“傍上”華潤股價“提前起飛”，金種子酒被疑內幕交易收監管函

來源：證券日報網

資本市場“喝酒”行情再次上演。

2月16日晚間，金種子酒發佈公告稱，控股股東金種子集團之惟一股東阜陽投發擬以非公開協議轉讓方式將所持金種子集團49%的股權轉讓給華潤（集團）有限公司之全資附屬企華潤戰投，本次交易不會導致公司控股股東和實際控制人變更，控股股東仍為金種子集團、實際控制人仍為阜陽市國資委。

但在公告發布前的2月16日下午，金種子酒股價突然異動，快速漲停。隨後，質疑金種子酒涉嫌內幕交易的聲音不斷。2月17日、2月18日，金種子酒股票連續漲停。

2月18日，上交所火速發文對此事予以關注，金種子酒收到的監管工作函稱，處理事由為“關於信息披露有關事項明確監管要求”。

“上市公司的股權轉讓和重組併購，是內幕交易的高發領域。金種子酒在內幕信息披露之前股價提前漲停，涉嫌內幕交易的可能性很大。”北京威諾律師事務所楊兆全律師對《證券日報》記者表示，根據內幕信息認定規則，對有內幕交易嫌疑的事件，當事人需要自證清白，否則監管部門就可以推定為內幕交易。

股價提前漲停 存內幕交易嫌疑

從具體盤面來看，金種子酒在2月16日下午開盤之後快速拉昇，在短短40分鐘內封板。

2月17日晚間，金種子酒發佈股票交易異常波動公告稱，公司股票交易連續二個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬於股票交易異常波動。

資本市場向來對內幕交易較為關注，股價提前漲停更是讓散户直呼“被割韭菜”。

楊兆全表示，如果金種子酒不能給出合理解釋，本案很有可能會由交易所移送到監管機構進行查處。

上海明倫律師事務所王智斌律師也向《證券日報》記者表示，如果涉嫌利用內幕信息進行交易，將面臨證監會的行政處罰，情節嚴重的還可能涉及刑事法律責任。除此之外，如果股價存在異常波動，受損投資者亦可提起民事索賠訴訟。

王智斌還強調，金種子酒實際是2月16日晚間發佈公告，2月16日白天股價出現異動確有內幕信息提前泄露的嫌疑，不排除有人利用內幕信息進行內幕交易。

還有資本市場業內人士對《證券日報》記者表示，在相關公告正式披露前，股價出現異常波動，存在信息披露制度不完善、提前泄露內幕消息的可能性，而這種泄露大概率是由於內部原因，反映出金種子酒的內部管理制度存在明顯漏洞。

業績不佳 低端酒不好喝？

根據金種子酒發佈的業績預告顯示，公司預計2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1.55億元-1.85億元；歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的淨利潤為-1.8億元到-2.1億元。

對此，公告表示，虧損原因主要是公司白酒產品結構處於調整期，次高端產品銷售佔比較低，綜合銷售毛利較低。

《證券日報》記者簡單梳理發現，2017年至2020年4年間，金種子酒分別錄得淨利潤818.98萬元、1.02億元、-2.04億元和6940.61萬元。

值得注意的是，2020年金種子酒之所以盈利，並不是業績層面有所改善，而是因為阜陽市潁州區人民政府整體徵收潁州區文峯街道辦事處安徽金種子酒業股份有限公司所屬宗地獲得補償產生收益所致。實質上，2020年扣非淨利潤依然虧損1.17億元到0.97億元。

白酒行業分析師、知趣諮詢總經理蔡學飛也告訴《證券日報》記者，虧損的原因是金種子長期的低端戰略，品牌價值感不足，在消費升級趨勢下企業高端化滯後，並且存量擠壓下安徽省內市場競爭加劇，同時金種子多年來的多元化拖累了企業，最新推出的馥合香產品還在培育期，沒有貢獻銷量，根本問題還是藉助華潤的大資本背書與資金優勢，儘快完成企業的中高端市場佈局，並且積極拓展華東市場，抓住品牌與品質升級趨勢，做強酒類主業。

在蔡學飛看來，缺乏體量與品牌等競爭優勢，低端市場持續萎縮，都是不利因素，沒有華潤戰投等外部資本的助推，金種子依靠自身很難短期內獲得高增長。

不難發現，金種子酒中高端化戰略一直不太成功。

區域酒企業績多表現良好

其中，山西汾酒發佈業績預告，預計2021年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤52.34億元-55.42億元，比上年同期增加21.55億元-24.63億元，同比增長70%-80%。

山西汾酒表示，報告期內，公司持續深化“1357+10”市場佈局，加大長江以南市場拓展力度，推動江、浙、滬、皖、粵等市場穩步突破；堅持“抓青花、強腰部、穩玻汾”的產品策略，進一步優化產品結構，年內實現了經營業績的高增長。

此外，酒鬼酒、捨得酒業等區域性酒企2021年業績均實現盈利。

國海證券研究報告表示，今年春節安徽、湖南、四川、江蘇等地春節期間均是人口流入大省，刺激當地春節消費。春節佔酒企全年銷量的比重較高，此前防疫管控導致河南、陝西、天津、浙江等市場消費場景受損，但其他消費大省如四川、安徽、江蘇等基本不受影響，預計酒企上半年的表現將形成分化。其中以安徽市場表現最為典型，受益於疫情影響較小、大量人口返鄉、去年春節低基數等因素，徽酒龍頭古井、口子窖、迎駕貢酒等表現強勢。

（證券日報記者 李春蓮 見習記者 王君）