21世紀經濟報道新能源課題組記者費心懿 上海報道
編者按：《光伏A股週報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業的一週行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。
21世紀經濟報道新能源課題組結合Wind數據，統計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產業鏈各環節。截至9月30日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約3.18萬億元，環比上週減少了1118.24億元。
臨近假期，本週（9月26日至10月2日）資金動向表現得較為謹慎，光伏指數（884045.WI）最近五個交易日下跌4.65%。
值得關注的是，本週光伏產業鏈報價出現了逆轉。隨着產能開始逐步釋放，此前因供不應求導致價格高企的多晶硅料開始企穩。而當光伏龍頭向一體化延伸，組件的市場格局生變。多家光伏電池片廠商更是在幾乎同時公告上調產品價格，似有開始新一輪攻勢的跡象。
1、電池片價格倒掛，硅片"新秀"鎖千億硅料長單
本週，政策面上的消息較為寡淡。
9月26日，國家發改委就基礎設施建設有關情況舉行發佈會。國家能源局規劃司副司長宋雯表示，將加大新型電力基礎設施建設力度。實施可再生能源替代行動，穩步推進以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地、西南水電基地以及電力外送通道建設，可再生能源電量輸送比例原則上不低於50%。
近日，國家能源局發佈1至8月份全國電力工業統計數據顯示，截至8月底，全國發電裝機容量約24.7億千瓦，同比增長8.0%。其中，太陽能發電裝機容量約3.5億千瓦，同比增長27.2%，太陽能發電累計裝機規模超越風電。1至8月份，全國太陽能新增裝機44.47GW，8月新增光伏裝機6.74GW。
國家電網的數據顯示，截至2022年8月底，太陽能發電累計裝機排名前三的省份分別是山東、浙江、江蘇，累計裝機分別為38.75GW、22.94GW、22.27GW。
而本月的光伏電站裝機情況繼續火熱。據垂直媒體北極星太陽能光伏網不完全統計，9月，已有86個、總規模超20.8GW光伏項目開工。從光伏項目開工類型來看，集中式光伏電站開工規模達到19.9GW；分佈式光伏為921.8MW。其中集中式光伏開工項目多以漁光互補、農光互補等光伏複合項目以及大基地項目為主；在921.8MW分佈式項目中，整縣分佈式光伏項目開工規模425MW，佔比46%。
產業鏈上，本週也有多則上市公司的重要消息公告。
9月26日，協鑫科技（3800.HK）公告稱，公司擬在內蒙古烏海投建10萬噸顆粒硅及15萬噸高純納米硅廠房及綠電供應配套項目。而當烏海項目建成後，協鑫科技的顆粒硅及高純納米硅年產能將分別由40萬噸和15萬噸提升至50萬噸和30萬噸。
9月29日晚，硅片“新秀”雙良節能（600481.SH）公佈簽訂了兩筆多晶硅料的供應長單。其與特變電工（600089.SH）約定了長達8年的多晶硅料供應，預計金額約454.5億元。同時，其還與東方希望簽署了多晶硅料的5年供應長單，預計訂單金額為202.4億元。
21世紀經濟報道新能源課題組注意到，7月中上旬，雙良節能剛與特變電工和通威股份（600438.SH）分別鎖定584.7億元和560億元多晶硅料長單合同。這也意味着，不到3個月的時間，這家硅片“新秀”已鎖定了超1800億的硅料供應長單。
此外，9月30日，被稱為“石英坩堝第一股”的歐晶科技（001269.SZ）正式登陸深交所，發行價為15.65元/股，發行市盈率為17.03倍。招股説明書顯示，歐晶科技本次IPO共募得資金5.4億元，擬用於高品質石英制品項目、循環利用工業硅項目、研發中心項目以及補充流動資金。
值得一提的是，本週，光伏產業的焦點匯聚到了中游電池片，多家龍頭企業公告上調光伏電池片價格。
9月26日，隆基綠能（601012.SH）官宣硅片不漲價。次日，中來股份（300393.SZ）和通威股份（600438.SH）同時宣佈上調電池片價格。
中來股份最新的電池片報價顯示，182、210雙面電池片均上調0.03元/W。通威股份最新的電池片報價顯示，166、182電池上漲2分/W，210電池上漲3分/W。
受此消息影響，電池片概念股9月28日早盤全線大漲，愛旭股份（600732.SH）一度漲超6%，鈞達股份（002865.SZ）一度漲超5%。
隨着通威股份上週宣佈擴產組件環節的產能，光伏產業鏈也出現了價格變動“倒掛”的現象。
中國有色金屬工業協會硅業分會（下稱“硅業分會”）指出，本週單晶硅片市場進一步持穩運行，一線企業近期公佈報價維持不變。供給方面，專業化硅片企業大幅提升開工率，其中部分企業已達滿開。由於“十一”期間生產需要提前備貨，因此各家硅片庫存流轉量有所增加。
而在需求方面，主流電池片報價上漲至1.33到1.34元/W，環比增加1.9%，主要是因為電池擴產進度相對慢於組件環節。
“目前電池環節利潤豐厚，企業開工生產積極性高，硅片需求目前仍有保障。”硅業分會表示。
組件端的遠期訂單成交價維持在1.92至1.96元/W。硅業分會指出，本週組件廠開工率小幅提升，主要是預期四季度國內裝機量的剛性需求將刺激消費。
出口方面，天然氣輸送工程“北溪”近期出現泄露，歐洲對於傳統能源的嚴重依賴使得危機不斷加劇，這使得歐洲今年開始側重發展新能源，因此長期來看，或將利好組件出口。
2、節前市場資金較為謹慎，TCL中環三季度業績“預喜”
21世紀經濟報道新能源課題組注意到，根據Wind數據，本週有9只光伏概念股漲幅為正。周漲幅超過10%的個股僅1只。愛旭股份、科華數據（002335.SZ）、TCL中環（002129.SZ）在板塊內領漲，周漲幅分別為10.32%、5.26%、3.95%。
本週股價周漲幅居前的十家A股光伏公司
製圖：21世紀經濟報道
本週，板塊內有69只個股下跌，周跌幅超過10%的個股有7只。ST天龍（300029.SZ）、金晶科技（600586.SH）、帝科股份（300842.SZ）在板塊內領跌，周跌幅分別為13.49%、12.60%、12.28%。
本週股價周漲幅居前的十家A股光伏公司
製圖：21世紀經濟報道
龍頭股方面，除TCL中環外，其他龍頭股均在本週下跌。合盛硅業（603260.SH）周跌幅為7.26%，晶科能源（688223.SH）周跌幅為7.13%。
本週最新市值居前的十家A股光伏公司
製圖：21世紀經濟報道
值得一提的是，9月29日，TCL中環率先發布2022年前三季度業績預告，公司預計前三季度實現歸母淨利潤49.30至50.70億元，同比增長78.53%至83.60%；扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤為49.12至50.52億元，同比增長96.98%至102.59%。
其中，第三季度預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為20.13至21.53億元，同比增長57.06%至67.98%；扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤為20.11至21.51億元，同比增長68.80%至80.55%。
對於業績增長的原因，TCL中環認為，在新能源光伏業務板塊中主要包括三項原因。
一是寧夏中環六期項目投產順利，先進產能加速提升，產品結構優化，G12戰略產品市場優勢顯著，在供應鏈波動下提升整體盈利能力。二是持續推動技術創新與製造方式變革，G12技術平台與工業4.0生產線深度融合，提升了公司生產製造效率、工藝技術水平和滿足客户柔性化需求的能力，較大程度保障公司盈利能力。在晶體環節，降低單位產品硅料消耗率，單爐月產能力再創新高；在晶片環節，通過細線化、薄片化工藝改善，硅片A品率大幅提升，同硅片厚度下公斤出片數顯著領先行業水平。三是通過長期構建的良好供應鏈合作關係，較好地保障公司產銷規模。同時，發揮公司週轉效率優勢，有效控制存貨規模，降低短週期波動下的經營風險。
不過，21世紀經濟報道新能源課題組也注意到，今年前兩個季度，TCL中環單季度的扣非淨利潤同比增長分別達150.87%和104.14%，而三季度這一增速有所放緩。
據硅業分會此前的報價，7月至9月期間，單晶復投料和單晶緻密料的價格高攀，甚至越過30萬元/噸的價格紅線，這也使得其下游環節的成本承壓。儘管TCL中環年內已8次調高硅片價格，但在上游壓力之下，三季度的表現似乎也顯示出，硅片環節雖仍有盈利空間，不過價格紅利已開始逐漸收縮。
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