文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
A股終於全線暴力反擊，各大指數均漲超3%，創業板指大漲5.2%。久違的做多熱情再度被燃起。
市場的反彈其實是從午後才開始，券商板塊作為旗手一馬當先，説實話，券商板塊這波走勢有點大意了，從前幾天的試探進攻，今天全面爆發。拉指數看來這個方向不能忽視。上漲屬於各方共振，政策面，3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。券商走強有了理論依據。基本面也配合，24家上市券商中百億盈利或達五家，在已公佈數據的券商中，中信證券（600030.SH）位列“一哥”，在高基數時保持高增長。昨日提到要看大塊頭的中信證券，今天大漲超6個點，這就有點意思了。當然龍頭還是中銀證券（601696.SH）、華林證券（002945.SZ），今天新漲停的有國盛金控（002670.SZ）。如果指數要繼續上漲，券商股是值得重視的，畢竟已經全線在啓動。
其次是賽道股，首當其衝是鋰電池類，前日本欄機構調研品種江特電機（002176.SZ）的率先上板激活了整個板塊，融捷股份（002192.SZ）、蔚藍鋰新（002245.SZ）等跟隨漲停，龍頭品種是宋都股份（600077.SH）。光伏這塊自然不能落下，龍頭是江蘇陽光（600220.SH），公司351億巨資跨界投向了光伏項目。其它辨識度高的有云南能投（002053.SZ）、億利潔能（600277.SH）。
疫情這條線今天表現跌宕起伏、動人心魄。消息面，衞健委調整解除隔離管理、出院後注意事項，將“出院後繼續進行14天隔離管理和健康狀況監測”修改為“解除隔離管理或出院後繼續進行7天居家健康監測”。市場理解是在逐步放鬆，因此，開盤之後疫情類個股集體被悶，之後反應過來，疫情形勢依然嚴峻，需求並未減弱，因此資金又開始瘋狂輸出。龍頭北化股份（002246.SZ）上演了天地天的模式，讓人歎為觀止。北大醫藥（000788.SZ）也是深“V”，考慮到美諾華（603538.SH）都被砸開，二次分歧後面難度在加大。
在醫藥出現分歧之際，疫情修復概念旅遊類表現活躍，曲江文旅（600706.SH）、眾信旅遊（002707.SZ）、國旅聯合（600358.SH）都被拉板，但大部分是爛板，顯示還有分歧。幾隻國有航空類也是如此，信心不夠足。餐飲類要強一點，龍頭是嶺南控股（002717.SZ），有預製菜題材，底部的有華天酒店（000428.SZ），但量能沒有放出來。這個板塊需要看明天能否打出強度。
妖股方面，昨日提到的浙江建投（002761.SZ）居然開出了一字板，美利雲（000815.SZ）也出現漲停，這兩個個股發酵出雄安的天保基建（000965.SZ）、韓建河山（603616.SH）等。東數西算方向有依米康（300249.SZ）、城地香江（603887.SH）、鵬博士（600804.SH）等。趨勢票有華勝天成（600410.SH）。
電子身份證概念強勢不改，創業板股遠方信息（300306.SZ）又是大號漲停，南威軟件（603636.SH）連續一字，精倫電子（600355.SH）換手3個漲停，英飛拓（002528.SZ）二連，首板是達華智能（002512.SZ）。看這個勢頭市場還會反覆挖掘。
今年315晚會首設315信息安全實驗室，關注焦點包括直播帶貨等互聯網平台經濟、食品安全、安全問題、醫美安全等行業。多家電商下架老壇酸菜相關商品，“統一”致歉：自2012年底與湖南插旗不再合作，肯德基否認存在合作關係。相關個股注意迴避。
今天的大漲屬於技術面和政策面的共振，超跌修復是主旋律，因此要看清楚哪些是超跌哪些是屬於主動進攻型。這樣就不至於陷入被動。踏空的也沒必要懊惱，躲過了下跌還不允許人家喝口湯啊。凡是都是有利有弊，各自按照自己的節奏走就好，有行情也不差一天，期待本輪反彈能走遠一點。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流出-0.82億元，買入的品種主要集中在銀行、保險、新能源車、電子及電器類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
證券板塊：業績與估值繼續背離證券行業業績向好，景氣向上延續。2018-2021年,行業淨利潤年均複合增速達42%,2021年在高基數上繼續增長21%。24家上市券商中百億盈利或達五家，在已公佈數據的券商中，中信證券位列“一哥”，在高基數時保持高增長。去年我國資本市場交投活躍，多項市場指標創新高，券商淨利明顯增長。上海證券交易所發佈數據來看，從2010年到2020年，全部自然人持股市值由3.27萬億元增加到8.7萬億元,年均複合增速10.28%，佔比減少0.2個百分點；專業機構投資者持股市值由2.25萬億元增加到6.74萬億元,年均複合增速11.62%，佔比增長1.89個百分點。隨着海外資金、社保基金、養老金、企業年金、銀行理財、保險資金的持續入市以及居民儲蓄資金增配權益資產，我國資本市場投資者機構化趨勢將進一步加快。我國經濟轉向高質量發展階段，國內生產總值突破100萬億元，人均GDP超過1萬億美元，居民財富快速積累，可投資資產規模快速提升，資產配置從實物資產加快向金融資產轉變，權益資產配置需求提升。監管引導機構投資者入市，投資者結構優化，專業機構投資者規模及佔比提升,機構化趨勢顯現，深化機構投資者服務是券商打造核心競爭力的着力點。資本市場生態變革環境下，財富管理、機構業務領域優勢券商將具備核心競爭力，財富管理、機構業務是券商中長期優質賽道。
華林證券（002945.SZ）：擬買斷"海豚股票App" ，專業賦能後新版本將支持實盤交易等功能。
廣發證券（000776.SZ）：發佈易淘金App10.0版本，成為首家接入HarmonyOS智能座艙的券商。
中信證券（600030.SH）：24家上市券商中百億盈利或達五家，公司位列“一哥”，在高基數時保持高增長。
【機構龍虎榜】
江化微（603078.SH）：龍虎榜陣容豪華，機構對倒淨買入1.04億元，買四是知名遊資趙老哥的席位買入2617萬元，當日淨買入1.41億元，該股今日連扳強勢漲停，預計壓力位在34元附近。
基本面分析：公司2021年實現營收7.92億元，同比+40.50%；歸母淨利潤0.57億元，同比-2.90%；主因公司上游原材料價格回落及公司產品價格有所提升，隨着國內下游半導體和麪板行業的產能密集投產，以及公司新產能的釋放、產品結構升級，公司業績拐點已至，成長動力充足。
公司於2022年1月10日發佈公告，全資子公司江化微（鎮江）電子材料有限公司年產22.8萬噸超高純濕電子化學品、副產0.7萬噸工業級化學品及再生項目一期工程中再生項目獲得《危險廢物經營許可證》。
順利獲得危廢品許可證，鎮江G5產能釋放可期。公司於2021年10月30日曾發佈公告，全資子公司江化微（鎮江）電子材料有限公司年產22.8萬噸超高純濕電子化學品、副產0.7萬噸工業級化學品及再生項目一期工程（年產25000噸電子級硫酸、5000噸電子級氨水）試生產通過專家評審並具備試生產條件，今日公司再生項目再獲得《危險廢物經營許可證》，目前公司鎮江5.8萬噸G5級濕電子化學品產能均已獲得試生產許可，生產不再受到約束，有利於公司加快產線調整，高端產能放量可期。
12寸晶圓產能釋放和OLED滲透率提升拉動濕電子化學品需求旺盛。根據芯思想和ITTBANK的統計數據，截止至2021年二季度，我國現有晶圓月產能約638萬片，其中12英寸晶圓月產能118萬片，8英寸晶圓月產能120萬年。規劃晶圓月產能約159萬片，其中12英寸晶圓月產能132萬片，8英寸晶圓月產能27萬片。結合上述數據，估計2024年我國半導體行業濕電子化學品需求量將達到95.71萬噸，為2020年需求量的兩倍多。同時，相同面積OLED濕電子化學品消耗量是LCD的7倍，隨着OLED產能的不斷擴大疊加其滲透率不斷提升，未來面板行業濕電子化學品的需求也將快速增長。
國產濕電子化學品龍頭，三大基地佈局成型加強公司競爭力。公司是國內濕電子化學品行業的龍頭企業，擁有數十種濕電子化學品的生產供應能力，是國內濕電子化學品品類最齊全、配套能力最強的企業之一。公司目前擁有三大生產基地，分別是江陰本部、四川眉山和江蘇鎮江，合計擁有產能20.8萬噸。其中，江陰本部擁有濕電子化學品產能9萬噸，產品廣泛應用於半導體行業和顯示面板行業，是公司利潤的穩定來源。眉山工廠擁有濕電子化學品產能6萬噸，深入配套成渝、西安等西南地區的面板客户，是公司未來利潤增長的一極。鎮江工廠（一期）擁有濕電子化學品產能5.8萬噸，重點針對高端集成電路行業，隨着鎮江G5級濕電子化學品的放量，將助力公司搶佔12英寸高端濕電子化學品市場，為公司構建核心競爭力。
考慮到下游晶圓廠的大幅新增產能，高端G5級濕電子化學品有望迎來需求旺盛期。公司是國產濕電子化學品的行業龍頭，全品類佈局的優勢疊加G5級濕電子化學品的高技術壁壘，公司有望進入業績快速釋放期。
【機構調研】
吉大正元（003029.SZ）：近期獲南方基金、大成基金、銀華基金、博時基金等機構密集調研。
基本面分析：公司業務目前主要包括信息安全及信息安全服務、系統集成三大塊，在公司業務體系裏，以數字認證和信息安全服務為主，就2020年收入佔比來看已佔到80%。公司承建了國家能源集團公司、貴廣電、青島國創智能家電研究院身份認證體系等項目，成功實現了國庫支付、電子票據、國家醫保局省級身份認證體系、水利部統一密碼服務平台等業務條線的拓展，為公司的銷售業績達成提供了良好的支撐，為未來公司進一步拓展業務範圍奠定良好的基礎。
公司在面向國際市場、國際標準的安全技術方面，進行面向下一代智能網聯汽車C-V2X的電子認證技術研究，面向國際的基於ECC算法的公鑰認證技術研究，國際化密碼協議研究等推進了電子認證技術與產品的國際化進程。
在雲安全服務技術與平台方面，進行雲技術與密碼技術的融合研究，包括容器雲安全、雲密碼、雲證書等領域，與第三方數字認證中心密切合作，提供靈活彈性可擴展、高可靠的雲密碼、雲電子合同、雲籤驗、雲簽章等雲安全服務。
在"互聯網+政務服務"領域，公司有着豐富的業務和技術積累，產品涵蓋了從服務端的網上辦事服務門户、移動App、自助服務終端，到業務端的政務服務事項標準化梳理、全流程業務流轉審批、電子監察、數據雲圖，再到支撐端的統一身份認證、電子證照、電子印章、數據交換的政務服務全體系。通過電子簽名、生物識別、大數據、人工智能等核心技術，有效解決了政府傳統線下業務向線上升級過程中出現的無法確認申請人身份、材料無法確定真實有效性、信息無法共享、數據安全難以保證等核心問題。公司自成立以來曾經為40個以上中央國家機關及部委提供信息安全解決方案或服務，參與建設了1,000多個國內知名的大中型信息化項目的安全支持與保障工作，包括國家“金盾工程”、“金財工程”、“金水工程”、“金質工程”等金字工程及北京2008奧運會、載人航天工程等眾多具有重大社會、政治影響的大型項目。根據IDC數據，公司在身份管理和訪問控制軟件市場的佔有率連續多年穩居行業第一，其中2018年市場佔比為16.30%。
公司擁有為數字貨幣提供安全保障的技術能力並持續推進相關安全支撐業務。目前公司為人民銀行和眾多商業銀行等金融機構提供基於密碼的安全防護方案和產品，為業務提供身份安全、數據保護、數據防篡改、抗抵賴等方面的技術支撐，同時上述安全方案和產品也為數字貨幣提供相應的支撐。
公司表示，公司近幾年持續加大研發投入，在5G、物聯網、雲計算等方面都有相應的研發投入，新基建是公司未來市場拓展的一個重要方向。
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