洋河股份上市後首推員工持股計劃，5100人如何拆開“大紅包”？

作者|深水財經社研究員 何離

7月15日晚間，洋河股份發佈《江蘇洋河酒廠股份有限公司第一期核心骨幹持股計劃（草案）》，擬推第一期核心骨幹持股計劃，總金額達到10億元，持股計劃購買回購股份的價格為103.73元/股。

這也是洋河股份上市以來首次推出核心骨幹持股計劃，同時也是新任董事長張聯東上任後燒的第一把“大火”。

根據公司披露，這期計劃最高參與人數達5100人，而且其購買價也是當初的回購成本價，公司拿出這麼有誘惑力的持股計劃，希望能夠將公司與核心骨幹的利益深度綁定，完成公司的“二次創業”計劃。

| 上市以來首推持股計劃

此次用於骨幹持股的股權全部來自於2019年10月29日開始的回購計劃，截至2020年10月31日，公司已累計回購股份9661310股，佔公司總股本比例0.6411%，累計使用資金10.02億元。

這期核心骨幹持股計劃金額為10億元，意味着上次回購的幾乎全部股份都拿了出來。

核心骨幹持股計劃的核心是購買價格。這次洋河股份擬將員工購買回購股份的價格定為103.73元/股，這也是當年回購的均價。

而公司回購計劃完成沒多久，白酒股迎來一波大牛市，洋河股份股價去年一年翻了1.2倍，最高價達到265.6元，雖然今年有所回落，但截至7月16日收盤價仍然高達206.41元，所以這次員工購股價格相當於在市場價上打了五折，這對於參與員工來説無疑是巨大的誘惑。

| 5100人可拿“大紅包”

而這次核心骨幹持股計劃的參與人數也是極為廣泛，總人數最高可達5100人，參與對象為公司董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員，以及公司及全資子公司經董事會認定對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的中層及以上人員和核心骨幹。

據洋河股份2020年年報披露，公司去年底的母公司和主要子公司員工字數為15831人，也意味着有約三分之一的員工有機會拿到這個“大紅包”。

資料顯示，證監會從2014年開始試點員工持股計劃以來，已經有數百家上市公司實施了核心骨幹持股計劃，通過這種激勵方式，有利於提升核心骨幹在公司期間的回報，實現員工、公司、股東利益的有效協同，保證經營管理團隊的穩定。

| 想拆“紅包”不容易

紅包雖然誘人，但是想拆開卻並不容易，因為只有達到業績目標，才能“落袋為安”。

根據公告，本持股計劃的存續期為36個月，所獲標的股票的鎖定期為24個月。持股計劃業績考核要求為：

2021年營業收入較2020年增長不低於15%且2022年營業收入較2021年增長不低於15%，若業績考核指標未達成，本持股計劃持有的全部標的股票權益由管理委員會收回。

想越過15%這道槓既不簡單也不容易。

從行業來看，2020年白酒上市公司營收增速超過15%的只有兩家。但從洋河自身來看，公司近10年中有5年營收增速超過15%，但是由於公司體量和基數越來越大，近6年的營收增速放緩明顯。

所有公司的發展，歸根結底是靠人來推動，洋河首次推出如此大規模的核心骨幹持股計劃，這也被視作是洋河股份對自己的一次“挑戰”，可以看出其對於後續發展的信心和決心。