2021年以來，受益於大宗商品價格上行和下游需求強勁，鋼鐵、石油化工、有色金屬等週期性行業景氣度全面提升，絕大多數週期股預計在一季度實現業績預增。淨利翻了數倍的“週期茅”比比皆是。
“週期茅”業績爭奇鬥豔
業內專家表示，由於市場對經濟復甦的樂觀預期高漲，大量資金轉而從傳統避險資產湧向了有色金屬等“順週期”資產。
而“順週期”概念躥紅，除了帶來週期股估值的提升，更表明週期性行業已步入了爆發階段，這在“週期茅”的一季度業績中得以體現。
銅業龍頭江西銅業預計一季度實現歸屬母淨利潤為8.31億元至8.79億元，同比增加419%至449%。
江西銅業表示，公司克服春節假期及市場波動的影響，科學組織生產。主要金屬產品產量和價格均同比上升，推動業績增長。
鋁業龍頭中國鋁業也實現了業績暴增，該公司預計一季度實現歸屬母淨利潤約9.67億元，同比增長約30倍。
中國鋁業表示，公司在鋁價高位運行的市場環境下把握市場機遇，實現公司主營產品毛利較去年同期大幅增加。
化工巨頭恆力石化預計2021年一季度實現歸母淨利潤41.37億元左右，同比增加93.02%左右。
恆力石化表示，受原油價格上漲、海外極端天氣的影響，國內化工產品價格持續上漲，2000萬噸/年煉化一體化項目盈利能力大幅度提高。年產150萬噸乙烯項目於2020年三季度實現商業化運營開始為上市公司貢獻盈利。公司下游聚酯板塊需求明顯改善。
大宗商品價格高企
在通脹預期等因素的推動下，今年各類大宗商品價格集體走強，其中不少創下了數年的新高，這也成了週期性行業業績增長的催化劑。
以鋼鐵行業為例，截至發稿，9家發佈預計預告的上市鋼企均預告一季度淨利翻倍。
重慶鋼鐵預計一季度淨利潤將增加約10.8億元，同比增長約25880.66%。公司表示，一季度，公司抓住鋼鐵市場復甦的有利時機，狠抓降本增效，實現產銷規模效益穩步提升，生產經營持續向好，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤同比大幅增長。
上市鋼企搶眼的業績無不受益於鋼價的上漲。
太鋼不鏽預計一季度實現歸母淨利16億元至21億元，同比增971.17%至1305.90%。該公司稱，一季度，鋼鐵產品下游行業需求增加，同時原料價格上漲推動鋼材價格上升，公司大力提升鍊鐵、鍊鋼、軋材全線生產效率，同時積極推進差異化產品生產，經營業績同比大幅上升。
西本新幹線數據顯示，截至4月7日，國內鋼坯價格為5040元/噸，創下了近12年的新高，今年累計漲幅超過32%。除此之外，鋼材、板材等價格均創下了數年新高。
截至4月8日，涵蓋多類大宗商品價格的CRB指數報510.54點，為9年多新高，今年累計上漲14%。業內普遍認為，大宗商品的上漲趨勢仍方興未艾。
新時代證券研報指出，目前商品漲價只完成了一半，週期股的行情依然沒有結束，但是節奏上週期股進入投資的第二個階段，波動可能會加大。
細分行業需求強勁
上海證券報記者發現，除了受益於商品市場的整體上漲外，一些週期股更得到了下游細分需求的推動，呈現出供需兩旺特點，業績增速往往跑贏整個行業。
多氟多預計一季度歸母淨利潤約為9000萬元至9500萬元，同比增長7183.91%至7588.57%。該公司表示，公司新材料板塊的相關產品市場需求旺盛，持續處於滿產滿銷狀態，盈利能力大幅提升。
多氟多的異軍突起，源於下游新能源汽車市場的拉動。六氟磷酸鋰作為動力鋰電池電解液的核心材料，從去年四季度開始需求旺盛，其價格從行業週期底部開始反彈，帶動了多氟多業績的快速增長。
多氟多3月15日回答投資者提問時表示，公司以六氟磷酸鋰為代表的多種鋰鹽及部分氟化工產品的供應均出現偏緊狀態，預計此種供需狀態將會持續一段時間。
魯西化工預計實現一季度歸母淨利潤9億元至10億元，同比增長5245.53%至5839.48%。
據瞭解，魯西化工擁有化工新材料、基礎化工、化肥等多品類百餘種產品，正逐步實現從單一化肥廠成長為綜合性化工新材料平台。
公司表示，進入2021年後，公司主要產品價格輪番上漲，截至3月底，正丁醇上漲37%、PC上漲30.3%、尼龍6上漲15%，有機硅DMC上漲31.8%，雙酚A上漲102%。
國海證券認為，隨着海外經濟復甦預期逐步見頂，供應的恢復將帶動原油、有色金屬等全球定價商品價格回穩。未來，在“碳中和”與供給側改革並行的趨勢下，中國將進一步邁入高質量、低增長的存量經濟時代，估值合理的核心資產仍是此階段較優的投資選擇。