交易員大意了？最後3秒暴跌10%，燃油期貨疑似出現烏龍指

節前最後一個交易日，臨近收盤，燃油期貨尾盤最後3秒突然暴跌，引發業內熱議。

2月10日，上期所燃油期貨2105合約（主力合約）尾盤疑似出現烏龍指，最後3秒鐘內跌約10%，最終以10.84%跌幅報收。

從成交明細來看，燃油期貨的尾盤的成交量頗大。Wind數據顯示，尾盤最後3秒鐘，合計多單平倉17072手，此外還有2507手空開。

燃油期貨今日尾盤究竟為何暴跌？

記者採訪多位期貨分析師，均表示從基本面看，燃油期貨無明顯突發性利空。對於下跌的原因，市場議論紛紛，有觀點認為主要源於烏龍指，也有觀點認為部分資金為了規避原油價格波動風險但是誤判了盤面的流動性狀況，導致價格瞬間縮水。

國泰君安期貨能源化工高級研究員黃柳楠認為，燃油期貨的尾盤暴跌大概率是烏龍指所致，“否則無法解釋為何只有05合約大幅下跌”，“如果由於節前提高保證金，強平了某個多頭，只能説明那家期貨公司太業餘了。”

南華期貨能化分析師顧雙飛則表示，燃料油2105合約尾盤出現大量的主動平多成交，短時間內合約一度大幅下挫接近跌停，目前來看燃料油本身並沒有出現大的基本面變化。“我們認為臨近春節長假，部分資金為了規避原油價格波動風險而做的風險處置，但在臨近收盤這個時間點上錯誤判斷了當時盤面的流動性狀況，沒有做好下單管理，盤口買單量不足以支撐大量的賣出單量導致的價格瞬間跳水。”

從成交量來看，本次尾盤暴跌涉及的成交量近3000手，對於後市的影響幾何？

對此，顧雙飛表示，春節長假前的最後一個交易日，大部分資金選擇了平倉減倉以規避長假風險的操作，今天成交量大的原因應該還是主動減倉的結果，是一種主動風控，並不會對春節後期的價格走勢有明顯的指引，未來燃料油價格漲跌的主要因素還是需要看假期間原有的走勢。

黃柳楠也表示，今天成交量比過去一週都要小，整體處於正常的波動水平，不會對後市行情產生明顯影響。

展望後市，黃柳楠認為，燃料油單邊跟隨油價趨勢性波動，從目前市場情緒來看有一定可能跟隨油價繼續偏強，建議投資者繼續關注OPEC+減產協議達成情況以以及美國財政刺激法案落地情況。若出現較強預期差，可能跟隨油價同步回落，否則大概率繼續交易通脹預期抬升震盪重心。從長期來看，隨着全球重油市場供應偏緊的格局逐步改善，預計高低硫價差進一步走闊。

顧雙飛則表示，高硫燃料油本身基本面要弱於低硫燃料油，特別是在我國這樣的情況更為明顯，我國主打低硫燃料油船燃加註，高硫在國內缺乏去庫渠道。未來如果原油繼續走強，低硫燃料油一般具有更佳的上行驅動。但就遠月合約而言，隨着高硫燃料油發電需求、煉廠二次加工需求以及脱硫塔船隻的船燃需求的逐漸修復，遠月高硫燃料油也存在一定的多配機會。