瑞幸咖啡收盤大漲逾50% 盤中一度飆升超70%

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  北京時間5月27日消息,瑞幸咖啡週二大幅反彈,盤中一度飆升逾70%,最終收漲53.24%,報2.13美元,市值逾5億美元。

  針對瑞幸咖啡股價暴漲,部分投資者認為瑞幸被嚴重低估,因為該股每股賬上還有4.7美元的現金,以及每股6美元的股東權益。

  分析人士認為,圍繞瑞幸咖啡可能將迎來一場收購戰。

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  上週,瑞幸咖啡發佈公告稱,收到納斯達克交易所的退市通知,將舉行聽證會希望繼續保住上市公司資格。這也許會要相當一段時間才塵埃落定。

  部分行業人士認為,退市對於瑞幸咖啡的運營情況不會影響太大。

  中國食品產業分析師朱丹蓬在接受媒體採訪時表示,“退市不過是瑞幸咖啡在資本端的影響,對運營端暫時沒有太大影響。如果管理團隊有能力保證資金鍊不出問題,品牌依舊有存在的價值。”

  經過多輪融資,瑞幸咖啡賬上的現金仍然充足

  2018年7月份,瑞幸咖啡完成2億美元A輪融資;2018年12月份,完成2億美元B輪融資;2019年4月份,完成1.5億美元融資;2019年5月份,上市募集5.61億美元;2020年通過增發和發行可轉債籌集8.65億美元。

  截至目前,瑞幸咖啡共計融資19.76億美元,約合140億元人民幣,自創立以來的虧損總額約在40億元左右。據此估算,瑞幸咖啡目前賬上仍有100億元人民幣的現金。

  門店是瑞幸咖啡的核心資產

  “瑞幸的剩餘價值應該從兩大部分來看,其中很重要的一部分包括門店”。廣州長策投資管理有限公司董事長儲軍峯認為,瑞幸的另一大價值在於“品牌價值,如消費者口碑、粘性等”,只要門店能夠繼續生存,同樣的產品和同樣的優惠條件,消費者還是可以消費。

  儲軍峯説:“站在投資人角度,看一個商業模式是否成立,是不能通過企業短期虧損就全盤否定的,具體還要等美國關於造假問題的詳細調查報告,瞭解到造假的具體數額及嚴重程度。”

  公開資料顯示,到2019年底,瑞幸咖啡已經進入北京、上海、廣州、深圳等40多個城市,共計開設門店4000多家門店,少的城市也有幾十家門店,多的城市則有400到500家門店。

  瑞幸咖啡長沙地區相關負責人近日接受媒體採訪時透露,不少門店已經恢復到疫情之前的水平。瑞幸咖啡杭州地區相關負責人則透露,現在杭州不少咖啡品牌,開始圍繞瑞幸咖啡的門店選址。

  另外,瑞幸現在也在一些城市,關掉個別效益不好或客户覆蓋重合的門店。這其實也是好事情,在疫情和退市的風險下是必然選擇。“不管哪個時期,門店有開有關都很正常。”朱丹蓬表示。

  虛增營收並非商業模式不成立

  在虛增營收的事件爆發後,大部分聲音直接與瑞幸咖啡商業模式不成立劃上了等號,這有失偏頗。

  瑞幸咖啡近兩年的財報顯示,2018年瑞幸咖啡的營收為8.4億元,2019年一季度營收4.7億元,二季度9.09億元,三季度15.4億元,四季度財報未發,三季度發的“業績展望”預計為21-22億元。這樣算下來,2019年全年營收50.19到51.19億元,扣除注水部分的22億元,2019年真實營收為28.19到29.19億元之間。

  也就是説,瑞幸咖啡2019年相比上年,營收增長接近3倍。與此同時,門店數量2019年相比上年,從2000家左右到4000多家,增加了1倍多。門店增長超過1倍,營收增長接近3倍,商業模式並沒有問題。

  互聯網觀察家丁道師在接受媒體採訪時説,瑞幸咖啡公司出現問題,不代表瑞幸模式失敗。瑞幸咖啡模式是非常領先的模式,只是説操作這種模式的難度非常大。

  瑞幸咖啡董事長陸正耀也在聲明中極力想説明白這一點。他直言不諱的表示:“堅信瑞幸咖啡的商業模式和商業邏輯是成立的,瑞幸咖啡自運營以來每年的營收都在持續增長。”

  當然,這些都只是瑞幸咖啡還能活下去的基礎。能否真正渡過危機,還要看瑞幸咖啡新的管理層,是否有二次創業的決心與能力,是否能踏踏實實,一步一個腳印。

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