財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，本週一，就在標普500指數再度刷新歷史高位之際，一則噩耗震驚了華爾街。業內享有盛名的價值投資人、International Value Advis(IVA)聯合創始人沃克斯(Charles de Vaulx)跳樓自殺，享年59歲。
據紐約警方透露，臨近當地時間週一下午1點時，沃克斯進入了位於第五大道717號中城豪華大廈的10層，那裏一直是14年前成立的投資公司International Value Advisers的辦公所在地，幾分鐘後跳樓慘案發生。目前紐約警方正在調查沃克斯的自殺原因，並基本已排除謀殺嫌疑。
IVA隨後在其官網上的發佈聲明中寫道，“我們懷着沉重的心情宣佈董事長兼首席投資官沃克斯已不幸去世。在這個困難的時刻，整個IVA社區向他的家人表達最深切的同情。”
傳奇一生——沃克斯究竟是何許人也？
今年59歲的沃克斯在華爾街圈內絕非無名之輩。作為格雷厄姆的忠實信徒，沃克斯以秉持價值投資理念在業內立身。在沃克斯漫長的職業生涯中， 他青睞於投資那些被低估和冷門的股票，並且從未偏離過自己的深度價值投資方法。
在2001年，這位來自法國的基金經理，曾與其導師——傳奇投資人Jea Marie Eveillard共同被評為晨星公司的年度最佳國際股票經理。
當時，沃克斯已是First Eagle基金旗下四個基金和多個機構賬户的聯合投資經理，甚至被指定為Eveillard的接班人。Eveillard於2004年12月退休，並讓沃克斯於2005年1月成為了First Eagle的首席投資組合經理。
不過，令整個行業感到意外的是，沃克斯在2006年12月獲得晨星公司年度國際股票經理亞軍之後的幾周後，卻毅然選擇離開First Eagle，並在隨後以聯合創始人、首席投資官和投資組合經理的身份創立了IVA。
IVA在2007年成立，隨後迅速成長為美國增長最快的基金之一。由於其主要傾向投資被市場低估的股票，在金融危機期間頗受歡迎，吸引了大量資金認購。沃克斯和他的合夥人Chuck de Lardemelle一度將公司規模做到了逾200億美元的巔峯。
寧折不彎——自殺原因令人扼腕
然而在過去幾年，隨着價值股投資收益一直落後於成長股，IVA旗下基金的表現也急轉直下，尤其是自去年疫情爆發後，其價值投資策略更是元氣大傷。
就在沃克斯跳樓自殺事件發生前的一個半月，IVA突然宣佈將清算其資金並關閉，因投資者紛紛大批撤回現金。在客户贖回潮下，其管理的資金而一度跌至不到10億美元。根據IVA官網披露的信息顯示，該公司的清算工作已經在4月19日完成。
事實上，早在去年，IVA內部的分裂就已經開始醖釀。沃克斯與其一同創業的合夥人de Lardemelle，在應該如何運營的問題上存在根本分歧，甚至在諸如分析師應該向誰報告以及如何組織工作流程等日常細節方面，都爭論不休。
而幾乎將IVA視為人生全部意義的沃克斯，顯然也不願將任何控制權或責任讓給Lardemelle。
最終，Lardemelle在去年7月正式宣佈從IVA離職，IVA的分裂顯然令投資者倍感失望。隨着投資者紛紛贖回，IVA的基金規模在隨後的6個月時間裏迅速縮水，截至2020年底，該公司管理的淨資產總額僅剩8.63億美元。
據瞭解沃克斯的人稱，儘管沃克斯依然擁有數億美元身價，但一些投資者不再信任他，這對他來説是最大的打擊。紐約郵報（NYPost）援引另一位與沃克斯關係密切的人士的話稱，“這從來不是錢的問題，查爾斯是一個有很多狂妄自大的複雜人，他覺得他沒有完成價值投資的使命，失去了存在的理由。”
時代悲劇——價值投資真的過時了嗎？
沃克斯在資產管理行業經歷了三十多年的風雨，卻最終未能扛過一次基金清盤，這不得不讓人感嘆資本市場的殘酷。
“沃克斯縱身一躍，歸於自己的宿命，但價值已開始迴歸”——對於沃克斯的悲劇，巴倫週刊如此寫到。
從某種意義上説，沃克斯的確是用“生命”踐行了其價值投資的理念。晨星公司的高級分析師Gregg Wolper不無感慨地表示，“他之所以堅持這點，並不是因為他固執。而是他認為，價值投資是保護股東們免受虧損的最佳投資方式。這是他在行使他的義務。”
“沃克斯踐行着自下而上的投資策略，他對公司進行深入的研究，並對這些公司的價值熱情辯護。全球積累了十分高企的債務水平，無論是公司還是個人，而這些困擾着他。另外，眼下市場上公司估值普遍很高，這使得沃克斯在股市瘋狂上漲時，寧願繼續持有現金，”Wolper稱。
令沃克斯的自殺更加增添了幾分悲劇色彩的是，隨着價值股在過去兩個月重新獲得市場青睞，IVA的清算似乎更像是“倒在了黎明前”。一位知情人士透露説，“這在很大程度上是莎士比亞的悲劇……具有諷刺意味的是，他擁有的許多股票在過去幾個月中已經大幅升值。”
而沃克斯的不幸，也在華爾街迅速掀起了新一輪的探討：價值投資的理念真的過時了嗎？在年初“散户抱團股”的瘋狂過後，又有多少人還能堅持價值投資的初心？也許這一切，我們唯有從本週末奧馬哈“先知”、股神巴菲特的股東大會中，找到更多答案。
最後，不妨讓我們再來回顧一下沃克斯在2014年接受媒體採訪時，他對於價值投資給出的定義：
“價值投資的理念在於，由於市場具有短視性，所以市場整體或其中的個別股票會被錯誤地定價。也許市場並不能反映一家公司與其競爭者之間的細微差別。結果是股票被錯誤地定價，這意味着股價可能與公司內在價值之間有很大的差別。
因此就價值投資而言，投資者要堅信可能會偶爾有市場無效現象。如果投資者堅信這點，以低於真實價格的20%，甚至30%的價格購買很多股票，支付價格越低於真實價格，獲得越高的安全係數。這將會是非常美好的事情，因為一方面能夠降低風險，同時可以完全根據投資者的喜好調整風險回報率。”