麼強勁，情況可能會變得更糟。

當貸款佔據了收入的大部分時，違約就成為意料之中的事。一些人開始預計這種情況會像2008年的次貸危機一樣上演。當時最先出現的就是大量的房屋次級貸款違約，然後風險傳導到金融衍生品上，造成全球金融地震。

只不過這次的導火索由房地產變成了汽車，而美國災難性的高通脹和越來越受質疑的貨幣政策，正在增加更多的壓力。

而Quill Intelligence的首席執行官Danielle DiMartino Booth曾經撰文稱在經濟問題即將出現時，汽車回購通常扮演煤礦中的金絲雀角色，是最先感知到危險的事物。

現在，金絲雀似乎正在發出哀鳴。

原標題：通脹未見好轉、美聯儲步步緊逼！本月再加息100個基點？美國消費者車貸還不上！輪到汽車上演次貸危機？

來源：財聯社