2007年10月16日，上證指數最高點上摸6124點，2008年10月28日，觸碰到最低點1624點。
14年過去了，這期間A股和基金哪個更容易賺到錢？
A股表現：
2007年10月16日之前上市的1427只A股，2007年10月16日以來，截止2021年10月18日，1427只A股算數平均收益為98.02%，但中位數收益率只有0.21%，收益率為正的比例為50.25%，也就是説，14年以來，有一半左右A股收益率是負的。
我們再來看一下這1427只A股的收益率分佈區間。10倍以上的只有26只，佔比為1.82%，5倍到10倍的有45只，佔比為3.15%。收益率為負的個股一共710只，佔比49.75%，其中249只A股這14年以來，下跌幅度超過了50%。
主動權益基金表現：
截止到10月18日，2007年的10月16日之前成立的208只主動權益基金，平均收益率為114.29%， 中位數收益率為93.82%，收益率為正的比例為9 4.7 1 % ，最高收益率為 411.88%，最低收益率為-21.33%。
下表給出了主動權益基金2007年的10月16日以來收益前20的基金。20只基金只有一隻基金沒有更換基金經理，富國天惠精選成長。其他的19只基金均更換了基金經理，其中不少基金的基金經理前前後後更換了 5人以上。這14年以來，表現出色的是富國基金公司，有4只基金上榜前20。
(華泰證券製圖，截止至2021.10.18)
從2007年高點以來主動權益基金與A股的收益比較分析可以看出，主動權益基金2007年高點以來，收益為正的比例達到了94.71%，而A股收益為正的比例為50.25%。主動權益基金中位數的收益率為93.82%，而A股的中位數收益率只有0.21%。這14年以來，有26只A股收益10倍以上，但同時有249只A股下跌超過一半。回首股市高點以來的風雨14年，對大多數中小投資者來説，還是選擇公募基金更適合一些。
巴菲特曾説：“我可以給你一張只有20個打孔位的卡片，這樣你就可以在上面打20個孔——代表你一生中能做的所有的投資。一旦你在這張卡片上打滿了20個孔，你就不能再進行任何投資了。在這些規則下，你會認真思考你所做的事情，會被迫去做你真正想做的事情。所以你會做得更好。”A股市場上的個人投資者，對炒股的定位往往是消費屬性大於投資屬性。散户通常炒股的目的只是為了賺快錢，或者單純的圖消遣。他們並不會深思熟慮的對待每筆投資，導致了相對更高的換手率和更差的整體收益率。
長期投資更注重投資的安全性和長期利益，認真對待每一次“打孔”的機會，才能收穫相對更大的贏面和更高的投資收益率。而要打孔打的準，還需要專業的判斷，所以基金經理相比散户用更高的勝率，選基金是更靠譜的選擇。
穿越牛熊的基金有什麼特點？
能夠穿越牛熊的長跑冠軍基金，短期業績看似並未有過人之處，貴在長期穩定持續的業績輸出。有數據統計，長跑冠軍基金歷史業績特徵與巴菲特展現出驚人的相似之處：
(1)“長跑冠軍基金”進入全市場同業前1/10分位的高光時刻僅佔10%，平均每10年出現1年業績排名進入全市場前1/10。
(2)“長跑冠軍基金”絕大部分年份業績體現為持續穩定輸出特徵，大部分年份的業績分位數在全市場20%-40%左右。
(3)1/3時期業績或跑輸同業，部分風格偏好顯著的“長跑冠軍基金”每3年將經歷1年不適應自身風格的市場環境，業績跑輸同業。
因此，即便是選擇優秀長跑基金去長期持有，也需要注意：一個是不能押注在一兩隻基金上，需要分散配置，尤其是選擇不同持倉風格的產品，這樣當其中一種風格、板塊表現不好時，並不至於讓組合總體受挫過重。
不幸買在高點，怎麼能更快解套？
其實，在投資中應對比預測更重要。與其像拋硬幣一樣去預測短期的漲跌，不如想好出現各種市場情形時恰當的應對策略。買入後，如果短期市場回調怎麼辦？是簡單地持基待漲，還是可以考慮越跌越買來降低成本呢？
從歷史數據的回測情況來看，有規劃的實踐定投，不僅是一個良好的理財投資習慣，也更容易讓我們把握市場中的機會。這種投資方式着眼於長期，因而尤為適合中長期目標的投資，如子女教育金、養老等。
很多投資者在面對市場下行時，都想“再等一等”，尤其是新手基民，面對震盪市場，難免出現恐慌。但事實是，沒有人能準確的預測市場底部，而按部就班的實踐定投計劃或許是我們應對市場震盪的一個不錯的選擇。
正如格雷厄姆所説：定投能防止投資者在錯誤的時間大量買入。
在市場下跌的時候堅持定投，到市場上行時就更容易將前期的積累化成收益。
總結來看，如果進場後發現自己買在了相對高點，也不用後悔莫及。一方面，優秀的管理人有機會在中長期創造超額收益，另一方面，也可以在市場下跌中堅持定投，攤薄前期高位買入的成本。
(文章整理自華泰證券、興證全球基金)