2月26日晚間，A股“雲敲鑼”第一股良品鋪子（603719）公告稱，公司股東珠海高瓴天達股權投資管理中心（有限合夥）及其一致行動人（以下簡稱高瓴資本）因自身資金需求，擬自2021年3月22日至2021年8月26日期間通過集中競價方式、自2021年3月4日至2021年8月26日通過大宗交易或協議轉讓方式，減持公司股份數量合計不超過2406萬股，合計不超過公司總股本的6%。
對此，業內專家表示此舉為正常市場行為 ，良品鋪子作為高端零食大王，第三大股東高瓴資本的減持，或釋放流動性，有利於增強股性的活躍度。
PE有退出機制及條款約束
據介紹，2017年9月，良品鋪子引入重量級股東，珠海高瓴以1.89億元受讓寧波軍龍持有的3.16%股權，香港高瓴以3.16億元受讓達永有限持有的5.26%股權；同年12月，寧波高瓴以1.8億、珠海高瓴以1.36億認繳新增股本，由此，高瓴資本從一級市場投入8.21億元。
這樣，良品鋪子首發上市前，高瓴資本持股13%為公司第三大股東。
當時，良品鋪子引入戰投高瓴資本後，雙方在數字化賦能及可持續發展等諸多方面，發揮各自優勢展開合作，藉助高瓴資本的科技賦能實體經濟優勢，良品鋪子建立起了一套門店選址系統，不僅實現智能選址，還減少供應鏈物流能耗，降低環境影響。按照消費者生活路徑佈局，打造了多功能門店，搭建與消費者互動的嶄新場景，從色覺、觸覺、味覺、情感等多個角度為消費者構建了全方面、沉浸式消費體驗，為顧客創造更多價值。
2021年2月26日，良品鋪子報收65.05元/股，總市值達到260.85億元。按照高瓴資本所持4680.0271萬股，對應的市值30.44億元。除去一級市場成本，高瓴資本賬面浮盈22.23億元。
華龍證券投資顧問牛陽指出，作為股權投資企業（PE），都有退出機制及相關條款約束，因此，高瓴資本的此次減持為正常市場行為。
減持或有利於釋放流動性
業內人士指出，即使股東發佈了減持計劃公告，代表股東有減持意向，更便於自己後續的操作，是否減持，減持數量多少，要根據市場情況而定。
從高瓴資本預披露計劃來看，其減持方式，包括集中競價、大宗交易或協議轉讓方式，其中大宗交易或協議轉讓不直接影響二級市場股價，持股比例超過5%的大股東通常更青睞這兩種方式。
持股比例超過5%的大股東減持其實是較漫長的過程，一般IPO前入股的投資機構會選擇在企業上市後逐步退出或者高拋低吸，以實現收益。解禁後，股價不一定會下跌，主要看公司的基本面和大盤等因素，也可能存在越減持股價漲得越高的現象。
業內人士指出，優質的上市公司，特別是流通盤較小的，往往需要股東減持，釋放一定流動性，有助於引入看好公司前景的機構投資者，良品鋪子本次解禁前公司流通盤非常小，為4100萬股，今年2月24日解禁後為2.24億股， 股東未來可能的適當減持，有利於吸引有意向的機構投資者。
未來受益於“門店+數字化” 模式
據上證E互動平台披露的信息統計，良品鋪子在2020年接受了數百家機構的近千餘名機構投資者的調研。
天風證券食品飲料/商貿行業金牌分析師團隊發佈的相關研報稱，良品鋪子是高端休閒零食龍頭企業，盈利能力穩步提升，渠道擴張仍有空間。
國泰君安證券認為，隨着2020Q3 線下逐步恢復，公司多區域擴張、細分高端新品推廣持續推進 ，將助力持續增長和盈利能力提升。
從財務數據來看，2020年前三季度，良品鋪子營業收入仍達55.29億元，同比增長1.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.64億元，業績穩中有漲。
2020年，良品鋪子就啓動“門店+數字化” 模式，鞏固提升數字化全渠道優勢，從經營渠道和經營商品，向經營用户轉型，圍繞門店開展外賣運營、店圈社區團購、在線直播、會員在線服務四個新業務，探索顧客店外線上運營模式。
隨着疫情得到有效控制，良品鋪子推進全國新開門店計劃，截止2020年年底，公司門店數量達到2700家，新開拓青島、濟南、昆明、貴陽等城市，覆蓋19省、2直轄市162個城市。重點則是加大廣東和深圳開店步伐，廣深區域已經成為良品鋪子繼湖北、湖南、江西、四川、河南後的第六大市場。
上游新聞·重慶商報首席記者 劉勇 實習生 孫丹