傅友興：上游原材料價格大漲對A股形成的盈利衝擊已初見改善

智通財經APP獲悉，8月30日，廣發“名將”傅友興在管基金中報出爐，中報中最令人關注的“隱形重倉股”浮出水面，其“掘金”路線也得以呈現。

傅友興表示，上半年，宏觀經濟呈現滯脹的特徵，需求放緩、原材料價格高企對大多數企業的盈利和股價造成負面影響。進入二季度，大宗商品價格環比走弱，上游原材料價格大漲對A股形成的盈利衝擊已初見改善的曙光。

下半年，隨着歐美邁向衰退，預計國內經濟的恢復將是一個漸進的過程。考慮到宏觀總需求不強，傅友興認為貨幣政策有望維持較長的寬鬆時期。

Wind數據顯示，上半年，製造業最得傅友興青睞，該行業佔基金淨值比達31.96%，較上期增長2.68%。金融業、租賃和商務服務業等行業也獲得增持，採礦業則被減持，減持幅度為所有行業中最大的，達2.17%。

而在管基金重倉股中，歐派家居獲最大幅增持，較上期增持幅度達1.27%，該股近3個月漲幅達6.28%。另外，或小幅增持的華利集團，近3個月跌幅超20%，或對傅友興在管基金有較大幅度的拖累。

截至二季度末，傅友興管理的基金總規模為256.17億元，同比去年下滑超30%。

目前在管規模最大的廣發穩健增長混合任職以來回報率達141.11%。報告期內，該基金 A 類基金份額淨值增長率為-6.65%，C 類基金份額淨值增長率為-6.84%，同期業績比較基準收益率為-5.20%，均跑輸基準業績。

規模其次的廣發穩健回報混合任職以來回報率為-10.11%。報告期內，該基金 A 類基金份額淨值增長率為-7.71%，C 類基金份額淨值增長率為-7.89%，同期業績比較基準收益率為-3.52%，同樣跑輸了基準業績。

值得注意的是，二季度傅友興股票倉位同比、環比均出現下滑，廣發穩健增長混合股票倉位跌至44.88%，同比跌5.85%，環比跌11.53%；廣發穩健回報混合股票倉位跌至46.05%，同比跌7.64%，環比跌16.64%。

股票倉位的下跌，或是傅友興大幅拋售股票的結果。數據顯示，二季度末，傅友興僅持有48只股票，而去年年末持有104只。

中報顯示，除10大重倉股外，傅友興的隱形重倉股——排名前11-20的持倉分別為招商銀行、科鋭國際、比音勒芬、海康威視、曲美傢俱、瀚藍環境、羚鋭製藥、巨星科技、岱美股份、海大集團。科鋭國際、比音勒芬、海康威視、瀚藍環境、羚鋭製藥、巨星科技等六隻股也出現在去年年報的前20大重倉股行列中。

傅友興管理的廣發穩健回報混合排名前11-20的持倉分別為華測檢測、華利集團、東鵬飲料、瀘州老窖、藥明康德、招商銀行、紫光國微、繼峯股份、億緯鋰能、保隆科技。

另外，上半年，傅友興管理的廣發睿陽三年定開淨值增長率為-7.65%，期間減持了機械、電力、農業等股票配置，增持了醫藥、輕工等行業。

截至6月底，該基金倉位和此前的變化不大，為53.22%，排名前11-20的持倉分別為中國國航、招商銀行、華測檢測、中金黃金、亞虹醫藥、銅冠銅箔、誠達藥業、三元生物、採納股份、華蘭疫苗。

其中，該產品持有中國國航和招商銀行的股票數分別達150萬股和39萬股，持有公允市值分別達1741.50萬元、1645.80萬元，佔基金資產淨值比重分別達2.35%、2.22%。