被Ikun傷透了心？抱團越集中虧得越慘 這些抱團集中度低但表現不錯的基金或可療傷

　　2月24日，AH股雙雙大跌。春節假期歸來後，此前市場普遍擔心的抱團股瓦解的情況，在幾個交易日內確定性地發生了，而集中抱團的基金們，淨值也紛紛大幅下跌。

　　隨着前期典型抱團板塊白酒的連續大跌，市場上知名的重倉白酒基金易方達中小盤的表現，同樣不樂觀。有Ikun粉絲(易方達基金經理張坤的粉絲)直呼被張坤傷透了心。

　　儘管機構們仍在試圖給抱團行為套上合理的説辭，以達到維護市場投資者情緒的目的，但相關個股卻用大跌來表示並不買賬。

　　不過，除了抱團的基金外，市場上也有不少不抱團、業績也不錯的基金。國信證券金工團隊於近日梳理出抱團集中度較低、但業績表現也不錯的15只基金。

　　抱團度低、業績不錯的15只基金

　　上述15只基金分別是：廣發多因子、廣發睿毅領先、華商新趨勢優選、大成新鋭產業、工銀瑞信戰略轉型主題A、嘉實資源精選A、華夏經典配置、景順長城策略精選、華寶高端製造、平安行業先鋒、富國低碳新經濟A、建信中小盤、國泰金鑫、海富通改革驅動、西部利得量化成長A。

　　這些基金並非全部主動管理，也有量化基金。

　　國信證券稱，市場上不乏一羣優秀的基金經理，他們篤信自己特有的投資理念，並不蜂擁至本就已經擁擠的賽道，堅信只要選對行業、選好個股，基金的收益也能開出燦爛花朵。

　　此外，管理規模部分代表着基金受到市場投資者的認可度。

　　抱團越集中的基金春節後虧得越慘

　　國信證券通過定義與研究基金抱團集中度，發現，春節後，抱團集中度越高的基金虧損越多。且目前市場上基金熱衷的抱團股估值，與非抱團股估值的比，已經達到了近10年新高，二者分化十分劇烈。

　　抱團股票，即，公募主動股基持倉總市值排名前100名的股票及北上資金持股市值排名前50名的股票。

　　抱團基金，即，公募基金在年季報中披露的持倉數據中，屬於抱團股票的持股比例加總，作為衡量公募基金抱團集中度的指標。

　　國信證券研究了市場上的公募基金四季報，整理出109只4季度公募抱團個股。其中，貴州茅台、五糧液、寧德時代、中國中免、美的集團均為公募基金重倉持有的股票。

　　通過對比“抱團股”的估值和“非抱團股”的估值，國信證券發現，兩者的分化十分劇烈，估值比已經到了近10年新高。

　　公募基金中，持有這些抱團股市值站基金持股市值的比例越高，則抱團集中度越高。

　　對比基金抱團集中度與春節後3個交易日的收益，集中度越高的基金，收益跌幅越大，虧得越慘。

（文章來源：21世紀經濟報道）